隨著“大氣十條”、“水十條”相繼出臺,“土十條”也呼之欲出,圍繞環保的三大行動計劃將帶來數萬億投資需求。但記者了解到,主營污水生意的環保企業生存狀況並不樂觀,雖有宏觀層面的激勵,但如“稅收政策反覆”、“治理標準一刀切”等政策環境,讓原本微利的水務環保企業們叫苦不迭。

　　在風雲變幻的市場環境中,水務環保企業將作何打算?在PPP模式的推廣下,環保企業如何把握這一商業模式?近日，記者以國內水務環保領域的國資、民營企業及境外水務巨頭為樣本,深度對話公司高管與金融體系監管層,試圖解析“污水生意經”的現實與困惑。

　　在綠色生意爆發之時,最令環保企業苦惱的莫過於資金問題。方興未艾的綠色環保産業,似乎理想很豐滿,但現實卻很骨感。在　巴安水務　總經理王賢看來,“不是骨感,而是非常骨感”,融資難、融資貴的資金問題,是最讓環保企業們頭疼的。

　　在“2015中國環保産業高峰論壇”上,無論是上市公司還是大型龍頭企業,融資問題都是最受關注的“槽點”。一方面,環保項目投資巨大而收益率相對較低,資本往往不太願意投資;另一方面,部分污染型項目回報率太高,又吸引了太多資金進入。“我們需要建立一個綠色金融體系來激勵民間資金投入到綠色行業。”中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示,中國未來5年所需的綠色投資每年至少兩萬億元,其中政府預算只有10%～15%。

　　每年需投2萬億九成靠民資

　　亞洲開發銀行和清華大學在2013年研究報告中指出,中國空氣污染每年造成經濟損失(基於支付意願)估算高達GDP的3.8%。“我們估計,中國未來需要每年2萬億元以上的綠色投資,這將佔到GDP的3%。”7月19日,在成都舉辦的2015中國環保産業高峰論壇上,馬駿表示,目前政府部門年度預算只能拿出3000億元左右投入到節能、環保、清潔能源等綠色領域,只能佔10%到15%,其餘85%到90%需要民間出資。

　　面對如此巨大的投資金額和産業發展機遇,環保企業亦陷入尷尬之中。在BOT、PPP等模式下企業的資金壓力頗大,融資成本高、渠道少成為環保企業共同的難題。

　　作為龍頭企業,　桑德環境　董事長文一波也直言,中國目前解決污染問題的項目,資金來源主要靠銀行貸款,拿到錢不容易,成本也非常高。而其他諸如債券、票據等金融手段在環保産業的應用中還較少。

　　儘管桑德環境在業內頗為知名,且已經實現A股和H股上市,但文一波在探討環保企業融資時表示,“我們現在項目融資不方便,普通環保企業做融資,可能更不方便。”而同樣為創業板牛股之一的　萬邦達　副總裁張友誼也表示,“我們更多是通過定增的手段融資,手段還比較單一。”“對現在任何一個環保項目,我們實際上都是用金融的手段、思想來做很多探討。”張友誼分析稱,但行業內直接融資的比例比較低,目前不到20%。此外,多元化的綠色金融體系有待進一步加強,綠色債券、保險等很多方面都仍有空間。

　　綠色金融亟待建立

　　馬駿在接受記者採訪時表示,過去産業結構是污染性的,過多的資金投入到了污染性的重工業、污染性的能源、污染性的交通運輸,未來要讓更多的資金進入清潔的、綠色産業。“我們污染性投資過度,綠色投資短缺的原因,就是缺乏鼓勵綠色投資的激勵機制。”在馬駿看來,綠色項目的融資成本可以降下來,從而提高回報率,使得民間資本願意進來。馬駿曾代表綠色金融工作小組發佈了國內首份《構建中國綠色金融體系》報告,提出構建中國綠色金融體系的框架性設想和14條具體建議。

　　事實上,國際上綠色金融早已初具規模。美國的綠色基金從2007年到2010年增長了一倍多,提供了大量綠色産業的融資。國際上目前也已有標準普爾全球清潔能源指數、納斯達克美國清潔指數、FTSE日本綠色35指數等股指綠色指數。

　　值得注意的是,2015年上半年,國內環保領域完成的收購交易共48筆,總交易額超140億元人民幣。多家環保上市公司設立産業並購基金,基金規模均在10億元以上。而馬駿也建議,綠色投資不僅要靠債權融資,很多需要股權融資,而政府也要以某種方式參與綠色産業基金。