低溫奶“軍備大賽”拉開序幕，龍頭乳企勝算幾何？

近年來，低溫奶市場成為乳企競爭新賽道，區域性乳企和全國性乳企均下場跑馬圈地，“軍備競賽”拉開序幕。在混戰中，幾家龍頭乳企的動作，預示著乳業未來的大格局或將生變。

常溫奶增長乏力，低溫奶或成為競爭新賽道

傳統的常溫奶，一般在137℃-145℃下加熱殺菌，殺死細菌的同時，也破壞了牛奶原有的風味。而低溫奶，在充分殺菌的前提下最大程度地保留了牛奶的口感和活性物質。

2018年農業農村部等九部委聯合印發的《關於進一步促進奶業振興的若干意見》中提出，要以實現奶業全面振興為目標，優化奶業生産佈局，創新奶業發展方式，重點生産巴氏殺菌乳、發酵乳、奶酪等乳製品，積極培育鮮奶消費市場，滿足高品質、差異化、低溫産品成實力企業競爭優品。

並且隨著消費升級以及對健康關注度的提高，越來越多的消費者在選擇液態奶時將目光投向低溫奶。

根據歐睿數據，常溫奶銷量在2016年後出現連續3年下滑，2017至2019年增速分別為-2.06%、-1.07%和-0.98%。

而2019年巴氏奶規模為343億元，同比增11.6%（2015年、2016年、2017年、2018年分別為6.1%、8.2%、9.7%、10.7%），並預計2018年至2024年複合增速8.9%，高於常溫白奶的4.2%。

據天貓商城提供的數據顯示，2020年常溫奶的銷量同比增長了50%，而低溫奶的銷量同比則增長了150%。

“乳製品低溫化是未來發展一大趨勢，酸奶、奶酪等業務都向低溫化發展。” 乳業高級分析師宋亮在接受廣州日報採訪時表示。中國食品産業分析師朱丹蓬也表示，在市場消費升級以及差異化需求背景下，低溫奶或會成未來乳企競爭新賽道。

保質期短、需全程冷鏈成為低溫奶發展壁壘

低溫奶的低溫殺菌技術，一方面保存了牛奶絕大部分的營養和口感，但另一方面，低溫奶保質期相對較短，巴氏殺菌奶僅可維持7天左右，超巴氏殺菌奶可延長至15日以上。

並且由於巴氏殺菌法不能殺死全部微生物，微生物會隨著溫度升高而加快繁殖，低溫奶對冷鏈要求高，一旦脫冷，存在細菌大量滋生的風險。

保質期短且要求從産出到售賣必須全程冷鏈，成為了低溫奶行業發展的壁壘。

據了解，我國黃金奶源帶位於北方，主要覆蓋東北、河北、內蒙古、新疆等，集中了全國近 70%的奶牛、60%的原料奶，但牛奶的消費市場更偏向南方。

並且，我國乳業的冷鏈體系“斷鏈”問題較為嚴重。資深冷鏈專家鄭淑坤在接受中國食品報採訪時表示，乳製品在最後一公里的配送上“斷鏈”尤為突出，特別是三四線城市。而且冷鏈物流在溫控方面存在較大問題，終端銷售環節顯得尤為薄弱，非標準化現象普遍存在。

根據華西證券低溫奶行業報告，目前只有一二線城市或經濟發達的沿海地區的冷鏈基礎較為完善。由於牧場和冷鏈佈局要求較高，只有部分企業能做到牧場的多地區佈局和一二線城市及沿海經濟發達地區的冷鏈基礎。

區域乳企佔得先機，但行業集中度並不高

低溫奶在冷鏈和運輸距離上的限制，反而為區域乳企提供了機會。其中光明乳業在華東、華中地區均佔據了主要市場份額。

根據尼爾森2019年數據，光明乳業在上海地區鮮奶市場份額佔有率約達 40%，三家對手三元、伊利、蒙牛的總和不到 20%。

華中四省光明銷量遙遙領先。根據草根調研，華中地區（湖南省、湖北省、江西省和河南省）光明的低溫奶銷量第一，其次的品牌是伊利和蒙牛。光明生産的低溫乳製品在湖北市場佔比達 40%以上。

