美對衝基金青睞科技和醫藥股
- 發佈時間：2015-05-25 09:45:00 來源：中國經濟網 責任編輯：馬藝文
最新的持倉數據顯示，美國對衝基金依然保持了對科技股和醫藥股的高倉位，不過今年以來的業績表現卻主要得益於持有的能源股和小市值股票。
高盛依據一季度主要對衝基金的公開持倉資訊整理髮現，對衝基金對於長期看好的股票並沒有發生大的倉位變動，依照市值規模計算，持有最多的前五大股票分別為制藥公司阿特維斯(Actavis)、蘋果、臉書(Facebook)、加拿大制藥公司Valeant Pharmaceuticals以及微軟。不過總體來看，這些對衝基金持有最多股票持倉市值的組合業績表現平平，截至5月中旬，僅僅取得2%的回報，相對於標普500指數3.9%的回報還落後將近2個百分點。
高盛發現，對衝基金持股比率最高的所謂“集中持股”股票的投資組合業績反而表現更佳。相較于持倉市值最高的前五位，對衝基金“集中持股”的前五隻股票分別為衛星直播公司DirecTV、全球最大線上旅遊公司Expedia、全球第三大記憶體晶片廠鎂光(Micron)以及線上影片租賃提供商Netflix。若以此來構建組合，則會超過標普500指數3%的漲幅。
高盛指出，構建對衝基金“集中持股”組合是一個可以跑贏大盤的策略，2001年以來70%的時間裏，這一組合策略的投資業績按照季度統計都跑贏大盤2.55%。
高盛的研究還發現，今年以來對衝基金的業績主要來源於國際股票，包括中國、日本和歐洲的國際股票在美國市場上的平均收益都超過10%，而美國標普500的收益僅有約4%，國際股票成為對衝基金獲得超額收益的重要來源。
此外，對衝基金還有相當的持倉集中在能源股和小市值股票，這兩類股票在今年4月以前都明顯跑贏大盤，而此類股票也將是對衝基金今年的來源。
從行業分佈來看，一季度對衝基金提高了對能源股的持倉，但是減持了航運、貨運等交運股。
