兩次立案調查、兩次公開譴責、一次警告、一次行政監管、一次罰款、被上交所取消資訊直通車資格......

　　不到三年的時間裏,多倫股份及其實際控制人鮮言已多次被監管部門問詢和調查,這在資本市場鮮見。

　　對多倫股份的投資者來説,與上市公司接觸顯得尤為艱難,上海辦公地點幾乎無人駐守、公司公開電話幾乎無人接聽,很多投資者不得不從北京、深圳等地趕來參加多倫股份一年一度的股東大會。

　　為了更深入調查上市公司和神秘人物鮮言,《證券日報》記者日前赴荊門以投資者身份一探多倫股份股東大會。

　　作為多倫股份實際控制人,集多倫股份董事長、董事、董秘等多職于一身的鮮言,曾多次被監管部門稽查涉嫌違規,但幾乎不在公眾前亮相,身份極為神秘。記者調查發現,多倫股份與“精九係”有著千絲萬縷的聯繫,而鮮言也是深藏不露的資本玩家。

　　子公司註冊資本虛增9倍

　　專家稱信披涉嫌違規

　　不同於以往即將進入6月份時該有的炎熱,5月29日的荊門氣溫最低降到了21℃,不時下起小雨。荊門是多倫股份子公司荊門漢通的所在地。這幾年,多倫股份股東大會的地點也從上海改到了荊門。

　　荊門漢通所處的南部新區人算不上多,大部分樓盤還在建。離荊門漢通辦公地最近的酒店,在5月29日意外爆滿。這一天,對於多倫股份和其投資者來説尤為重要,如果匹凸匹更名方案被通過,則標著著多倫股份將開始徹底轉型。

　　荊門漢通的辦公場所經過幾次搬遷。幾經週折,記者來到坐落在楚天城內的荊門漢通辦公樓。股東大會召開當天,公司戒備森嚴,每個門都有多名警衛把守。對於投資者的身份,公司核查得格外嚴格。

　　由於記者沒有帶授權者的身份證原件,被拒之門外。幾經交涉,公司方面同意在股東大會結束後,允許記者進入與高管交流。

　　記者在大門口等了一個小時後,被帶入荊門漢通辦公樓的一層。僅十多分鐘,股東陸續離開會場,記者被告之可以進入。從記者等待時間來看,股東大會召開的時間並不長。

　　進入會場後,記者發現除了投資者外,多倫股份的高管僅寥寥數人,公司在任的董事5人中也僅有1人出席。與此同時,公司新上任的總經理胡江林等幾名高管,在上海以視頻的方式參與了股東大會。

　　據記者後來得知,當天,公司股東大會審議通過了包括關於公司名稱和經營範圍變更等多項議案,公司名稱將正式變更為“匹凸匹金融資訊服務(上海)股份有限公司”,主營業務亦將由原來的房地産業務轉變成網際網路金融資訊服務P2P業務。此次,出席會議的股東和代理人人數為36位,出席會議的股東所持有表決權的股份總數為2869萬股,佔公司所有表決權股份總數的8.42%。

　　多倫股份更名方案的通過,並沒引發多數投資者看好。一位跟蹤多倫股份數年的投資者告訴記者:“我從來不敢長期持有多倫股份,只能適時介入做短線,因為我無法判斷這個公司的價值,目前看公司基本沒有實質性業務。”

　　實際上,多倫股份主營業務難以明確,其核心資産分為三家公司——荊門漢通、南昌平海、深圳柯塞威基金管理有限公司(下稱“深圳柯塞威”)的股權,而南昌平海30%股權去年被以1.733億元出售。就在這僅有的兩家公司裏,多倫股份存在頻繁的資本挪騰。

　　去年10月份,多倫股份成立獨資子公司深圳柯塞威,認繳註冊資本為10億元。後上交所對該公司10億元註冊資本提出質疑,多倫股份隨即改口深圳柯塞威註冊資本僅1.15億元,間接承認其誇大註冊資本。

　　北京市盈科律師事務所合夥人臧小麗認為:“註冊資本虛增,不合規,上市公司實際投資金額應客觀真實,註冊資本誇大9倍,涉嫌資訊披露違規。”

