中新網3月24日電 去年以來原油價格持續下跌，目前海外液化天然氣(LNG)現貨價格已跌至7美元/百萬英熱(折合約1.9元/立方米)，顯著低於管道氣2.7元-3.2元/立方米的價格水準。新近轉型為天然氣上市公司的長百集團相關負責人表示，從2014年2季度開始，國際LNG價格不斷下跌，而高成本的進口管道氣致使國內管道氣價居高不下，LNG氣源價格低於管道天然氣，進銷差價大，形成了LNG市場窗口機會。窗口期的出現，帶來了LNG分銷突破，長百集團重組標的公司中天能源業績大幅增長，2014年未經審計的凈利潤高達1.56億元。

　　 LNG現貨價格或數年低位窗口期有望持續

　　伍德麥肯茲公司亞洲天然氣和電力研究主管格雷漢姆。泰勒表示，由於供應持續過剩，亞洲LNG現貨價格可能將保持在不到10美元/百萬英熱單位的水準。據悉，因預期亞洲需求增長目前全球逾50個新建LNG項目正在提議或計劃中。

　　長百集團負責人稱，北美、亞太及非洲等天然氣資源豐富的國家正加大天然氣開採、生産，尤其是LNG項目的建設，拉開了全球LNG大批量投産的序幕。

　　IEA數據顯示，美國2016年可供出口的LNG為1100萬噸，到2020年可達5750萬噸。如果美國墨西哥灣和東西海岸的11個天然氣液化工廠如期建成，預計2016年具有350萬噸出口能力，2017年1200萬噸，到2025年將達到1.27億噸。非洲國家如尼日利亞、阿爾及利亞等國也在興建大型LNG出口設施，其中阿爾及利亞的460萬噸LNG液化設施已經投運，安哥拉也已于2013年實現了其520萬噸的LNG設施的投運。2014年，全球總液化能力首次超過3億噸。由此可見，未來3-5年上述新增的LNG供應將給全球市場帶來衝擊，LNG進口價格或將持續低位。

　　國信證券分析師認為，中天能源是最早從事海外LNG分銷業務佈局的燃氣分銷商，海外低價套利將給公司提供足夠的業績彈性。公開資料顯示，中天能源子公司亞太能源與天寶石油貿易有限公司簽訂了長達15年的進口LNG合同，其中2014 年供應15 萬噸(MT)LNG， 2015 年-2028 年每年供應60 萬噸(MT)LNG，在合同期內LNG 價格不高於540 美元/噸(MT)(相當於10.5 美元/百萬英熱單位)。根據公司公告規劃，2015-2017 年進口LNG 量分別為45、60、60 萬噸/年，按照募投規劃預計能貢獻利潤7200 萬元、9600 萬元和9600 萬元。國信證券分析師認為公司目前與天寶石油協議已經能保證現有利潤目標的完成，海外燃氣價格若持續維持在低位，公司繼續積極拓展新的低價氣源，未來中天能源超過業績規劃的可能性較大。

　　“海外氣源+國內接收站+終端客戶資源”燃氣分銷模式受益

　　國際LNG價格暴跌這一現象引發了國家能源局原局長張國寶的關注，近日他在朋友圈中指出，不知道三桶油要如何消化價格高達18～20美元/百萬英熱單位的長約價格。近年來，為保證國內天然氣的供給，油企陸續對外簽署了一系列LNG進口長期合同，這些合同的時間通常達到或者超過20年。市場人士同時認為，受國家宏觀調控影響，國內的LNG價格變化沒有國際LNG價格反映快。

　　中天能源是國內最早佈局海外LNG 現貨氣源的分銷商，國內宏觀調控和海外低價氣源保障了公司較高的套利空間。中天能源分銷業務主要集中在浙江、山東、湖北、江蘇、安徽等地區，向當地冶金、機電等行業終端工業客戶進行LNG 供氣，另有部分向當地城市燃氣公司等中小型天然氣分銷商進行分銷，中天能源LNG分銷業務2014年以來迅速拓展，日均銷量從13 萬方快速增長到100 萬方。

　　未來中天能源擬大力開展LNG進口分銷業務，即自海外採購LNG通過海運方式運至國內LNG接收站，並向國內大型天然氣分銷商進行分銷。但國內進口LNG 業務受接收站數量不足限制，為解決此矛盾，中天能源規劃在江陰建設LNG接收站，擬佈局建設年週轉能力200 萬噸天然氣的“天然氣集散中心項目”、LNG 儲配站、5 萬噸級液體化工碼頭，建立完整的LNG 接收、存儲和分銷體系。若該項目建成將是中天能源進口LNG業務的重要保障和支撐，給公司提供較強的業績彈性。

　　2015-2017 年中天能源承諾凈利潤分別不低於2.1億元、3.5億元和3.95億元，國信證券分析師認為，中天能源是少有的“海外氣源+國內接收站+終端客戶資源”三位一體核心競爭優勢最明顯的燃氣分銷商之一，最受益於燃氣産業變化趨勢，考慮到近期海外LNG現貨價格大幅下調，進口LNG 業務給公司留下較大彈性空間，未來業績超預期可期。（中新網能源頻道）