央行近日宣佈，不再對商業銀行和農村合作金融機構等設置存款利率浮動上限，並抓緊完善利率市場化形成和調控機制。

　　近年來，我國的金融改革始終在加速，自2012年央行將存款浮動區間從1.1倍擴大至1.2倍以來，利率市場化改革的節奏如疾風勁走。在專家們看來，央行日前放開存款利率限制之舉，對於利率市場化改革進程具有里程碑式的意義，標誌著存貸款利率市場化的基本實現，這是整個利率市場化的關鍵內容。

　　筆者認為，央行此次放開存款利率上限，主要有兩方面的原因：一是由於美聯儲加息腳步暫緩，使得未來一段時間內人民幣所承受的貶值壓力有所減輕，這為利率市場化改革贏得了一個理想的時間窗口；二是因為IMF將於11月作出人民幣是否納入SDR的決定，此時完成利率市場化的關鍵一步，無疑也是為人民幣增加了一塊砝碼。

　　當然，利率管制的全面放開，並不意味著利率市場化改革已經完成。一方面，基準利率由央行引導到銀行間市場自主定價，未來實現基準利率的市場化是逐漸推進的過程，市場化的利率體系構建需要較長的過程。另一方面，在利率管制取消後，未來金融市場的存貸利差將收窄，這會對銀行經營産生壓力，尤其是中小銀行。

　　今年以來，央行連續進行了五次降息，10月24日降息後，存款基準利率降至1.5%。放寬存款利率浮動區間以後，商業銀行具有了定價的自主性。對老百姓而言，這意味著去銀行存錢可以“貨比三家”了。不過，央行會在放開利率管制的初期對商業銀行存款定價進行窗口指導，以避免發生銀行間利率價格戰。

　　筆者認為，在本次放開利率管制之後，預計明年將是銀行業盈利壓力最大的一年，國有大行利潤負增長可能性很大，股份制銀行利潤相較今年的個位數增幅將更低，同時，不良資産急劇攀升，將吞噬銀行業的寶貴利潤。總之，銀行業“躺著賺錢的日子”已一去不復返。

　　未來銀行業將面臨怎樣的挑戰？首先，存款和貸款利率放開之後，銀行既要做到根據不同對象的信用風險對貸款進行定價，也要讓存款利率更具吸引力，以確保儲戶不流失。本來受存貸利率管制的影響，中國銀行業的凈息差一般在2.5%至3%之間。如今，一方面，貸款利率要根據風險評估來制定，顯然低風險、貸款利率較低的業務受歡迎度將降低；另一方面，現在的儲戶，對於存款往往“貨比三家”，所以商業銀行要盡可能“高息攬儲”。對此，如何確保銀行還能存在比較滿意的存貸息差，是家各銀行亟待思考的問題。

　　再者，銀行如何在優化信貸結構上進行轉型。由於利率市場化導致利差收入減少，銀行要尋找新的收入來源，拓寬非利息收入，銀行要向金融市場、資産管理和投資銀行等業務拓寬，從傳統信貸業務向綜合化轉型，通過綜合化經營改善銀行業盈利模式。

　　最後，本來利率市場化之後，銀行業的存貸利差收窄已成定局，這將促使銀行業轉型。但隨著網際網路金融的興起，傳統銀行業結構轉型之路料不會一帆風順。別的不説，在貸款領域有阿裏小貸這樣的小貸公司向中小微企業提供融資業務；在第三方支付領域，則有微信支付、支付寶等平臺與其分搶一杯羹；在理財方面，更有諸多網際網路“寶寶”類貨幣基金、P2P企業與其爭奪市場。面對網際網路金融異軍突起，中國銀行業要殺開一條血路並不容易。