　　“公司誇大投資數額,實際上是虛誇投資能力和財務狀況,對投資者會産生誤導,屬於證券法中的虛假陳述行為。”北京威諾律師事務所主任楊兆全表示。

　　4月29日,多倫股份再次發佈公告稱,其實際控制人鮮言將出資1.15億元,收購深圳柯塞100%股權。與此同時,多倫股份宣佈,擬成立另一家註冊資本為1.1億元的金融服務子公司--深圳柯塞威。

　　成立這家基金公司,從該議案獲股東大會通過到註冊,多倫股份用了8個月時間。然而此公司成立後,就幾乎沒有實質性業務。新金融服務子公司的設立,被大多數股民稱之為“換湯不換藥”。值得注意的是,深圳柯塞威法定代表人為李艷,與多倫股份新任財務總監李艷同名。

　　糾紛纏身

　　荊門漢通樓盤已停工

　　除上述涉嫌信披違規的行為外,記者調查還發現,支撐著多倫股份主營業務也是現在唯一有實質性業務的子公司——荊門漢通,如今陷入糾紛之中,無論施工、銷售還是開發環節,都出現不少亟待解決的問題。接近多倫股份的人士稱,實際其資金鏈或已斷裂。

　　根據2014年多倫股份年報,1004.83萬元的營業收入全部來自荊門漢通開發的房地産銷售收入。然而,這個支撐多倫股份收入的荊門漢通現狀怎樣呢?

　　“荊門漢通的工程,現在大部分都停工了。荊門漢通建設的楚天城,建了一期、二期後,三期就沒有再建了。”一位當地人告訴記者。對於停工的原因,其稱:“沒錢了。聽説資金鏈出現問題。”

　　在當地人的指引下,記者來到荊門生態運動公園,漢通體育館坐落其中。經多方打聽,記者才知道原來荊門漢通的辦公區也在這裡,但是後來搬到了離這有2公里遠的楚天城內。

　　荊門漢通的新辦公樓在楚天城一期的別墅群一角,緊鄰大門,格外顯眼。整個楚天城一期由圍墻包圍,門口守衛森嚴,裏面卻環境優美,植被茂密,與周邊其他期樓盤開發一半被閒置著的荒涼景象截然不同。

　　在楚天城前不遠處的樓盤上挂著萬達的條幅。有人告訴記者,這裡已被漢通賣給萬達。“本來這一片地都是漢通的,後來他們把一部分地賣給了萬達。漢通建的房子規模還挺大,但是銷售狀況非常不好,資金鏈可能斷裂,後續開發跟不上。”接近荊門漢通的人士稱。如果該人士説法屬實,為何多倫股份沒有將該事項公告?

　　值得注意的是,在多倫股份2013年年報中,對荊門漢通現在開發的項目的描述是:現在開發的項目為荊門“漢通·楚天城”,該項目佔地面積1614畝。而2014年年報中,這一數據變為1480.37　畝,少了133.63畝。

　　記者在現場看到,楚天城一期入戶的居民並不多,二期還沒有竣工,本計劃建三期的地方仍是一片荒涼的空地。“過完年,漢通本來的工程也突然都停工了。三期沒有資金了,還沒開始建,暫時荒廢著。”楚天城的一位施工方負責人告訴記者。

　　而就在這裡,幾個月前,荊門漢通還因楚天城預售出去的房子無法按時交付,與業主發生糾紛。“一期差不多賣完了,但是房子交付時間卻延期了,電梯都還沒有裝上。去年年底,我們挂著橫幅去找政府。”幾經週折,記者採訪到一位業主,提到楚天城他情緒非常激動:“開發商不解決問題且踢皮球式的推卸責任讓業主們非常氣憤,該項目達不到交房標準就已經違約,還推遲交付時間,工程上達不到要交房的標準,交房手續也不是很健全。”

　　為何荊門漢通會中斷施工,建了多年的房産都不能按時交付呢?

