中國網財經8月12日訊(記者 王文舉) “最近真是太忙了。”8月6日下午剛見面，北京維珍創意科技股份有限公司(430305)總經理高利軍就對中國網財經記者這樣説。此時，高利軍本應在參加一個新三板活動，因為行程安排較緊，他只能從活動中抽身接受記者專訪。

　　忙，應該是對高利軍目前狀態最恰當的形容詞之一。維珍創意掛牌新三板後，高利軍就投入到了高效率的忙碌之中，積極參與股轉公司培訓、配合股轉公司各種活動，出席眾多新三板相關活動、持續不斷的路演等等，而這些換來的是維珍創意將近2個億的融資、日均超過千萬的交易量，以及公司知名度的提高、股價上漲和眾多投資者的積極支援。

　　雙方落座後，高利軍又打了幾個電話，與幾個朋友溝通了一些近期新三板的動向等，之後才開始了正式的採訪。對中國網財經記者提出的“掛牌新三板好處”的問題，高利軍很認真仔細的總結了四個方面好處，認為新三板平臺幫眾多中小企業實現了“中國夢”，也幫這些企業的員工實現了“中國夢”。

　　談掛牌新三板的好處：幫中小企業實現中國夢

　　新三板掛牌最大的好處是融資。

　　新三板是市場化的融資平臺，是備案制，直接解決了眾多中小企業融資難的問題。所以高利軍説，掛牌企業“一週融資三次，開三次董事會都行”。 這是新三板的一大亮點。

　　高利軍稱，新三板的特點是小額快速多次融資，對企業發展很有好處，因為中小企業主要就是缺乏資金，只要有資金，“我們是給點陽光就燦爛，給點資金我們的業績還是上的比較快的”。對此，高利軍做了進一步解釋：主機板公司凈利潤從一個億到兩個億不容易，但新三板企業基礎規模比較小，從100萬變500萬很容易，從1000萬到2000萬也很容易，所以在新三板掛牌最大的好處就是融資，新三板掛牌以前中小企業融資很難，一次融資兩三百萬意義不大，企業需要的是兩三千萬，這些在新三板通過股權融資就可以實現。

　　他以維珍創意舉例。維珍創意2013年掛牌，2014年完成掛牌後第一次融資，金額4000多萬，隨後為活躍交易，有兩次做市融資，今年的6月30日維珍創意又拿到證監會定增核準批文，擬發行500萬股融資1億元以上，四次融資加起來，大概是1.69億元，

　　第二個好處就是股權激勵。

　　在掛牌之前，因為是小企業，員工待遇不可能很高。高利軍指出，對小企業來説，人才很重要，尤其維珍創意這種軟體高科技企業，沒人才就什麼都做不了，在這種情況下，公司就做了股權激勵，股改之後以1塊錢1股給了員工將近200萬股。

　　掛牌後，維珍創意又進行了10轉10和10送10的分紅，高利軍不無感慨的邊計算邊説，“現在算來，即便現在股價掉至20元以下，也相當於一股75元以上，這相當於至少賺了74倍。”而維珍創意的員工，初始持股持股最多的有80多萬股，身價達到五六千萬，少的也能達到三四百萬，這樣的好處是，雖然工資比較低，但跟了公司這麼多年，通過股權激勵起碼能在北上廣這些一線城市買得起房子，這就是習主席説的“中國夢”落實到我們公司的最直接體現，北京公司就是“北京夢”，上海公司就是“上海夢”，員工、骨幹踏踏實實幹上三五年之後，能買得起房子、買得起車，孩子能上個好學校，這樣也能充分調動起員工的積極性。“現在我們整個公司可以説是都打了雞血一樣，因為這是對員工實實在在的好處。”高利軍如是説。

　　第三個好處是公司實力和知名度的提升。

　　高利軍解釋，公司主要客戶是銀行，而與銀行合作是看資質的，維珍創意在銀行ATM機形象創新及安全防護産品細分領域本來就是龍頭企業，在新三板掛牌以後，中標率出現大幅提高，公司發展客戶的時候明顯感覺比原來更容易，這樣對業務增長有很大好處，公司知名度得到很大的提高。

　　第四個好處是有利於有實力公司對外並購。

　　“主機板、創業板公司要並購需要審核，而新三板並購只需要備案，哪怕一個月並購三次也不管你。”説到這裡，高利軍再次對新三板的靈活便利給予高度評價。他認為，股轉系統這些工具如果用的好，實際上並不一定比中小板、創業板和主機板差。以維珍創意為例，以前去並購，競爭對手、同類企業等不一定會重視，因為大家都在一個起跑線上，“你憑什麼來並購我”。但在新三板掛牌後，維珍創意有市值，每天交易量也不錯，公司6月份日均交易量1200萬，在所有掛牌公司中排名前十，有一定的流動性，情況就會發生改變。

　　他介紹，維珍創意目前除了主業的快速發展，也還有外延發展需求，現在再去談並購，主動性就很強了，這對公司發展、業績增長等都有好處。所以一句話，“有了新三板才有了公司今天，沒有新三板就不可能想像現在的情形，所以我經常説：聽老婆的話，跟著股轉公司走。在中央電視臺對話節目我也這麼説。”高利軍笑著説。

