4G用戶保持高增長 産業鏈三領域投資機遇突出
- 發佈時間：2015-08-27 08:07:00 來源：中國經濟網 責任編輯：李春暉
工信部運作監測協調局日前公佈《2015年7月份通信業經濟運作情況》顯示，7月份，4G用戶保持高速增長態勢，凈增超過2500萬戶，規模超2.5億戶。
4G概念股在A股市場上一直保持著較高的認可度，目前4G概念股主要有：華星創業、長江通信、烽火通信、光迅科技、恒寶股份等。
2014年受運營商4G建設拉動，相關設備需求旺盛，推動通信設備行業全年營收同比增長13.85%；而隨著各個廠商經營情況的持續改善，行業整體毛利率同比增長0.65%，凈利潤同比增長34.62%，行業整體盈利能力伴隨行業景氣度提升而大幅增強。
市場人士表示，2015年中國移動將保持較高的移動網路的資本開支水準，以鞏固其4G建設優勢。中國聯通則將借助FDD採取升級方式，爭取在短時間內完成4G基站建設；而中國電信則由於CDMA制式限制，需要重新開始4G網路建設，催生巨大的無線資本開支。可以預見，2015年中國通信市場仍將處於4G建網高峰期，為産業鏈上的廠商帶來旺盛需求。
另一方面，據《證券日報》記者了解到，2015年三大運營商計劃完成資本開支4075億元，同比增長8.59%。其中，中國電信計劃630億元用於無線建設，同比增長113%，中國聯通的移動網路投資金額預計為435億元，同比增長17%。可以預見，2015年無線網路無疑將繼續作為運營商投資的重點。新一輪4G網路建設熱潮必將支撐2015年通信行業景氣度持續向上，從而為通信設備商提供廣闊的市場需求。
在概念股選擇上，招商證券表示，目前運營商正處於語音收入下滑、流量業務剛開始爆發的階段。4G網路將率先繁榮，滿足運營商競爭需求，同時支撐用戶流量爆髮式增長。流量爆發下，運營商必將加大對智慧管道、流量大數據等領域的建設，並有望通過流量經營重拾平臺價值。建議從以下三方面選擇投資標的：一是運營商4G投資超預期，4G産業鏈高景氣度持續早週期公司(主設備、射頻等)業績將持續釋放，後週期的網優板塊將迎來拐點。重點推薦烽火通信、大富科技、金信諾、中興通訊。二是運營商IT支撐及新業務投入大幅增長36%，成為運營商投資增幅最大領域。流量經營背景下，運營商將加大智慧管道建設、加強網際網路平臺合作，信令、BSS、OSS以及大數據相關企業將受益。重點推薦世紀鼎利、號百控股、天源迪科、宜通世紀。三是流量大爆發的背景下，運營商有望借助流量經營實現數據的價值挖掘，自身價值將迎來重估。推薦獲得FDD牌照、有望通過混改提升效率的中國聯通。