　　公開資料顯示,荊門漢通成立於2009年8月份,註冊資金為人民幣1.5億元,法人鮮言。多倫股份持有其70%的控股。荊門漢通主營業務房地産開發,現在開發的項目為荊門“漢通·楚天城”,該項目佔地1614畝。

　　“幾年前,為了配合湖北省運動會在荊門的召開,荊門政府將運動場館等相關設施的建設交給荊門漢通,作為運動場館修建費用的交換,政府將周邊一些地皮抵給漢通,漢通就拿這些地來開發房産。”上述接近荊門漢通人士告訴記者。“漢通拿未開發的地頻繁抵押貸款和擔保,後來資金出現問題,以致開發中斷,甚至要延遲交房。”

　　對於此地塊的來源,多倫股份方面的説法是,荊門漢通是福建太德投資與荊門市政府以城市基礎設施和土地開發捆綁、公開摘牌方式競得的“漢通·楚天城”項目地塊而設立的項目公司,該捆綁城市基礎設施中還包含楚天學校。2009年,多倫股份出資收購了福建太德投資持有的荊門漢通70%的股權。

　　“正在建設的工程因資金問題已停工,房子不能按時交,多倫股份如果不能獲得資金支援,難以走出困境。”業內人士稱,從目前來看多倫股份也遭遇到融資難的問題。多倫股份在年報中也稱資金出現問題,2014年全年受大環境影響公司融資困難,資金緊張。客戶對購房持觀望態度,導致銷售困難、存量房增加較多,預計子公司將會讓更多的資金流入商鋪的建設之中,以加快小區的配套設施完善及資金回籠。

　　但問題似乎還沒完,施工方也是對荊門漢通頗有怨言。一位給楚天城項目幹過活的工人告訴記者,漢通曾拖延工人工資。

　　記者在《中國裁判文書網》上查閱到的資訊,今年3月份,湖北省荊門市中級人民法院下達的民事判決書中,因在楚天城23號樓工地施工過程中出現事故,荊門漢通被判賠償工人各項經濟損失共計11萬元。而其中上訴方為中國第四冶金建設有限責任公司。在多倫股份的2013年年報中顯示,第四冶金為多倫股份第一大供應商,採購額為1.1億元,佔年度採購總額56.84%。在2014年年報,多倫股份未對供應商詳細情況進行披露。

　　進退兩難

　　資金鏈已現問題

　　多倫股份目前其僅剩業務為位於湖北荊門的“漢通·楚天門”,項目較為單一,資金壓力和經營風險均不小。

　　查閱多倫股份歷年財報發現,近年來多倫股份營收呈現大規模下滑趨勢,甚至靠出售資産維持生計,現金流表現吃緊。2013年多倫股份營收1億元,相較2012年的2.6億元,同比下降58%。而到了　2014年,其營收直線下滑到1000萬元,同比上年再減少90%。同時,去年其管理費用就達2074萬元,同比增加57%。截至去年底,公司經營活動産生的現金流量凈額為-1.3億元,同比下降488%。其其他應收款項和應付款項都大規模增加,分別為2.3億元、7053萬元,同比增3646%、948%。其資産總計13億元,負債為7億元,資産負債率為53.8%。

　　多倫股份目前主要業務均在子公司內,而其子公司長期處於虧損狀態。財報顯示,其子公司荊門漢通的2013年和2014年分別虧損665萬元、459萬元。而多倫股份為去年公司轉型網際網路金融,新成立的子公司柯塞威基金也虧損171.63　萬元。

　　有財務分析人士認為:“從多倫股份報表來看,資金已經非常吃緊,基本沒有收入來源,同時其陷入多重糾紛,地産業務沒有施展空間,僅從表面來看,公司已經沒有資金來進行更大規模的地産開發。”

　　而多倫股份現有地産業務短期內也難現大規模盈利。從襄陽到荊門,記者看到,城市裏一路上新建的樓基本都是空房。

　　“荊門,哪有誰現在來搞開發?最早在荊門的房地産商該賺錢的已經賺完,還有一部分資金鏈斷裂跑路了。”在記者去往荊門漢通的路上,一位計程車司機感嘆道,荊門現在房子的空置率很高。