　　數據顯示，截至7月末新三板市場已經有超過460億元的融資。高利軍預計，今年全年有可能融資超過1000億元，這將是實實在在的給眾多中小企業的資金。

　　談新三板成交低迷：不缺錢 只期待政策紅利

　　“最近新三板市場的低迷與前段時間主機板、創業板等股票大跌有很大關係。”高利軍分析道，因為很多新三板投資者，尤其是個人投資者不只投資新三板，還會投資主機板、中小板和創業板股票，在A股大幅回調情況下，新三板市場受到一定連帶影響。

　　對於主機板、中小板和創業板市場與新三板市場聯動，高利軍以維珍創意為例進行了解釋。他説，維珍創意有近500個投資者，其中有72家機構、400多個人投資者，之前市場大幅回調的時候，維珍創意的股價也在大幅回落，但機構基本沒怎麼動，因為機構比較了解公司，而個人投資者卻是慌不擇路，割肉往外跑。

　　後來，通過中國結算公司打出單子以後，高利軍給一些凈值較高的個人投資者打電話詢問為何要跑，得到的答案是：我另一邊快爆倉了。“這一句話我就明白了，那個時候都是救命的。”高利軍説，經過一輪電話詢問後發現，新三板的投資者尤其是個人，很少是只投資新三板的，一般是既參與主機板、中小板等投資，也參與新三板投資，而且很可能是在主機板、中小板等放了70%乃至80%的資金，在新三板只有20%到30%。在這種情況下，因為投資者重合，所以在主機板、中小板及創業板股價大跌的時候，需要新三板資金救命，能拋掉就拋了，A股的回落形成了新三板的聯動效應。

　　另外，高利軍還指出，新三板在今年三四月份有點熱過頭，市盈率過高，當時平均市盈率都在60多倍，個別公司市盈率甚至達到幾百倍，已經超過合理範圍，所以主機板、創業板回調時，新三板投資者回歸冷靜，市場也一起降溫。

　　不過，高利軍認為目前新三板市場存在流動性困境是暫時的。高利軍指出，新三板門外其實進來了大量資金，有幾百億規模，包括私募基金、公募基金新三板專項産品等，這説明新三板根本不缺錢，但錢都在門外，“那他們等什麼呢，在等一個制度利好，比如股轉系統一推出新的政策，或者有利好預測，這些資金會馬上進入市場。”

　　那麼，有哪些政策值得期待呢？高利軍認為，分層、推出指數基金、增加非券商做市機構等政策都值得期待。

　　首先，新三板分層條件現在已經比較成熟，政策上可以考慮推出。新三板目前掛牌企業超過3000家，做市企業將近700家，有些交易活躍些，有些不活躍，有的企業利潤達到幾個億，也有虧損企業，這就已經具備了分層的條件，不管是3000家分層，還是4000家5000家再分層，總是要分的，因為企業越來越多投資者不可能每家都去了解，所以需要股轉公司去分層，對那些比較活躍的、量比較大的、規模大的、做市商比較多的、股票分散度比較大的企業，適當降低投資者門檻風險不是非常大。“如果給市場一個明確的分層預期，哪怕先把制度明確，也是給資金一個明確預期。”

　　其次，新三板已經有做市指數，相應的指數基金也可以考慮，另外還有一些公募進入新三板，新三板有500萬的開戶門檻，是為了保證收益跟風險對等，普通老百姓風險控制能力比較弱，“但是不能剝奪散戶投資新三板的權利，他們完全可以借助公募基金進行投資，這也是讓所有老百姓享受到改革開放的成果。”

　　第三，可以增加非券商的做市機構，對做市商牌照的擴容。現在做市企業已經接近700家，但只有78家做市商，同時，不是所有的做市商都以活躍交易為目的，有很多其實是在做股權投資。以後做市企業會越來越多，如果還是這78家做市商顯然不夠用，所以做市商也應該擴容，包括券商和非券商。

　　談選擇交易方式：大多數企業能做市就不要協議轉讓

　　談及新三板交易方式時，高利軍對中國網財經記者表示，選擇什麼樣的交易方式要看是什麼樣的企業，協議轉讓有一些拉手交易，通過協議可以給一些投資者低價，有些媒體認為這是避稅，是利益輸送等，説法很多。

　　高利軍認為，類似九鼎投資或聯訊證券這樣的企業，其股東絕對分散，協議交易就已經反映出了公允價值，同時還有些拉手交易，對這類企業，協議轉讓如果用的好，協議交易就相當於競價交易，沒有中間商撮合，買方和賣方人都特別多的時候，那就是競價交易。但大多數新三板掛牌企業根本達不到，因為股東人數少，所以對這類企業，能做市就不要協議轉讓。通過做市，做市商報價實現定價功能，這對企業很重要，如果交易比較活躍，有一定量的價格，就越來越接近公允價格，如果一天才成交一兩萬元，這個價格不能説很公允，但一天成交一兩千萬，基本上就已經是公允價格。

