國泰基金：滬港通開閘 漲幅有限的消費板塊更受益
- 發佈時間：2014-11-17 10:36:56 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
本週市場展望
週末公佈了10月財政收支數據和金融數據，均出現了比較顯著的回落。財政方面受制于整體財政赤字的目標，在二、三季度基建投資穩增長熱潮過後，後續支出繼續增長概率不大。1-10月累計財政支出增速為11.3%，仍高於9.5%的既定目標，後續11、12月預計維持平穩回落。而金融數據方面，社會融資總量延續了趨勢性的下行，表外融資巨幅下滑，新增信貸佔比提升至83%的高位，需求不濟特點顯著。具體查看新增信貸的項目可以發現，除了票據融資較上月回升313億元外，短期貸款、長期貸款均大幅低於預期。與昨日公佈的房地産銷售數據背離的是，新增居民中長期貸款反而較上月下降512億元，可能的原因是購房者未充分使用信貸杠桿。本週一滬港通經過半年準備期正式開閘，週末的稅收政策的明朗有利於市場情緒的提升，預計開市前幾天額度將會較快用完。但考慮到進入三季度以來，滬市低估值標的漲幅較大，AH股折溢價狀況已經基本消失，開閘可能更加利好于漲幅有限的消費板塊。同時，本週市場將面臨IPO凍結資金以及股指期貨交割的兩大利空因素。如果前半周市場情緒過分高漲，須提防市場情緒的階段性扭轉。
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