　　他告訴記者,荊門的地産開發商日子非常不好過。“房子空置率太高,地也不好拿。現在城市中心地段已經沒有可以讓開發商拿的地了,再遠一點的就算開發了又沒人買。聽説今年年底,包括政府在內的主要行政單位都要南移。有的開發商到南邊拿地,南邊的地都已經飽和,很多房子都在蓋,但荊門人口少,新蓋的房子都銷售不出去。2009年前,荊門的房價曾有一段高速增長期,近幾年荊門房價幾乎比較平穩,沒有太大變化。”

　　“這幾年城市開始擴建,政府已經在開發周邊的城鄉結合部,重新建了一大批房子,可是沒有人買。最早農民自己建的房子均價在300元/平方米,現在重新蓋成樓房房價也最多能達到1000元/平方米。沒有人願意住過去,計程車都不願意去,因為去了沒有人回來,拉不到客人。”該司機説,遠一點的地方,開發商也不願去拿地,因為沒有需求,所以新開工的地産開發商大部分是虧損的。

　　進入荊門城區,記者看到蓋到一半的樓盤比比皆是,銷售處也無人問津。

　　指著一個位處中心地段的樓盤,計程車司機告訴記者:“這幾棟樓還沒有銷售完,大部分都是空著的,這個開發商是私人老闆,因為壓力太大,開發到一半就跑路了,去年年底在香港過關時被抓了回來。”

　　“有些房子建起來已經有五年了,也還是空的。”　計程車司機又將目光轉向眼前的一片商業中心,講起了荊門坊間關於房地産的故事:“這個樓盤開發商老闆還創造了一個奇跡,他最早來荊門,是拉著板車做木工活的木匠,在這裡建了個傢具廠,慢慢發達起來。荊門很多私人開發的樓盤,相對便宜些,這樣也對大型房地産商構成壓力。”

　　“荊門地區本身這幾年地産業務就已日薄西山,很難想像一家上市公司主要業績來源就是在二、三線城市,靠一塊地皮的開發。因為漢通的房地産項目是迴圈開發,上一期回收資金會投入到下一期的開發中,荊門漢通存在還款壓力,而一旦貸款到期,其無法償還,銀行不能將給漢通提供新的貸款,　那麼漢通的資金鏈可能會斷裂。”有地産業分析人士認為。　

　　不易讀懂的“精九係”

　　在已開發樓盤銷售不旺的情況下,多倫股份頻頻以未開發的土地向銀行擔保。而這其中,牽出多倫股份東家鮮言的一個“精九係”公司,給上市公司帶來眾多糾紛的同時,“精九係”似乎成為一系列資本運作的平臺。

　　多倫股份5月4日發佈的公告顯示,其子公司荊門漢通分別在2013年3月份和12月份為方紅星向彭昌平3500萬元、彭貞甄2000萬元借款提供連帶責任擔保,現彭昌平、彭貞甄向法院提起訴訟,要求荊門漢通承擔連帶責任,並經法院裁定對荊門漢通部分尚未開發的土地採取訴前財産保全措施,進行了查封。

　　除此之外,因歷史遺留問題,荊門漢通在去年1月份以部分尚未開發的土地為荊門市宇天建材銷售有限公司向中國建設銀行荊門廣場支行提供最高額抵押擔保,最高擔保限額為3216萬元。

　　方紅星是何人?為什麼多倫股份和鮮言會義無反顧地為方紅星擔保?

　　記者調查發現,方紅星是與多倫股份旗下荊門漢通有貿易往來的公司的實際控制人,且兩家企業在2013年還有貿易糾紛,就因這筆交易,多倫股份還被監管部門要求整改。

　　公開資料顯示,方紅星是荊門市精九貿易有限公司(下稱“精九貿易”)的法人,該公司註冊資金500　萬人民幣,註冊地址為荊門市長寧大道。然而在工商局企業信用資訊公示系統中,記者並未查到該公司。