　　關於做市的好處，高利軍指出，掛牌企業做市，要放開思路，要逐漸引進更多的股東，但這不是説做市肯定能帶來交易量，因為做市商只能給企業提供買價和賣價，有些有做市商的企業並不活躍，就是這個原因。所以股權的分散度很重要，沒那麼多股東來買賣股票，就算有20個做市商也沒有用。而如果有很多的投資者參與，哪怕只有兩家做市商也能把市場搞的很活躍。

　　而是否做市、做市成功與否，跟新三板掛牌公司董事長的觀唸有很大關係，公司領導要有意識的多參加路演，多接觸資本圈的人士，有效的引進一些股東，股東足夠分散，公司公允價值就出來了，交易活躍以後，包括融資、加入做市指數，甚至以後進入分層、公募基金要推出新三板指數基金，這對公司都有很多益處，對公司未來融資、並購等都有很大好處，所以高利軍建議“大家要重視做市”。

　　另外，有些企業在猶豫要不要做市，有些企業覺得做市以後也不怎麼樣，沒有交易，也融不到資。對此，高利軍指出，“別指望交易會自動活躍，公司領導一定要有一個資本市場的思路，要有意識的參加各種路演活動，讓投資者感興趣，才會有人買你的股票，股價漲了以後，投資者也會賣你的股票，慢慢才有交易，否則就會是沒有交易的‘協議僵屍股’，做市了也是‘做市僵屍股’。”

　　很多企業高層覺得企業虧損不能做市，高利軍指出，虧損企業也能做市，只要找到兩家做市商就可以。價格方面，“如果企業按照凈資産1元錢價格給做市商，還會找不到做市商麼？”所以，這跟公司董事長的觀唸有很大關係，要想做市總能做，如果企業堅持5元或者10元每股的價格不鬆口，可能就會變的被動。所以企業選擇做市商要主動出擊，70多家做市商總能找到合適的做市商。

　　談公司業務：短期不差錢 主業做大並充分利用好ATM機網路

　　“公司創立之初主要做ATM形象創新、安全防護産品，這麼多年沒有變過，在這個市場紮根比較深。”高利軍表示，掛牌以來公司已經融資1.69億元，目前來講已經夠用，業務發展需要的資金，及外延式發展需要的資金，短期之內已經夠用。談及公司未來發展，高利軍提到三個方向。

　　高利軍認為，首先還是要把主營業務繼續做大。維珍創意現在是細分領域國內老大，高利軍希望未來能做成世界範圍內的老大，當然現在跟全球範圍細分行業老大還有差距。高利軍指出，維珍創意立足中國市場有巨大優勢，跟進的速度的非常快，去年中國已經超過美國成為全球ATM裝機量最大的市場，“作為國內細分行業的老大，我們再發發力，以後中國的老大，就是世界範圍內的老大，所以主營業務要持續發展。”

　　其次，繼續外延式的發展，主要是並購。把一些競爭對手，還有跟主營業務相關的企業，利用資本的手段，包括現金和股份的方式，把這個市場合併進來，實現1+1大於2的效果，給未來的股東和投資者一個好的交代。

　　再次，是基於ATM機網路的一些業務。目前維珍創意覆蓋ATM機網路達到4.2萬台，每年存取款的人數達到4.6億，而ATM機大多數是離行式佈置，都是在機場、商場、學校、醫院及酒店等人流量大的地方，這些地方就有潛在的廣告效應，可以展開相應的業務。基於ATM機網路的業務主要包括三方面：

　　一方面是基於ATM機網路的廣告效應開發的新項目。維珍創意將打造一個全國化的ATM機WiFi網路，用戶通過WiFi下載遊戲、廣告等，給公司帶來一定的廣告收入。

　　另外，維珍有很多ATM機裝在支行，基於這個平臺，維珍創意計劃打造一個支行一級的OTO的網際網路金融平臺，到時候可能讓支行一級都有自己的APP。高利軍指出，雖然同屬一家銀行，但事實上不同支行客戶有一定差異，而銀行以後一定是要為客戶提供更多個性化服務。基於方圓一兩公里的社區特點，維珍創意將打造一個線上平臺渠道，銀行的職員是線下，這樣線上線下互動一起來賣銀行産品，相信會有很好的市場。高利軍表示，現在已經跟幾家銀行在合作試用。

　　第三個方面是ATM的微地産。銀行為擴大零售渠道，ATM機採購量將會增大，需要尋找新的放置ATM機的場所和地方，比如往學校、商場部署機器，需要跟場所負責人要談合作，這種商談耗時耗力。那維珍創意可以幫忙尋找網點，甚至可以先把場所租下來，賣給銀行，這相當於一個金融外包業務。

　　採訪最後，高利軍充滿信心的表示，目前這三個創新業務均是圍繞ATM機進行的，將基於ATM機平臺打造一個全國範圍內的零售銀行運營網路。而維珍這些年深耕這個領域，已經積累足夠渠道，未來拓展業務會很容易，“就像高速公路已經修好，跑了一輛車以後，再跑第二輛、第三輛會很容易，所以公司未來高速成長是可以預期的。”