17日，消息傳來，山西海鑫集團破産重整進入法律程式。這意味著，作為董事長的李兆會已經敗光百億身家，因為海鑫集團現有負債及對外擔保數字約為104.59億元，而他的資産也不過只有100億，已資不抵債。

　　2003年海鑫鋼鐵已經發展成為資産規模超過40億元的地方支柱企業。但是在2003年的農曆新年之前，掌門李海倉在辦公室突遭槍殺。然後在爺爺的主持下，對接班沒有絲毫準備、年僅22歲的李兆會被迫“黃袍加身”成為海鑫集團的董事長。

　　上位11年間，李兆會到底是如何從山西首富走到破産地步的？許多媒體的説法是“炒股”，“從實業大量抽血玩股票”，“海鑫鋼鐵被他當成了提款機”。但新財富復盤他在公開市場的操作發現，其過去十年間的股權投資竟有超過42億元浮盈，僅民生銀行、興業證券兩項股權投資，獲利就在30億元以上。這與輿論中“炒股敗家”的李兆會大相徑庭。

　　公眾更為熟知的是，李兆會200輛婚車迎娶明星車曉。海鑫集團每個普通員工都收到了500元的紅包，從北京請來的婚慶公司將整個縣城佈置得比春節還熱鬧，婚禮總共造價500萬元。一年零三個月後，這段婚姻告吹，網傳他為此付出3億贍養費。

　　李兆會“敗家”被人津津樂道，不過在業內人士看來，海鑫破産不過是鋼鐵市場“嚴寒”的縮影。

　　早在2006年第一季度，全國鋼鐵企業大面積的虧損。李兆會面對這場嚴峻考驗，不但沒有減産，而且還在擴大生産規模，從2005年下半年鋼價下滑開始，李兆會將其父親留下的舊高爐和煉鋼爐都拆了，重建新爐。2008年金融危機爆發後，國內經濟受到衝擊，鋼鐵行業同樣受到波及，海鑫鋼鐵停産達半年之久。

　　不過，國家很快推出四萬億投資計劃，各地大上基建投資和房地産項目，這讓鋼鐵行業的崩盤進入“緩刑”狀態，也讓鋼鐵業的産能達到了巔峰。從2012年至今，明顯的産能過剩更是讓很多鋼鐵企業難以生存。以2012年為例，當年全球鋼鐵廠的總産能為18億噸，但總的鋼鐵訂單只有15億噸。

　　巨人網路董事長史玉柱認為，政府和社會落井下石也是海鑫落難的原因。他説：“海鑫鋼鐵的生産工藝和品種並不落後，鋼鐵業務目前還盈利。銀行抽貸40億，導致其流動性出問題；15%貸款利息，導致其負擔較重。”

　　民營鋼鐵行業寒冬漫漫，作為這場危機中的一分子，海鑫只不過是一個小小的棋子。李兆會也曾經掙扎過，但海鑫的多元化發展並不成功，並且消耗了大量的流動資金。除炒股之外，海鑫還曾斥資億元于2009年在北京建設了中國第一家兒童體驗城，于2012年在青島建設了第二家，還在成都、上海、天津等各大城市佈局；同時，還在動漫、玩具以及兒童醫藥、服裝、教育等相關方面延伸發展。但這些“不務正業”的舉措只能更加惡化海鑫集團資産負債表。

　　與父親李海倉不同，海歸派的李兆會很少和政府打交道。聞喜縣委宣傳部一位官員曾對媒體如此表示，“我們縣長曾經想拜訪李兆會，最後都沒有成行。李兆會自從接手海鑫以來每年露面的次數屈指可數。”而除了政商關係冷漠，海鑫鋼鐵與當地企業的關係也大不如前。調查發現，2005年之前，海鑫與山西三維、山西關鋁股份等多家上市簽訂了互保協議，為對方的融資提供擔保，但2005年之後就幾乎沒有了這種合作。

　　作為家族企業的通病，宮廷內鬥也消耗著海鑫的能量。李兆會接管帥印後，趕走了“五叔”李天虎，重用與自己關係最近的“六叔”李文傑。之後，李文傑也逐漸在海鑫管理層消失。而前些年李兆會忙於資本市場投資，把海鑫集團的實際控制權讓給了自己妹妹李兆霞，但李兆霞已在上海結婚生子，很少回公司。

　　在錯誤的時間成為了錯誤的繼承人，這種情況下，企業能生存11年算是奇跡了。