央行在上週末出人意料地宣佈“雙降”，進一步釋放貨幣寬鬆信號。目前，國內基準利率已低於CPI增幅，一些市場人士認為國內金融市場已進入“負利率”時代。在這樣的背景下，財富管理機構面對著“甜蜜的煩惱”：一邊是投資者越來越強烈的財富保值增值需求，一邊則是市場中優質資産的稀缺。在部分財富管理機構選擇對資金來者不拒，迅速擴張資産管理的同時，一些財富管理機構則選擇保持冷靜，圍繞自身優勢做深細分市場。

　　資深資本圈人士，朝陽永續董事長廖冰認為，目前國內金融市場中的資産荒現象有其深刻原因，主要源於經濟增速下滑後不良資産的風險暴露，使得投資者在資産配置時風險偏好下降，偏向安全性高的好資産。

　　但是，在專業金融界人士看來，大多數個人投資者對資産風險的判斷能力相對有限。尤其在銀行理財等傳統産品收益率大幅縮水，股市在今年年中出現大幅度動蕩之後，規模龐大的社會資金“拔劍四顧心茫然”，不知該往何處去。

　　與此同時，不同類型的財富管理機構則抓住行業機會，在今年出現井噴式增長，證監會公佈的名單顯示，截至今年7月末，已有58家獨立基金銷售機構拿到公募基金銷售牌照，而準備或正在申請該牌照的機構日漸增多。同時，P2P、網際網路理財超市等不同形態的財富管理業態也層出不窮。

　　廖冰認為，財富管理機構在當前背景下應該對投資者發揮更主動的引導作用，將機構本身對各類資産配置風險的專業判斷投射到投資者的決策中去，避免一味以銷售業績和管理規模為導向，出現在股市高位時推薦權益産品、“唯收益率”不顧資産品質推薦類固定收益産品等現象。

　　一些財富管理機構選擇在全民資産再配置的大勢中練好內功，發揮在細分市場長期積累的優勢，長期專注私募基金研究的朝陽財富就是一個例子。去年以來，朝陽財富以稀缺優質産品開發遴選為突破口，探索一條強調專業性的財富管理服務路徑。

　　朝陽財富總經理牟慧玲表示，過去財富管理行業的格局較為單一。從2009年到2013年，14萬億類固定收益信託佔據了很大的存量，理財市場主要是固定收益産品，催生了很多小的理財公司。而這背後是剛兌機製作為支撐，隨著剛兌機制被打破，理財要回歸投資本質。投資的本質則是風險和投資的匹配，不同人群對理財的需求也不一樣，所以專業性也就在理財市場中凸顯出來。

　　她表示，財富管理行業是一門基於信任感的生意，一名優秀的理財顧問需要長時間專注地直接為人服務，才能深入了解客戶的風險承受能力，給出合適的資産配置建議。未來朝陽財富將努力成為平臺型公司，吸收更多優秀理財顧問以及其背後的客戶群體。THE_END