臥龍地産跨界再遇挫 遊戲資産並購二度落空

　　時隔半年，一心跨界遊戲的臥龍地産再度受到“打擊”。公司日前宣佈終止重組，由此，其擬打造“遊戲+房地産”雙主業格局的大計又要延後實現了。

　　臥龍地産近日披露了終止重大資産重組的公告。公司表示，鋻於國內證券市場環境及監管政策等客觀情況發生較大變化，本次交易各方認為繼續推進本次重大資産重組的條件不夠成熟，經各方審慎研究並友好協商，決定終止本次重大資産重組。5月19日，臥龍地産召開董事會會議，審議通過了相關議案。

　　簡單回顧，臥龍地産原擬作價53.3億元，以發行股份及支付現金的方式，收購天津卡樂互動科技有限公司(簡稱“天津卡樂”)100%股權。同時，公司擬向臥龍控股發行股份募集配套資金，募資總額不超過14.71億元，扣除發行費用後用於支付本次交易的現金對價。交易對方承諾，天津卡樂2017至2019年的稅後凈利潤分別不低於3.95億、4.84億和5.81億元，3年合計為14.6億元。

　　事實上，在一個月前的重組説明會上，參會者已就本次交易“是否構成重組上市”、“標的資産估值合理性”等問題予以關注。投服中心特別向上市公司發問：“臥龍地産為何在對‘跨界並購’監管趨嚴的背景下仍選擇收購網路遊戲公司作為未來業績的新增長點？”對此，臥龍地産董事長回應稱，是看中了網路遊戲的發展紅利，“移動遊戲正處於高速發展的階段，在較長時間內仍將處於發展和上升階段。並且，網路遊戲行業存在行業週期性相對較弱的特點，而這一點與房地産業受經濟週期及宏觀調控影響較大的特質可以實現互補。同時，公司未來也不會終止房地産業務，反而計劃要打造房地産精品項目。”

　　不過，對於暫無“娛樂基因”的臥龍地産而言，當前的監管環境對“跨界”的要求越來越高。在此背景下，單憑對遊戲行業發展紅利的“嚮往”而産生的重組需求，恐怕較難成行。另一方面，由於本次重組標的估值較高(天津卡樂預估值為53.56億元，增值率772.02%)，雖然臥龍地産一再表示本次交易不構成借殼上市，但在不考慮配套募資的情況下，上市公司實際控制人陳建成及其一致行動人在交易後的持股比例將降至25.84%的情況，還是令公司存在一定的控制權變更的風險。

　　再向前溯，就在半年前(2016年11月)，臥龍地産並購另一家遊戲公司墨麟股份的計劃也未能成行。當時終止重組的原因顯示為“墨麟股份遊戲業務精品路線轉型有所延期，公司與墨麟股份就後續的戰略發展規劃存在一定分歧，且經溝通後仍無法達成一致，雙方協商決定終止交易”。

　　顯然，該次佈局遊戲未果後，公司還是一心向遊戲轉型，但鋻於新一次重組又以失敗告終，未來，臥龍地産的轉型將如何推動？對此，臥龍地産表示，未來將在現有業務發展的基礎上，尋求新的利潤增長點，為公司長期發展注入新活力，從而優化公司業務結構；同時，公司承諾，在披露終止本次重大資産重組投資者説明會召開情況公告後的一個月內，不再籌劃重大資産重組事項。