孫國峰:建立RegTech發展機制 應推動監管成本適度內部化

    中國網財經7月9日訊(記者 肖娟)今日，上海外灘第四屆金融科技外灘峰會召開，CF40成員、中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在論壇上表示，建立可持續的RegTech發展機制，有必要推動監管成本適度內部化。也就是説Fintech行業(當然，也包括金融機構)，適當分擔監管當局發展RegTech的成本。

　　針對中國發展RegTech，孫國峰具體提出了六點建議。

　　首先，完善金融監管的雙支柱。

　　1、微觀功能監管。要建立Fintech行業監管規則，要實現風險監管的全覆蓋，避免監管空白。要進行穿透式監管，把資金來源中間環節和最終的投向，穿透連接起來。綜合全鏈條資訊判斷業務屬性和風險特徵，執行相應的監管規則，可以積極探索分類分級監管，針對經營規模、技術和風險能力，不同的機構的業務準入、創新方面，採取分級分類的監管方式，提高監管效率。

　　2、宏觀層面，要完善宏觀審慎監管體系，因為我們可以發現，金融機構如果都採取人工智慧、自主學習的方式管理風險，一方面微觀的金融風險可能增強，另外也可能導致順週期行為，現在很多金融科技公司對客戶風險的判斷，通過大數據進行實時分析，反應速度可能是毫秒級的，出現一個衝擊之後。如果所有的金融機構、金融科技公司瞬間都採取同樣一個行動，比如一個負面衝擊來以後，同時收縮授信額度，那對金融業就是一個非常大的衝擊。所以從這個角度説，要通過宏觀審慎的監管，採取逆週期的操作，避免順週期的風險。

　　第二，推動金融數據標準化。因為大數據的前提是要有數據，這個數據一定要有標準化的數據。各個金融機構、金融科技的數據，如果不能實現標準化，就很難建立基於所有的金融機構、金融科技公司數據基礎上的RegTech的監管。也包括金融數據的準確性的保障。數據的準確性、標準化這樣的基礎建立以後，才有可能進行比較好的大數據的分析。

　　第三，監管當局要制定相關的規則、標準。包括行業技術標準，有效規範市場準入、退出，為金融機構、金融科技公司發展提供一個有序的公平競爭環境。

　　第四，誰來發展中國的RegTech？我想有幾個路徑。

　　路徑一：由金融監管機構自身獨立研究和開發RegTech的系統。

　　路徑二：金融監管機構將RegTech系統的研究與開發外包，金融監管當局可以提出需求，專業的RegTech機構進行開發設計。

　　路徑三：金融機構或Fintech公司開發RegTech系統，由金融監管機構進行選擇和整合，包括評估，也可以聘用第三方評估公司進行評估，在這個基礎上，形成適用於整個行業的RegTech系統。

　　第五，如何建立可持續的RegTech發展機制。因為RegTech的發展，需要大量的資金投入。這和過去的監管不同，因為過去監管主要是人力成本，取決於監管當局能不能聘用到高素質的監管人才。現在的監管，隨著RegTech的發展，更多體現為資金的投入，因為建立高效的系統，要運用人工智慧這種方式，都需要大量的資金投入。在這個背景下，如果RegTech本身沒有一個很好的自主發展的機制，有可能會形成監管發展和金融科技行業發展之間的不平衡、不對稱。所以在這個問題上，有必要推動監管成本適度內部化。也就是説Fintech行業(當然，也包括金融機構)，適當分擔監管當局發展RegTech的成本。因為從Fintech行業的發展來説，為了有一個很好的監管環境，也有必要支付一些這種成本，可以把這種成本看作為了推動Fintech行業長期可持續健康發展的一個良好的外部環境所必需的。具體的操作層面，也可以通過一些組織、模式創新的方式來為RegTech系統建設貢獻自己的力量。監管成本適度內部化，可以有助於解決監管的激勵約束問題，也可以緩解金融監管中的不公平性問題。是不是要用所有納稅人的錢來為某一個由於Fintech行業快速發展所帶來的監管的挑戰而建設一個耗費很多資金的RegTech系統？也有利於構建公平、有序、競爭的金融科技的新生態。

　　第六，加強RegTech的國際合作。一方面，中國可以和其他的監管當局就RegTech技術進行交流、合作，引進一些新的技術，當然也可以分享追究經驗。另一方面，加強國際監管合作，防止出現跨國的監管套利，防範系統性的金融風險。