　　而精九貿易曾與多倫股份有過貿易往來,甚至因為一筆未歸還的款項未及時披露被交易所要求整改。

　　2012年6月1日,荊門漢通與精九貿易簽訂鋼材購銷合同,約定向精九貿易購買價值3000萬元的鋼材,19天后,荊門漢通與精九貿易解除了原鋼材購銷合同。7月3日雙方約定精九貿易歸還此前荊門漢通已劃出的1500萬元款項。然而雙方合同終止時,精九貿易未歸的此筆款項,多倫股份也未進行及時披露。2012年9月份,中國證監會對鮮言進行立案稽查。2013年4月份,證監局認定多倫股份旗下子公司與鮮言名下湖北精九在2012年6月份的資金往來屬關聯交易,要求多倫股份整改。

　　不僅在信披方面,多倫公司在管理上也很“糊塗”。在上述荊門漢通與精九貿易的交易中,在相關交易中,荊門漢通的印章疑被偽造。

　　多倫股份2014年度財務報表被會計師事務所出具了保留意見審計報告稱,公司由於擔保事項、訴訟事項對子公司荊門漢通進行專項檢查中發現,荊門漢通分別為方紅星借款提供連帶責任擔保,未履行對外擔保授權審批程式,簽署抵押合同使用了荊門漢通公司公章,但無印鑒使用及實物資産權屬證書使用手續審批和登記記錄。荊門漢通已經向公安機關報案,公安機關以涉嫌偽造公司印章罪立案偵查。

　　今年4月份,多倫股份董事、財務總監惲燕樺及獨立董事張紅山、證券事務代表姜振香遞交了辭職信,突然神秘離職。公司董秘長期缺位,實際控制人、董事長鮮言自2012年9月份以來代行董秘職責至今。對此,多倫股份相關人士表示:“公司正在物色可以勝任相關職位的合適人選。”

　　而除精九貿易而外,在記者調查中,多家名字中有“精九”的企業浮出水面,構成“精九係”,“精九係”與鮮言關係頗為密切。根據多倫股份2013年6月份的公告,與荊門漢通形成交易但夭折的精九貿易係湖北精九投資有限公司(下稱“精九投資”)全資子公司,而荊門漢通現實際控制人鮮言持有精九投資90%的股權。但在最新的公開資料裏,精九貿易的公司法人為方紅星。在跟精九貿易的交易還未完全厘清的同時,荊門漢通、鮮言繼續又跟方紅星發生著關係,在2013年3月份和12月份分別為方紅星向彭昌平3500萬元、彭貞甄2000萬元借款提供連帶責任擔保。“精九貿易的實際控制人仍是鮮言,與方紅星擔保僅是再給換了個馬甲的精九貿易擔保而已。”一位接近多倫股份人士表示。臧小麗認為,如若鮮言和方紅星的關係成立,此次擔保已構成關聯交易,涉嫌利益輸送。

　　而此筆交易也引發監管部門注意,監管部門還曾要求多倫股份補充披露荊門漢通、鮮言等所擔保的方紅星的共計5500萬元借款的具體用途,並提供相關借款合同、擔保函以及銀行憑證。

　　一直以來,外界對鮮言的報道甚少,鮮言雖曾被媒體直指其履歷造假,但其本人從未真正回應過,讓其身份顯得更為神秘。而在此次股東大會上,記者終於見到了鮮言。

　　面對記者的提問,鮮言出乎意外的豪爽:“你關心的問題我都答,答到你滿意為止。”他直言,公司暫時沒有重大事項重組、沒有定向增發、沒有資産並購的計劃。

　　對於上述那筆給方紅星的擔保,鮮言給出的解釋是:“前年房地産公司貸款1億元,這幾年從銀行貸不出款來,與銀行協商後決定,地還是壓在銀行,但需要找個人來做擔保。這次貸款不是新增的,只是在原來貸款中做一個平移。”

　　同時,鮮言坦言:“方紅星和精九存在關聯性。”

　　“關聯交易常常成為利益輸送的渠道,按照《證券法》要求,關聯交易在上市公司層面要進行一系列嚴格的程式,防止出現利用關聯交易損害中小股東利益,進行利益輸送的情況。比如開股東會進行表決等。關聯交易披露不及時,不能證實其價格是公允的。”臧小麗認為,此筆交易問題重重。

