四大行罕見扎堆發債補血 銀行今年發債超2千億
- 發佈時間：2014-08-13 08:36:00 來源：中國證券報 責任編輯：周悅
“補血”迫切 四大行扎堆發債
繼上周工商銀行、中國銀行相繼發行二級資本債後，建設銀行和農業銀行12日公告稱，將於本月15日招標發行一期二級資本債券。至此，今年已披露發行文件的商業銀行二級資本債券總額超過2000億元，密集發債凸顯銀行資本金補充需求日益迫切。
建行此次將發行的二級資本債券為15年期固息品種，在第10年末附有條件的發行人贖回權，發行規模為200億元；農行將發行的是10年期固息品種，在第5年末附有條件的發行人贖回權，發行規模300億元。
上周，工行和中行分別發行了200億元、300億元的二級資本債券。半個月內，四大行扎堆發債頗為罕見。據統計，包括建行、農行將發行的債券在內，今年以來已挂網公示發行公告文件的商業銀行二級資本債券合計達19隻，發行總額達2134億元，已接近2012年2240.20億元的全年發行規模。歷史上商業銀行次級債券發行量峰值出現在2011年，為3132億元，其次為2009年的2681億元。不過，僅就前八個月來看，今年商業銀行次級債券發行規模已處在歷史同期最高位附近。
目前商業銀行發行的二級資本債，被視為舊式次級債的升級版，主要增設了減記條款等內容，部分債券還設置有本息遞延支付或利率跳升及其他贖回激勵機制。銀監會在2012年6月發佈的《商業銀行資本管理辦法(試行)》中，對銀行資本提出了更高的監管要求，重要內容便是從今年起發行的次級債券必須含有減記或轉股條款，否則將被視為不合格資本工具，無法計入監管資本，從而不能起到提高資本充足率的作用。
去年1月1日起，該資本管理辦法開始實施。不過，由於諸多原因，去年商業銀行次級債券發行額僅為17億元。在沉寂一年後，今年以來銀行再度掀起發行次級債券的浪潮，凸顯出商業銀行正面臨日益加重的資本補充壓力。
去年，工、農、中、建四大行曾先後披露了各自的新型資本工具融資計劃，計劃發行總額接近2900億元。市場人士認為，年內不排除四大行繼續發行二級資本債，畢竟目前已公告發行的債券名稱中多帶有“第一期”等字樣。
事實上，前述資本管理辦法還要求，後續商業銀行需逐步將存量舊式次級債券從監管資本的計算中扣除。分析人士表示，原有大量的商業銀行存量舊式次級債被逐年扣除，將進一步增加商業銀行的資本補充壓力。在股權融資面臨較大市場壓力的背景下，預計發行二級資本債券仍將是商業銀行補充資本來源的重要渠道。
