中國網財經7月24日訊(記者 劉小菲)隨著基金二季報的落幕，其在A股市場的投資路線圖愈發清晰。二季報顯示，基金大面積減持中國平安等傳統藍籌股，同時也對567隻股進行了增持，其中醫藥股數量最多，達到了69隻。

　　醫藥股估值達歷史低位 逾7成個股中報預喜

　　據wind統計，在6月15日至7月8日的這輪市場調整中，除銀行股外，其餘板塊的跌幅全部超過了30%，以“高防禦性”著稱的生物醫藥股也未能倖免，板塊內僅跌幅超過50%的個股就超過了50隻，其中福瑞股份、臺城制藥、凱利泰、東富龍的跌幅超過70%。

　　在本次暴跌後，醫藥股的估值再次回到歷史低位。根據7月8日盤後數據計算，醫藥板塊的平均動態市盈率不足30倍，板塊內市盈率低於20倍的個股比比皆是，而中國網財經助理到，大盤2005年6月6日跌至998點時，醫藥板塊的動態市盈率是46倍。儘管醫藥股的估值水準大幅回落，但市場普遍認為該行業業績增長穩定存在被錯殺的可能。截至昨日，兩市有129家醫藥類上市公司發佈了中報預告，其中由97家業績預喜，佔比超過7成，其中凈利潤同比漲幅超過一倍的有18家，海翔藥業的漲幅達到了47.39倍。

　　興業證券認為，經歷了此輪全面普跌的陣痛後，伴隨著市場重新回歸理性，真正具有業績支撐、估值較低的個股再次顯現出投資價值。醫藥股迎來難得的配置良機。從“精選真成長”這一角度，興業證券建議重點關注股價低於股權激勵行權價科華生物、業績增長迅速的愛爾眼科以及在創業板中前期漲幅不大估值不高的湯臣倍健。

　　國企改革頻掀A股漲停潮 醫藥股屢被資金爆炒

　　作為全面深化改革的重頭戲之一，國企改革釋放了眾多的政策紅利，給資本市場帶來了眾多的投資機會。據中國網財經統計，目前A股有48傢具備國企背景的醫藥上市公司，雖然它們普遍具有資源和品牌優勢，但經營效率太低，ROE、成長性遠遠低於民企。由於改革迫在眉睫，所以二級市場的醫藥股對國企改革推進的反應更為敏銳。每一次有關國企改革利好消息傳出，都引發了該類股的大幅上漲。

　　今年2月6日，醫藥集團混改試點方案獲批，這不僅刺激了千山藥機、國藥一致、國藥股份等醫藥股在當天站上了漲停板，更直接刺激該板塊在接下來的兩個月內收穫了40%的漲幅，是同期大盤漲幅的近兩倍；5月18日，《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》出臺，首次提出了國企改革“1+15”文件體系，這意味著國企改革步入全面推進階段。在該消息的提振下，醫藥股連續4天飄紅，累積漲幅10.14%。

　　近日，國企改革頂層設計方案進入出臺倒計時的消息瘋傳，刺激了醫藥等國企改革概念股漲停潮頻現。數據顯示，本週4個交易日醫藥板塊全都出現了10股以上集體漲停的“奇觀”，而昨日的漲停個股數量更是多達22隻。

　　興業證券認為，隨著頂層設計出臺日期的漸近，國企改革可能成為下一階段市場關注的新風口，在市場逐步企穩的背景下，該主題將有更加持續性的投資機會。

　　多家上市藥企探路網際網路 積極轉型升級

　　除了業績高成長、股價超跌估值亟待修復、國企改革風起雲湧之外，傳統藥企轉型升級，也被市場普遍看作是下半年醫藥板塊最重要的投資機會之一。

　　據了解，多家醫藥類上市公司早已經通過設立平臺公司、並購等形式積極謀求加入到擁抱網際網路的行業中來。7月6日晚間，藥品綜合巨頭上海醫藥發佈公告，稱“與信萬達資訊在網際網路醫藥和醫藥資訊化領域開展戰略合作”，而就在不久前公司剛剛宣佈了在電商領域與京東深度綁定；康恩貝通過控股珍誠醫藥、參股“可得網”的方式積極向網際網路+醫藥轉型。

　　平安證券認為，雲聯網憑藉著扁平、高效、透明化的特點衝擊著醫療體系的諸多痛點，重構著醫療生態圈，當前衍生出的“網際網路+醫藥”等幾大類新型模式值得長期看好。據廣發證券預測，今年年底網際網路到年底的市場規模將超過150億元，魚躍醫療、樂普醫療、恒瑞醫藥、華東醫藥、億帆鑫富、香雪制藥、萊美藥業等個股有望分享這一盛宴。一心堂、益豐藥房和老百姓醫藥流通藥企也有望充分受益。

　　逾20家醫藥股獲機構頻繁調研 後市行情依然樂觀

　　由於利好眾多，醫藥股這一“價值洼地”吸引了機構的目光。據wind統計，自7月9日以來，信邦制藥、仟源制藥、香雪制藥、華仁藥業等超過20家醫藥類上市公司披露了調研紀要。其中，雲南白藥接待了4撥共9家機構，福瑞股份被調研2次，有14家機構參與，科倫藥業則接待了超過100名機構投資者，華仁藥業接待了70余名。

　　不管是基金二季度的大幅增持，還是機構近期的密集調研，都充分顯示了對醫藥股後市的看好。西南證券表示，隨著改革在醫藥行業深化，以及今年或者明年年初會有分級診療、處方藥網售、藥價談判、醫保支付等密集政策出臺，醫藥股後續將有更大的行情展開。

　　不過，有業內人士表示，如果沒選對個股，很容易出現“賺了指數沒賺錢”的情況。那麼投資者到底該如何操作才能使收益跑贏大盤？西南證券建議選擇高增長、估值合理及基本面發生積極變化的標的，如估值小、高增長的太極集團和昆藥集團；受益於醫改政策及進口替代的邁克生物、迪瑞醫療；單方、復方中藥配方顆粒放開或試生産的佛慈制藥；而國藥係的國藥股份、國藥一致、現代制藥、天壇生物；華潤係的東阿阿膠、華潤三九、華潤雙鶴；以及同仁堂、中新藥業、上海醫藥、太極集團等個股均具有強烈國企改革預期，有望得到市場資金的進一步爆炒。