在2014年試圖私有化新世界中國失敗後，時隔一年半，新世界發展再次啟動了對新世界中國私有化。昨日，新世界發展與新世界中國發佈聯合公告，新世界發展將對其持股的新世界中國業務進行私有化，所涉交易金額或達214億港元。

　　新世界中國股價大漲20%

　　新世界中國自1999年7月在港交所上市，是新世界發展內地物業發展的旗艦公司，為國內大型全國性房地産發展商之一。而新世界發展屬於香港富商鄭裕彤，鄭裕彤創立的香港新世界與郭氏家族的新鴻基地産、李兆基的恒基地産以及李嘉誠的長江實業，為香港四大開發商。

　　新世界發展提出的7.8港元要約價格，較新世界中國1月4日停牌時的6.21港元溢價約25.6%，較最後5個交易日平均收市價6.07港元溢價約28.5%。以此計算，如果上述購股權在要約截止前未獲行使，新世界發展要約收購總代價約為213.2億港元。如果上述購股權在要約截止前獲全面行使，那麼新世界要約收購總代價約為214.5億港元。

　　或受私有化重啟消息影響，昨日新世界中國大漲20.612%，收于7.49港元。

　　資本市場不景氣：重提私有化的好時機

　　此次要約收購是新世界發展第二次嘗試私有化新世界中國。早在2014年，新世界發展就曾提出以每股6.8港元，溢價32.3%私有化新世界中國，但由於小股東反對方案未能通過(當年6月宣告失敗)。根據港交所規定，私有化失敗後，必須一年後才能提出再度私有化。

　　近日香港資本市場不景氣，投資者或更願意接受溢價拿現金走人。這對重提私有化是一個好時機。國金證券香港董事總經理黃立衝認為，與2014年時提議私有化的環境相比，如今資本市場和房地産股表現預期皆不如當初，而新世界發展也吸取了上次的失敗教訓，此次私有化要約70%的可能性會獲通過。

　　私有化有助降低融資成本及稅負

　　此次新世界發展私有化新世界中國的原因，與兩年前那次大致相似。

　　在2014年的私有化提議中，新世界發展表示，新世界中國未來有龐大的資金需求，但股份的流通量低，且在港交所的成交價較新世界中國每股資産凈值存在大幅折讓，上市平臺通過公開股市籌集資金的能力有限。

　　新世界發展認為，公開股本市場未能向新世界中國提供穩定資金來源，而私有化後，新世界中國可通過新世界發展雄厚的財務實力，及以更具競爭力的融資條款借貸，為較大型物業發展項目提供資金。

　　黃立衝昨日接受新京報記者採訪時表示，新世界中國的所有項目在內地，而內地房企都面臨高額的稅負壓力。此外新世界中國的融資成本高於新世界發展，因此新世界中國已經失去融資的價值。

　　- 延展

　　上個月剛拋售超200億物業

　　在新世界發展宣佈私有化新世界中國前，新世界中國已拋售內地超200億元資産。

　　2015年12月29日，恒大地産發佈公告，收購香港新世界位於成都、貴陽2個項目及周大福位於北京、上海、青島3個項目，交易金額達208億元。

　　在拋售內地物業資産的背後，則是近年來新世界中國對物業資産配置的重置，新世界中國對二三線城市的房地産市場不夠樂觀。新世界中國解釋稱，把資源集中在一線及1.5線城市及發展中型物業項目，達至優化項目發展及投資組合策略。不過也有分析認為，新世界中國在私有化前頻繁出售手中資産，很顯然是為了私有化鋪路，出售這些項目後，可獲得充足現金。

　　實際上，近年來也不止新世界中國一家港企在內地減少拿地或拋售物業。除了李嘉誠旗下公司拋售物業外，九龍倉、恒基兆業、新鴻基等港資房企也表現出了謹慎拿地的態度。