山鼎設計跨界“健身”漲停 北京賽普謀求曲線上市？

　　停牌籌劃重大事項的山鼎設計(300492)終於揭開面紗。公司擬並購新三板公司北京賽普80.35%股權並募集配套資金。儘管該重組仍存在不確定性，但市場對山鼎設計的跨界並購明顯較為看好。4月9日，山鼎設計股票復牌即“一”字板漲停，盤中雖一度開板，但再度快速被封，一直漲停至收盤。

　　擬收購北京賽普股權

　　預案顯示，山鼎設計擬以發行股份、可轉換債券及支付現金相結合的方式購買遠矚投資等14名交易對方合計持有的賽普健身80.35%股份，擬以發行股份及支付現金相結合的方式購買寧波永尚等3名交易對方合計持有的北京賽普3.23%股權。同時，上市公司擬向不超過5名投資者非公開發行可轉換債券及普通股募集配套資金，募集資金總額預計不超過8億元，不超過本次交易中以發行股份及可轉換債券方式購買資産的交易價格的100%。

　　初步評估，賽普健身100%股份預估值為26.73億元。經協商，本次交易賽普健身80.35%股份交易金額暫定為21.47億元；而北京賽普100%股權預估值為27.31億元，本次交易北京賽普3.23%股權交易金額暫定為8806.45萬元。

　　公司稱，本次交易前，公司是一家專注于建築工程設計及相關諮詢業務的建築設計企業，本次交易完成後，將直接持有賽普健身80.35%股份，同時直接及通過賽普健身間接控制北京賽普100%股權，業務將新增健身教練技術培訓業務，進入成長空間更為廣闊的健身服務業。

　　健身業資本道路不順暢

　　儘管山鼎設計稱本次交易不構成重組上市，也不會造成實際控制人變更，但賽普健身的體量明顯大於山鼎設計。

　　資料顯示，賽普健身董事長出生於1985年，2009 開始創辦賽普健身。2016年，長江機電通過向賽普健身的實際控制人林懷慎及其控股子公司淮安遠矚定向增發股票1800萬股；增發完後，淮安遠矚成為長江機電控股股東，林懷慎則為實控人。入駐長江機電後，林懷慎剝離機電業務，改名“賽普健身”。北京賽普是賽普健身2015年設立的控股子公司。

　　得益於全民健身風潮，賽普健身業績快速增長。2017年、2018年，該公司分別實現營業收入3.87億元、6.20億元；實現凈利潤則分別為1.06億元和1.50億元。

　　另一邊，山鼎設計最近幾年的業績情況卻並不亮眼。2016-2018年，公司分別實現營業收入1.57億元、1.49 億元、2.15 億元，同比增長-14.96%、-4.93%、43.94%；凈利潤分別僅實現 2015.51 萬元、2061.31萬元、2656.5萬元，同比增長-24.8%、2.27%、28.87%。且2016-2018年山鼎設計累計分紅額也只有6073萬元。

　　雖然收購方體量不及並購方，但業內人士認為，這或是賽普健身“曲線”上市的途徑，畢竟健身行業目前的資本化道路並不順暢。