北陸藥業連續兩年業績考核未過關 受累行業監管收緊

　　受監管部門對第三類醫療技術，尤其是免疫細胞治療技術的政策收緊影響，相關佈局細胞免疫治療的上市公司業績或受到影響。北陸藥業于2014年耗資超2億元獲得了中美康士51%的股權，由此進入免疫細胞治療領域。不過，北陸藥業公佈的數據顯示，中美康士及其子公司2014年至2015年實現凈利潤數額都未達到當初的業績承諾目標。

　　而今年，面對中美康士所在的行業監管政策收緊，北陸藥業在投資者互動平臺上表示，隨著國家對免疫治療的逐步規範，一定時期內中美康士確實承受了很大的業績壓力。公司將密切關注國家的監管動態。為了形成合理的、良性的産業佈局，公司將繼續圍繞醫學影像、精神神經、腫瘤個性化診療等三個領域，尋找産業鏈的整合機會，進一步提高産品核心競爭力和市場影響力。

　　連續兩年業績考核未過關

　　2014年9月11日，北陸藥業發佈對外投資公告稱，公司與李曉祥簽署《關於轉讓深圳市中美康士生物科技有限公司10%股權的協議》，以4000萬元自有資金收購了深圳市中美康士生物科技有限公司(以下簡稱“中美康士”)10%的股權。

　　此外，北陸藥業還以自有資金 3000萬元向中美康士增資，認購其增資後7.5%的股權，並於增資後以自有資金13400萬元收購李曉祥所持中美康士33.5%的股權。收購完成後，公司所持中美康士的股權比例為51%。

　　據了解，中美康士是國內最早一批從事免疫細胞治療的公司。中美康士承諾2014年—2016年度實現的實際凈利潤分別不低於人民幣2000萬元、2600萬元和3800萬元。

　　北陸藥業介紹，收購該公司有利於提高公司盈利能力，實現多元化發展，實現公司在腫瘤檢測及治療領域的戰略佈局。在提示風險時，北陸藥業介紹，自體免疫細胞治療技術屬於第三類醫療技術，中美康士以提供技術服務的方式與醫院合作，若未來監管政策發生變化，會對中美康士盈利造成不利影響。

　　2014年12月19日，北陸藥業發佈了《關於控股子公司對外投資的公告》。公司控股子公司中美康士與北京紐賽爾生物科技有限公司(以下簡稱“紐賽爾生物”)三位股東簽署了《股權轉讓協議》，中美康士以總計3000萬元人民幣的對價向紐賽爾生物三位股東總計受讓75%的股權。

　　據了解，紐賽爾生物主要從事血液病與腫瘤免疫細胞技術及産品的研發、技術轉化與服務，核心技術是微移植血液病與腫瘤免疫細胞治療技術。微移植技術也屬於衛計委規定的第三類醫療技術。

　　然而，在完成上述一系列動作之後，中美康士並未帶來預期的靚麗業績。北陸藥業2014年年報顯示，中美康士及其子公司納入合併報表的歸屬於上市公司股東的凈利潤為775.29萬元。

　　北陸藥業2015年年報顯示，報告期內，中美康士及其子公司實現的收入為6656.14萬元；歸屬於母公司股東的凈利潤-58.17萬元，同比下降102.99% ；攤銷固定資産和無形資産評估增值後的歸屬於母公司股東的凈利潤為-285.51萬元，其中歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損146.51萬元，同比下降118.78%。

　　至今未收到業績補償款？

　　中美康士業績不達標對北陸藥業業績也産生了影響。

　　北陸藥業在2015年年報仲介紹，報告期內，歸屬於上市公司股東的凈利潤3257.92萬元，同比下降62.45%。利潤下降的主要原因是中美康士及其控股子公司業績未達預期，合併報表計提了商譽減值準備6026.04萬元。母公司因中美康士及其控股子公司業績未達預期計提了長期股權投資減值準備4068.78萬元，扣除此影響，母公司利潤總額為9726.81萬元，凈利潤為8101.99萬元，與2014年同期基本持平。

　　收購標的業績不達標往往牽涉到補償問題。北陸藥業在這件事上卻感到十分棘手。

　　今年4月25日，北陸藥業發佈了《關於重大仲裁的公告》。據北陸藥業介紹，根據《關於轉讓深圳市中美康士生物科技有限公司33.5%股權的協議》的相關約定，如中美康士任一年度凈利潤未達到承諾數額，轉讓方立即向受讓方支付差額部分，但支付的差額總額不超過人民幣5500萬元。

　　然而，中美康士股東李曉祥並未按照《股權轉讓協議》承諾予以利潤補償。4月25日，北陸藥業稱公司于2016年3月23日向北京仲裁委員會提出仲裁申請，並獲受理。截至目前，北陸藥業尚未發佈收到業績補償款的公告。

　　今年業績承壓

　　對於中美康士來説，公司今年的業績壓力或更大。

　　今年5月份，國家衛生計生委召開了關於規範醫療機構科室管理和醫療技術管理工作的電視電話會議，會議重申未在“限制臨床應用的醫療技術(2015版)”名單內的《首批允許臨床應用的第三類醫療技術目錄》其他在列技術(主要指自體免疫細胞治療技術等)，按照臨床研究的相關規定執行。

　　“醫療機構一般是免費向患者提供處於臨床研究階段的新技術，此前在政策不明朗的情況下，一些公司採取和醫療機構合作的方式獲得利益分成。”一位行業人士曾向記者表示，新規定意味著免疫細胞治療仍處於臨床研究階段，而非臨床治療階段，以前遊走于灰色地帶的盈利模式將被打破。

　　面對政策的調整，北陸藥業近日在投資者互動平臺上表示，隨著國家對免疫治療的逐步規範，一定時期內中美康士確實承受了很大的業績壓力。公司將密切關注國家的監管動態。

　　對於中美康士的經營現狀，《證券日報》記者多次致電北陸藥業，但截至發稿，未得到相關回應。

　　北陸藥業在2015年年報中曾坦承，如果未來腫瘤細胞免疫治療相關政策或經營環境發生重大變化，中美康士業績繼續未及預期，公司需要根據相關規定繼續計提商譽減值準備，公司未來的經營業績可能受到重大影響。