　　楊兆全則表示:“利用上市公司的資産為股東做擔保,損害了上市公司和投資者的利益,違反了證券法和證監會的規定。”

　　除了精九貿易而外,“精九係”目前還有幾家公司浮出水面。湖北精九投資于2009年7月在湖北荊門成立,註冊資本為人民幣1億元整,主營股權、房地産開發、證券基金等投資。鮮言曾是湖北精久的股東之一,持有其90%的股權。2012年,為了規避規則,鮮言將手中的股份轉讓給了鮮栗。目前,湖北工商局資料顯示,湖北精久法人為鮮栗,而鮮栗與鮮言乃兄弟關係。另一自然人股東為馮多倫。

　　另一家“精九係”公司—精九資産管理(上海)有限公司(下稱“上海精九”)成立於2005年,註冊資本1千萬元人民幣,總部位於浦東新區世紀大道88號金茂大廈3805室,其主營描述為善資本運作,基本與湖北精九投資類似。鮮言在2011　年至　2012　年任該公司董事。

　　巧合的是,上海精九公開的地址與多倫股份最新變更的辦公地址在同一所大廈。多倫股份5月20日公告稱,公司搬遷至新辦公場所辦公,新辦公地址為上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈10樓。

　　而據接近多倫股份人士描述,鮮言在資本市場長袖善舞。利用精九的平臺,鮮言控制下的湖北精九與李勇鴻掌權的廣東鴻遠曾指揮著“沐雪一號”瘋狂買入多倫股份,在多倫股份身上,前後兩任實際控制人發生交集,終於陽光私募“沐雪一號”被迫提前中止分配收益,內鬥升級,兩大佬坐莊多倫股份黑幕被暴露在陽光下。監管層也開始密切關注鮮言在多倫股份的資本運作,並多次對其發出問詢。

　　不僅如此,多倫股份及其實際控制人鮮言多次在資訊披露方面出現違規。2012年,鮮言和前任實際控制人李勇鴻就因在多倫股份股權轉讓中嚴重違規,先後受到證監會的立案稽查以及上證所的公開譴責。去年,上證所曾兩次發函要求公司向鮮言核實其與殷群相關資産轉讓情況,並以鮮言對相關資訊披露不及時應承擔主要責任為由,對其予以公開譴責,對多倫股份不配合交易所監管要求的行為,給予通報批評。今年,多倫股份又因涉嫌未按規定披露資訊被證監會立案調查。針對多倫股份資訊披露多次違規,公司治理缺陷明顯等情況,上證所于在今年4月決定暫停公司的直通車業務資格。5月5日公司又發佈更正公告,稱在公告中將《調查通知書》的編號弄錯。

　　“即使多倫股份更名,與鮮言控制的‘精九係’還是脫不了干系,而將這一切串聯起來的關鍵人物就是鮮言,精九投資成為資本運作的杠桿公司。多倫股份股權曾幾次被買賣,主營也在實際控制人幾次變更後,從煤炭向金融過度,但動作大多在資本層面,沒有實質性産業。去年多倫股份將唯一盈利的子公司南昌平海房地産公司賣掉,現在多倫股份僅剩的兩個子公司均是虧損的。P2P是一項非常縹緲的業務,並且在監管上還不完善。”上述接近多倫股份人士無奈稱,對於多倫股份借更名轉型P2P的前景,他並不覺得可以樂觀。

　　“從資訊披露規範來看,上市公司為企業提供擔保承擔法律義務,從多倫股份和其實際控制人鮮言的種種行為來看,其相當一部分操作未及時披露,也沒有走法定程式讓股東進行表決,已經嚴重違規。而屢次違規,在資本市場上尚屬少見是一個典型,這樣的上市公司在公司治理上存在嚴重問題,管理出現重大缺陷,監管部門應加強監督和監管。警惕上市公司淪為其成為操縱的工具。”武漢大學法學系一位教授表示。

　　6月1日,《證券日報》記者對多倫股份表明身份,並針對文章中諸多疑點向多倫股份請予解答,但截至發稿時,公司方面未作出任何回應。