5月15日晚，在外人都不知道的背景下，騰訊旗下微眾銀行的首款産品——“微粒貸”上線了。之所以説外人都不知道，是因為只有QQ號在“白名單”內的用戶才有可能在QQ錢包中看到“微粒貸”的影子，這首批客戶幾乎都是微眾銀行和騰訊的內部員工。

　　而就在一個月前，螞蟻金服旗下造足聲勢的“借唄”也開始了內測，從“微粒貸”和“借唄”前臺體現出來的貸款流程來看，幾乎大同小異，只不過“微粒貸”稍顯謹慎，而“借唄”更簡單粗暴。

　　但回歸的産品提供方則完全不同，“微粒貸”屬於銀行提供的個人信用貸款，而“借唄”以及更早推出的“花唄”都是螞蟻微貸提供的個人消費貸款。前者規模受制于存款規模的大小，後者受制于資本金和杠桿比例的要求。

　　所以，可以看到的是，儘管騰訊和阿裏都在佈局網際網路銀行，但兩者的行為路徑是不一樣的，微眾銀行負債端匱乏，在前期只能依賴於同業獲得授信，“微粒貸”正是通過該模式實現放貸功能，而螞蟻金服在已經擁有了一定吸存能力的背景下，網際網路銀行的一大作用是破除杠桿魔咒。

　　殊途同歸

　　目前“微粒貸”植入手機QQ中，其打開方式是：手機QQ—聯繫人—生活服務—QQ錢包—進入服務號—查賬戶—進入錢包金融理財—微粒貸。

　　在前期大數據計算和徵信模型的評估下，“微粒貸”會為每位開通的用戶提供一定的信貸額度，據了解，“微粒貸”的貸款額度並沒有設門檻，但主要是在2萬～20萬元之間，最高額度目前為20萬元，如果要想提高額度，一個辦法是按時還款，提高在騰訊徵信裏的個人信用。

　　“微粒貸”的日利率為0.05%，比“借唄”高點，“借唄”的日利率是0.045%，“微粒貸”的還款方式是等額本金，而“借唄”的還款方式是等額本息。兩者的逾期罰金規則基本一致，即對逾期本金額外收取約定利率50%的罰息，但“借唄”同時提示，貸款專用於借款人日常消費，如果借款人沒有按照約定用途使用貸款，逾期罰息要在50%的基礎上再加收50%。

　　本報統計，從“微粒貸”主界面到借款成功，大約需要9步，其中，有4步在驗證，分別為2次財付通密碼驗證、1次手機短信驗證和1次身份完善，而如果是第二次借款，就只需要7步，分別為：微粒貸主頁點擊查看可用額度—借款—填寫借款金額和期限—輸入財付通密碼—短信驗證——確認—申請成功，少了1次密碼驗證和身份完善。

　　整個流程下來，如果網路流暢的話，2～5分鐘內就可以完成。

　　相比之下，“借唄”的借款流程更加直接，從主界面到申請成功只需要5步，分別是：我要貸款—輸入貸款金額—支付寶錢包密碼驗證—短信驗證—申請成功。

　　簡單也意味著“借唄”省去很多提高用戶體驗的細節。比如在借款環節，“借唄”不會像“微粒貸”那樣生成一個還款明細；“借唄”還款渠道只有支付寶，沒得選；借款期限只有1年，暫時沒得選；也不需要確認，輸入了驗證碼後直接跳到申請結果；可以當天借當天還。

　　負債端之爭

　　那麼，在“微粒貸”整個借款流程中，用戶到底有沒有開通微眾銀行的賬號，財付通在整個貸款環節中扮演了什麼角色？

　　銀行賬戶可以説是銀行資金運動的起點和終點，對於不具有線下網店的微眾銀行來説，則需要借助與電子賬戶完成業務鏈條，但據了解，微眾銀行的銀行賬戶體系尚未建立，用戶實際上是借用財付通的賬戶完成整個借款流程，包括微眾銀行的貸款、收款和收息等資金結算功能也是在財付通賬戶體系中完成。

　　而正是因為借助了財付通，沒有物理網點的微眾銀行突破了“面簽”的制度規定。因為在財付通綁定銀行卡的過程中，實際上就保證了貸款的實名制。目前，包括微眾銀行、螞蟻金服以及國內多家傳統銀行都在探索基於人臉識別的遠端開戶，儘管遠端開戶具體何時正式啟動還不得而知，但這將是大勢所趨。

　　另一個繞不過的問題是，在負債端，微眾銀行尚無吸存能力，“微粒貸”以何對客戶發放貸款？

　　據了解，微眾銀行選擇面向同業，如華夏銀行(600015,股吧)、平安銀行(000001,股吧)等，華夏銀行已給予了微眾銀行20億元的同業授信額度，雙方會在小微貸款、消費貸款、信用卡、理財、同業授信、資源共用領域有合作，華夏銀行網點也會和微眾銀行共用。

　　這種批發銀行資金的模式，早前阿裏也曾幹過類似的事情。2007～2011年間，阿裏與建行、工行合作，銀行出資金，阿裏出客戶，此後，阿裏在杭州和重慶分別註冊了兩家小貸公司，終止了與銀行的合作，但小貸公司受制于資金本和放貸杠桿的要求。

　　去年，阿裏又啟動了和銀行的合作，依舊是銀行出錢，阿裏出客戶，只不過這次升級為無抵押無擔保的純信用貸款。

　　儘管阿裏與銀行間並非銀銀合作，但內核都是借助傳統銀行的資金，結合阿裏/微眾銀行的大數據和徵信系統，為後者的客戶提供貸款。

　　一名傳統銀行人士對本報分析，微眾銀行與傳統銀行這種同業合作一定要找準各自的定位，未來也有可能面臨兩方面的挑戰：一是微眾銀行的風控能力，一旦形成壞賬，微眾銀行是否要兜底，抑或是和傳統銀行共同承擔。

　　另外，在利率市場化的背景下，以往不被傳統銀行待見的小微客戶也開始受到重視，那麼，如果傳統銀行在後續更為深入的合作中要求客戶資源共用，尤其是面對大銀行時，微眾銀行是何態度。

　　“微眾銀行應儘快建立一個類似于支付寶、餘額寶一樣的線上吸存工具，建立自己的負債端，不能單純依靠同業。”上述傳統銀行人士説。

　　而另一塊網際網路銀行模板——網商銀行還在緩慢地籌建中。

　　在阿裏的設計裏，網商銀行部分業務歸屬在螞蟻金服板塊，事實上，螞蟻金服多年來在金融領域摸爬滾打，已經具備銀行機構“存”“貸”“匯”三大基礎功能，與微眾銀行相比，網商銀行的負債端具有一定基礎優勢。只不過，有了銀行牌照後，螞蟻金服再開發資産端業務，就不用再擔心資本金和杠桿限制了。