中國網財經7月23日訊(記者 劉小菲)在經歷了半個月暴跌後，軍工股從7月9日起便開始了反彈路程。截至昨日，該板塊在短短10個交易日裏收穫了73.07%的漲幅，不僅跑贏大盤近60個百分點，更以絕對的優勢高居申萬28個一級行業漲幅榜榜首，成為當之無愧的反彈先鋒。

　　面對持續亢奮的市場表現，有不少投資者對軍工股的後市表現出了一絲擔憂，但機構卻一致唱多。中國網財經梳理了近期券商發佈的近30份軍工行業研究報告，有超過20份明確提出了“加大配置”的投資建議，它們均認為在業績增長、軍民融合推進、國企改革深入及70週年閱兵等事件的帶動下，軍工股即將展開更大級別的行情， 軍民融合、中國製造2025、國企改革這三大主題將成為佈局首選。

　　超跌安全邊際凸顯 靚麗中報業績力挺反彈

　　據wind統計，在始於6月15日至7月8日的這輪市場調整中，滬指跌去了1659點，軍工板塊則以45.7%的跌幅“熊冠兩市”，板塊內近八成個股股價遭腰斬，其中博雲新材、鋼構工程、中航機電等6股跌幅超過了60%。

　　在經歷了此輪暴跌，博雲新材、中航黑豹、中航機電、海特高新等多只軍工股7月8日盤後的動態市盈率降至40倍以下，安全邊際進一步凸顯。以此同時，軍工股的業績也呈現出蒸蒸日上的勢頭。截至昨日，儘管兩市僅有15家軍工行業的上市發佈的中報業績預告，預喜率近六成，其中成飛整合領漲，同比漲幅高達13.37倍，振芯科技上漲了280%。

　　渤海證券研報稱，在經歷了去杠桿的下跌後，市場投資風格或將從之前的單純炒作概念，轉向“主題投資”+“業績支撐”上來。具有一定業績表現，且契合國家頂層設計發展方向的、並在此輪市場下跌過程中被錯殺的個股將展開受到市場追捧，而軍工股則是符合以上特徵的最佳標的。

　　數據顯示，此前超跌的軍工股自7月9日以來反彈了73.07%，光線股份、中航動力翻倍、中航機電、四川九州等其他10股漲幅超過70%。在昨日多空激戰的市場背景下，有126.54億資金流入軍工板塊，鋼構工程、中航動力、亞星錨鏈等5隻股則集體站上了漲停板。

　　政策紅包接踵而至 軍工股價值將進一步重估

　　如果説軍工股高成長的業績讓投資者心安，那麼政策“紅包”的接踵而至則點燃了該行業的市場熱情。

　　在軍民融合方面，習近平在兩會期間強調把軍民融合發展上升為國家戰略；4月份國防科工局印發文件，明確了今年推動軍民融合發展的27項重點任務。工信部相關負責人也表示即將編制《軍民融合深度發展“十三五”規劃》、《軍用技術轉民用推廣目錄》等文件。

　　中國網財經不完全統計，目前A股中已經實現軍品收入和存在具備與軍方合作預期的上市企業已經接近100家。西南證券分析師龐琳琳認為，軍民融合可以有效的引導優勢民企及優質社會資源進入軍品科研、生産和維修的各個領域，從而推動軍工産業升級，為鑄造強軍“利器”提供物質技術支撐。

　　在軍工裝備升級方面，《中國製造2025》的發佈、國家製造強國建設領導小組的成立無疑是最大的一針“強心劑”。據了解，《中國製造2025》中國製造業從大國向強國轉變的第一步，而軍工作為國家綜合製造能力的代表，是目前掌握自主核心技術最多的領域，有望率先實現轉型升級。目前，國防科工局正在編制軍工版“中國製造2025”，市場普遍預計在不久的將來會有更多利好出臺，二級市場上的軍工股有望繼續扛起領漲大旗。 

　　另外一個掀起軍工股高潮的利好，則來自於市場對國企改革的期待。繼中航工業集團與上交所簽署合作協議，共同推進發行場內貨幣基金、軍工産業股票ETF、軍工債券ETF等創新産品之後，近期有媒體稱中船重工已經通過旗下上市公司中國重工實現軍工資産上市，下一步集團將推進軍工資産證券化，中船重工的相關人員也表示：“未來有可能將軍工資産“分板塊”推向資本市場。”據相關媒體報道，目前國企改革頂層設計方案已進入最後潤色階段，隨時都有可能出臺，這給證券化水準比較低的軍工行業帶來了爆發機遇，價值將進一步重估。

　　除此以外，央行持續降準降息，八一建軍節、抗戰勝利七十週年大閱兵將近，中美摩擦持續不斷等因素也都為軍工股未來的靚麗表現再添動力。

　　更大級別行情正在醞釀 三大主題成券商投資首選

　　由於利好眾多，軍工股備受機構和遊資的青睞，成為近期龍虎榜的“常客”。wind統計顯示，自7月份以來，閩福發A已經連登三次龍虎榜，有兩次買入金額最大的前5名均出現了機構身影。7月16日，有1家機構斥資5889萬殺入，7月20日，該股獲3家機構青睞，合計大筆買入高達1.5億元。

　　另外，各類機構也加大了調研的力度。7月1日，有16家機構集中調研中航光電，而在此前的7月9日該公司接待了4家機構，中航光電、中航飛機、航新科技、傑賽科技等其他多只軍工股也成為機構扎堆調研的對象。

　　對於軍工股的後市，方正證券稱，軍工股長期看成長性好，短期催化劑明確，在反彈之後還會有更大級別的行情。申萬宏源、銀河證券、國海證券、招商證券等券商認為暴跌後軍工股安全邊際凸顯，並建議投資者加大對軍工股的配置。東方證券分析稱：“三、四季度將會是軍工行業相關政策、事件的高發期，也是佈局軍工的黃金時段。

　　至於具體的投資策略，銀河證券認為可圍繞軍民融合、中國製造2025、國企改革三大主題來精選具安全邊際、核心競爭力的優質個股。其研報分析稱，隨著軍民融合升為國家戰略，海特高新、威海廣泰、利君股份、四川九洲、宗申動力有望崛起；天奇股份、江南嘉捷、南風股份、鼎漢技術等個股則成為《中國製造2025》的受益標的；中國重工、中航動力、廣船國際等個股因具備國企改革的預期有望得到資金的持續爆炒，股價或持續走高。