中央經濟工作會議將於近期召開，供給側改革有望成為明年經濟工作重點，傳統行業並購重組、轉型升級有望加快，金融改革也將砥礪前行，這將有效降低銀行業風險。專家建議，適時調整撥備覆蓋率監管要求，推進不良貸款資産證券化，化解銀行業不良資産風險、盤活存量。

　　銀行資産品質面臨挑戰

　　儘管與目前全球銀行業不良貸款率約4%相比，我國不良貸款率仍處低位，但專家認為，不良貸款率與金融危機發生高度相關，尤其是當前我國經濟增速持續下行背景下，須警惕不良貸款率過快上升。

　　中國銀行國際金融研究所最新發佈的《全球銀行業展望報告》顯示，2015年三季度末，上市銀行不良貸款9075.8億元，同比增長50.1%，增速較2014年同期上升18.4個百分點；不良貸款率為1.52%，同比上升0.4個百分點。《報告》預計，明年中資銀行不良貸款率進入2%區間，撥備覆蓋率逼近監管紅線。

　　海通證券研究所副所長姜超認為，2016年我國銀行業“不良”風險猶存，需警惕個別地區和個別行業信用風險爆發。數據顯示，作為不良貸款的前瞻性指標，關注類貸款佔比2015年三季度末達3.77%，較2014年底大幅增長66基點，高於不良貸款率增速，意味未來不良雙升局面或延續。

　　交通銀行首席經濟學家連平指出，除企業和行業的不良貸款將繼續對銀行形成壓力外，未來一些新的不確定因素也將對銀行資産品質形成一定挑戰。一方面，資本市場運作對銀行資産品質有一定潛在影響。近期債券市場投資資金出現期限錯配和杠桿較高的問題，對部分銀行資金就形成風險隱患。另一方面，房地産貸款風險也應引起關注。雖然一線城市房地産市場較穩定，但三四線城市交易價格和交易量長期處於低位，這些地區中小開發商的風險暴露未來可能會有所增加。同時，隨著小微企業經營風險進一步顯現，與企業主相關的按揭貸款出現風險的可能性也大幅提高。

　　製造業貸款品質有望改善

　　分析人士指出，隨著供給側改革深入推進，傳統業將會有更多並購、重組或淘汰出現，將有助於銀行業資産品質的改善。

　　銀河國際分析人士認為，銀行貸款作為一個重要的資源將有機會被重新分配到其他增長較高和較具活力的行業。對於製造業，除落後産能和僵屍企業會被淘汰外，行業盈利能力也將提高，行業貸款品質也會上升。銀河國際數據顯示，截至2015年6月底，銀行貸款中有12%至20%都是借給製造業公司，而這些貸款的不良貸款率頗高。而製造業相關的不良貸款，佔大型銀行不良貸款總額的30%以上。若銀行貸款被重新分配到其他行業，或者製造業的貸款品質提升，將無疑緩解銀行在信貸品質管理方面的負擔。

　　同時，房地産加速去庫存也是化解銀行業不良貸款風險的一大“利好”。12月3日，中國社會科學院發佈《中國住房發展報告2015-2016》建議，出臺按揭貸款利息抵扣個人所得稅政策，降低購房還款負擔，實現居者有其屋和藏富於民雙重目標。在中國經濟持續面臨下行壓力的背景下，去庫存為房地産行業重要任務，業內預計房地産政策有望持續寬鬆。

　　中國銀行建議，下調撥備覆蓋率監管要求至100%。同時，下調撥備覆蓋率要求可考慮設定過渡期的方式推進，這將避免政策調整幅度過大帶來的不利影響。中國銀行國際金融研究所研究員邵科認為，在不良貸款充分暴露和準確分類的情況下，100%的撥備覆蓋率可保證撥備對問題貸款的全覆蓋，符合審慎監管要求。與國際同業相比，100%以上的行業平均水準，在全球銀行業仍處於領先水準。

　　連平指出，雖然未來商業銀行貸款運作面臨多方面壓力，但未來也有一系列正面因素支援資産品質穩定。一是宏觀調控政策將繼續推動企業經營環境的改善，尤其是基準利率的多次下調有效降低了貸款及其他非信貸融資渠道的利率水準，以存量規模測算，每年可以減少1萬億元以上的企業利息負擔，大幅減輕企業財務成本。一旦PPI負增長態勢得到改善，企業盈利能力將明顯回升。二是地方政府債務潛在風險得到有效釋放。債務形式的轉化將直接推動每年超過2000億融資成本下降，並提升地方政府的融資能力，有效釋放了存量債務風險。三是關注和逾期貸款有向好變化的趨勢。

　　？不良貸款資産證券化有望推進

　　2016年，砥礪前行的金融改革將進一步改善銀行業資産品質，尤其是不良貸款資産證券化有望推進，這或將作為批量處置不良資産的途徑之一。據悉，四大行已獲得相應的試點額度，預期在今年年末或明年將會開始試點。

　　分析人士認為，當前不良資産證券化試點重啟雖已有監管導向，但仍有待具體的試點政策出臺，相應配套法律法規及資訊披露等尚需完善。

　　中債資信金融業務部副總經理呂明遠表示，由於入池資産中的貸款均為非正常類貸款，絕大部分借款人並沒有按照合同約定的還款計劃還款，因此需要更加嚴格的審查對借款人、保證人以及抵質押物追償的可行性和及時性。從不良貸款的實際處置來看，借款人所處的行業的景氣程度、所處地區的經濟環境，涉及到保證人還需要考察保證人的經營情況及償債能力等。此外，對於抵質押物的分析，應著重考察抵質押物的類型、權屬是否清晰、處置抵質押物所在地的司法環境是否健康等。另外，與正常類貸款證券化産品的貸款服務機構相比，不良貸款服務機構需要具備更高水準的清收不良貸款人員，因為不良貸款的回收可能會主要涉及法律訴訟、強制執行程式等多種手段，而不同的管理團隊在對資金回收的金額及時間上會有較大的差別。