東方時尚1月27日申購指南 頂格申購需15萬元
- 發佈時間：2016-01-27 07:42:45 來源：中國網財經 責任編輯：楊菲
中國網財經1月27日訊 東方時尚將於1月27日在上交所申購，資料顯示，東方時尚此次發行總數為5000萬股，網上發行1500萬股，發行市盈率21.74倍，申購代碼：732377，申購價格：16.40元，單一帳戶申購上限15000股，申購數量1000股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 603377 | 股票簡稱 | 東方時尚 |
| 申購代碼 | 732377 | 上市地點 | 上海證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 16.40 | 發行市盈率 | 21.74 |
| 市盈率參考行業 | 道路運輸業 | 參考行業市盈率(最新) | 21.75 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 8.20 |
| 網上發行日期 | 2016-01-27 (週三) | 網下配售日期 | 2016-1-27 |
| 網上發行數量(股) | 15,000,000 | 網下配售數量(股) | 35,000,000 |
| 老股轉讓數量(股) | - | 總發行數量(股) | 50,000,000 |
| 申購數量上限(股) | 15,000 | 頂格申購需配市值(萬元) | 15.00 |
| 中簽繳款日期 | 2016-01-29 (週五) | 市值確認日期 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
中簽號公佈日期 |
2016-01-29 (週五) | 上市日期 | |
| 網上發行中簽率(%) | 網下配售中簽率(%) | ||
| 中簽結果公告日期 | 2016-01-29(週五) | 網下配售認購倍數 | |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 3534190.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 1009.77 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 網下有效申購戶數(戶) | ||
| 網上有效申購股數(萬股) | 網下有效申購股數(萬股) |
【公司簡介】
| 資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 石家莊東方時尚駕駛員培訓項目 | 30001.19 | |
| 2 | 東方時尚服務配套設施項目 | 43271.5 | |
| 3 | 湖北東方時尚駕駛培訓基地項目 | 115000.49 | |
| 投資金額總計 | 188273.18 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -106273.18 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 229.60% | ||
【機構研究】
長江證券：東方時尚合理價格為23.5元
公司簡介： 國內第一家駕校上市公司
東方時尚駕駛學校股份有限公司是國內第一家上市的駕校公司，公司主營業務為機動車駕駛培訓，提供的服務包括駕培服務、陪練服務、汽車維修、汽車保險代理等。公司營業收入近幾年來增長較快， 其毛利率亦維持較高的60%水準，遠高於相似行業上市公司的毛利率.
行業分析：穩健增長的勞動力密集型服務産業
駕校行業主要有以下3點特徵：1)人力資源密集度高，人工成本在總成本中佔據一半以上；2)不同地區的駕駛培訓機構數量、駕駛員在總人口的滲透率以及行業集中度隨著區域經濟發展水準的提高而提高； 3)由於下游以個體消費者為主，行業享有較高議價能力。從行業趨勢來看：一方面行業的市場化程度在“考培分離”的趨勢下逐漸提升，另一方面，每年新增駕駛員數量和汽車銷量維持平均1.09: 1的比例，行業規模隨汽車銷售市場穩健增長。
公司分析：軟硬實力兼具，異地擴張加速中
東方時尚在以下幾個方面體現出了較強的綜合實力：1)與主管部門的合作關係；2)考試通過率；3) 美譽度。軟實力的積澱可以通過異地擴張得到複製，公司正在通過雲南、石家莊市場的培育，向成為全國的駕校龍頭邁進。
募投項目、盈利預測與估值
本次8.2億募集資金主要用於北京、石家莊和湖北駕校擴張。預計公司2015-2017年攤薄後EPS分別為0.75元、0.81元和0.91元。目前國內沒有主營業務為駕校培訓的上市企業，僅北巴傳媒、亞夏汽車和大眾交通含有部分駕校業務。考慮業務結構最接近東方時尚的是北巴傳媒，如果給予公司2016年29倍PE，對應合理股價為23.5元。
