一年內兩次出售新能源資産 富瑞特裝重新聚焦LNG裝備製造主業

　　繼前次宣佈擬以5600萬元出讓控股子公司張家港富瑞氫能裝備有限公司(以下簡稱“氫能裝備”)全部56%股權後，富瑞特裝于近日宣佈將進一步剝離部分新能源資産。

　　日前，瑞特裝發佈公告稱，公司擬將持有的參股子公司東風特汽(十堰)專用車有限公司(簡稱“東風特專”)全部4.5%股權轉讓給湖北雷雨投資有限公司(簡稱“雷雨投資”)，交易價格為4695.75萬元。

　　談及轉讓新能源資産一事，公司董秘辦公室人員在接受《證券日報》記者採訪時表示，出於規避不確定性風險、保證公司投資安全的角度出發，公司做出了轉讓東風特專全部4.5%股權的決策，“我們投資東風特專股權不是為了題材概念，而是為了謀求穩定的投資回報，既然行業因政策變動存在難以把控的風險，就應該從相對保守的角度出發制訂應對方案，儘量減輕不利因素對公司業績的負面影響，同時可以回籠資金支援LNG裝備主業發展。”

　　一年內兩次出售新能源資産

　　富瑞特裝于2011年6月份登陸資本市場，是專業從事液化天然氣(LNG)的液化、儲存、運輸、裝卸及終端應用全産業鏈一站式整體解決方案，非標重型壓力容器，汽車發動機油改氣，氫能裝備設計、製造，以及LNG産業物聯網等領域的高新技術企業。

　　2018年6月15日，富瑞特裝對外宣佈，公司擬將持有的氫能裝備全部56%股權以5600萬元的價格轉讓給張家港新雲科技産業諮詢企業(有限合夥)(以下簡稱“新雲科技”)。採訪中記者了解到，目前公司氫能裝備公司股權已轉讓，未來公司僅在富瑞閥門和富瑞深冷保留氫用閥門和液氫瓶業務，不再設立單獨的氫能板塊。

　　時隔不到一年，2019年2月份，公司再次提出剝離部分新能源資産即4.5%東風特專股權。數據顯示，成立於2010年7月份的東風特專作為國內最大的電動商用車整車製造廠商之一，截至2018年12月31日，東風特專總資産為51.72億元、凈資産為1.47億元；2017年和2018年，公司分別實現營收63.55億元和19.83億元；分別實現凈利潤4321.67萬元和-8001.68萬元。富瑞特裝這4.5%的股權是公司在2017年12月份以4500萬元收購了雷雨投資持有股權而來。

　　從購買到出讓前後僅時隔一年，公司為何又以“原價”出售買來的東風特專股權？“因受新能源汽車補貼政策調整導致東風特專計提大額應收賬款減值準備的因素影響，2018年，東風特專凈利潤出現虧損，雷雨投資承諾的東風特專2018年凈利潤指標無法達成，且東風特專後續經營存在一定的不確定性風險，為維護上市公司及全體股東利益，經與雷雨投資多次協商，擬由雷雨投資回購公司所持有的東風特專全部4.5%股權。”上述工作人員告訴記者，東風特專後續經營存在一定的不確定性風險，綜合考慮後公司才決定轉讓東風特專股權，“轉讓東風特專這部分股權後，公司可以回籠資金用於LNG裝備製造主業發展，有利於優化和整合公司資源配置，改善公司財務狀況，保障資金安全，符合公司長遠規劃和全體股東的利益。”

　　據悉，本次股權轉讓的定價依據為，富瑞特裝收購時交易價格4500萬元加上按1年期銀行貸款利率4.35%計算的資金成本195.75萬元，合計4695.75萬元。

　　重新聚焦LNG主業

　　記者查閱以往年報發現，2014年至2016年，富瑞特裝業績逐年下降後至虧損，公司歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.18億元、1637.50萬元、-2.99億元。得益於LNG應用行業景氣度提升，2017年公司扭虧為盈，實現營業收入17.46億元，實現凈利潤5104.85萬元。

　　富瑞特裝預計2018年歸屬於上市公司股東的凈利潤為1000萬元至2000萬元，凈利潤將再次面臨下滑，同比下降幅度為80.41%至60.82%。

　　對此，工作人員解釋稱，LNG車用氣瓶在公司産品結構中佔主要地位，對公司的收入和利潤影響至關重要。2017年供暖季開始後，國內天然氣供應緊張，為保供暖保民生，國內限制大部分LNG液化工廠的生産用氣，導致LNG供應緊張，市場價格波動劇烈，最高時每噸LNG售價超過萬元，嚴重影響了天然氣重卡的推廣，導致終端市場需求低迷，天然氣重卡的生産和銷售大幅下降。其在採訪中透露，公司的主要産品LNG車用瓶的銷售因此受到較大影響，導致公司2018年前三季度出現虧損。“不過從2018年9月份開始，隨著天然氣價格趨於穩定，天然氣重卡的市場需求回暖，LNG車用瓶的銷售情況增長明顯，同時公司的LNG液化工廠裝置、LNG裝卸設備、重型裝備等産品集中交付用戶，整體經營情況有所好轉。”

　　對於公司剝離虧損新能源資産一事，招商證券諸凱等行業研究員時隔近兩年對公司進行了調研，其在調研報告中表示：“最艱難的日子已經過去，公司一直在做減法，近兩年沒有再採取激進的銷售政策，改善應收賬款的品質。”在諸凱等看來逐漸剝離氫能裝備、東風特專等資産，有利於公司重新聚焦主業，目前公司子公司中富瑞重裝和長隆業績比較穩定，閥門景氣度跟隨氣瓶，因此2019年至2020年公司業績彈性主要看富瑞深冷，儘管目前氣瓶景氣度有所好轉，但全年情況有待進一步觀察。