旗下多晶硅項目公司負債超凈資産3倍 國電電力擬1元“甩包袱”

　　2月26日，國電電力(600795，SH)公告稱，擬轉讓所持有的國電寧夏太陽能有限公司(以下簡稱寧夏太陽能)100%股權和債權；公司控股子公司北京國電電力有限公司擬轉讓所持有的國電石嘴山第一發電有限公司(以下簡稱石嘴山一發)60%股權和債權。

　　此次轉讓採取捆綁轉讓方式，受讓方需要同時受讓兩者的股權和債權。寧夏太陽能首次掛牌價格擬為23.9億元，其中，100%股權價格為1元，剩餘為債權價格。石嘴山一發首次掛牌價格擬為5.04億元，其中：60%股權和債權價格為分別為2383.38萬元和4.8億元。

　　從這兩家公司的業績來看，無論是傳統火電廠，還是涉及新能源的多晶硅公司，都是負債纍纍。

　　石嘴山一發2017年和2018年營業收入均在5.6億元左右，但2017年凈利潤虧損3.3億元，2018年凈利潤虧損2.62億元。從去年開始，石嘴山一發開始資不抵債，去年總資産為17.89億元，總負債為19.13億元。

　　作為此次打包轉讓的大頭，寧夏太陽能2017年和2018年凈利潤均虧損超過1億元。公司總資産在8億元左右，但總負債卻達到約25億元，總負債已經是總資産的3倍。

　　寧夏太陽能的負債主要是借款。根據評估報告，截至2018年8月，寧夏太陽能的短期借款為15.41億元，長期借款9.19億元。

　　寧夏太陽能成立於2008年9月，廠址在寧夏石嘴山市工業園區，規劃建設年産5000噸多晶硅項目，項目總投資50億元，分兩期建成。項目選用“改良西門子法”工藝生産電子級多晶硅材料。根據當時的可研報告，項目經營期設定為14年，預計資本金內部收益率25.02%(稅後)，投資回收期為7.31年，項目收益水準較好。

　　然而，這家被寄予厚望的多晶硅公司自2012年就已經停産。根據國家審計署公告，2008年10月及2009年3月，寧夏太陽能在國電集團批准之前簽訂多晶硅項目的設計和設備採購合同。截至2014年6月底，寧夏太陽能多晶硅項目完成投資22.25億元。由於國內多晶硅市場變化，項目技術相對落後，2012年寧夏太陽能多晶硅項目停産，截至2014年6月底累計虧損6.4億元。

　　此外，2012年，國電科環為幫助關聯企業寧夏太陽能減少虧損，要求所屬國電光伏有限公司安排業務往來單位購進國電寧夏生産的遠高於市場平均價格的多晶硅料，加工為光伏産品後，再由國電光伏全部購買，從而為國電寧夏承擔虧損5285.2萬元。

　　寧夏太陽能自2012年就已經停産，為何還有金額如此高的借款，這些借款的用途是什麼？《每日經濟新聞》記者致電國電電力董秘辦，併發送採訪提綱到公司郵箱，但截至發稿時尚未收到回復。