華南地區以地方性品牌為主，主要為卡氏、燕塘、晨光，其中晨光是深圳鮮奶市場佔有率最高的品牌，而光明在華南地區屬於第二梯隊，低溫酸奶份額為14%。

而在西南、西北地區主要品牌分別是新希望、蒙牛。成都地區新希望的營業收入超過蒙牛和伊利 3 倍左右。

雖然伊利、蒙牛在華北地區佔據絕對的龍頭地位，但在北京地區三元是排名第一的乳製品品牌。根據草根調研數據估計，三元在北京地區低溫鮮奶市場的佔有率在75%以上。

雖然區域乳企在當地低溫奶市場佔據了先機，但是整體來看，低溫奶行業目前並沒有真正的龍頭企業。

歐睿數據顯示，2018年低溫巴氏奶代表為光明、三元、新希望乳業，對應的市場佔有率分別為11.5%、9.2%、5.9%。

相比已經被伊利、蒙牛雙巨頭基本壟斷的常溫奶市場，低溫奶市場留給各家乳企的機會仍有很多。

全國性乳企加入混戰，伊利需補齊短板

伊利、蒙牛實際上早已相繼進入低溫奶市場。

2018年蒙牛成立獨立鮮奶事業部，2019年年報顯示，蒙牛的鮮奶産品已覆蓋24個省份和50個重點城市。2020年10月蒙牛牽手可口可樂成立“可牛了”，進軍高端低溫奶市場。

伊利則在2019年12月推出三款低溫新品，正式入局低溫市場。

雖然雙巨頭均已入場，但伊利對低溫奶的態度並不積極。

2020年6月，伊利在回答投資者提問時表示，公司現在的低溫牛奶主要在一二線城市和有消費習慣的沿海城市銷售。

對於伊利液態奶未來的發展佈局，伊利集團副總裁劉春喜在2020年11月表示：“未來中國的乳製品也仍將以常溫液態奶為主，伊利在積極佈局低溫業務的同時，也會堅持發展常溫業務，繼續引領行業的持續發展”。

伊利對低溫奶“不主動不拒絕”的態度，讓蒙牛在低溫奶賽道中佔據了上風。

根據尼爾森數據，2020年前三季度，伊利常溫液奶和低溫液奶的市場佔有率分別為38.8%和15.2%。

但在低溫奶（低溫酸奶+低溫鮮奶）方面，蒙牛2019年的市佔率超過30%，比伊利高出約15個百分點。

有投資人士認為，由於蒙牛和伊利在低溫酸奶品類的成功，他們所具有相對領先的冷鏈數量和品質，有助於發力低溫巴氏奶。

但是，要實現低溫奶的全國佈局，雙巨頭所需付出的資金成本和時間成本都將呈現幾何級的增長。

但另一方面，在“鈔能力”面前，區域乳企的護城河也並非固若金湯。

在技術上，除了在冷鏈物流基礎設施上不斷完善，目前蒙牛採用ESL等技術，能夠生産保質期更長的巴氏奶，有助實現遠距離、跨地域運輸配送。

另外在奶源方面，大型乳企可以通過並購當地的低溫奶品牌，迅速完成對新市場區域的覆蓋滲透。在這一點上，可以從新乳業的發展中窺得一斑。

新乳業通過並購地方性乳企，在短短十幾年間，便擁有47家控股子公司、15個主要乳品品牌、16家乳製品加工廠，13個自有牧場，完成了由區域性乳企向全國性乳企的逆襲。

對於疫情後的低溫奶行業格局變化，宋亮認為疫情後巴氏領域低谷期將為龍頭企業整合提供機會，在龍頭企業和跨區域巴氏企業之間圍繞低溫全面佈局和整合的“軍備競賽”已經拉開序幕。

目前來看，在低溫奶市場，區域性乳業和全國性乳企各有利弊。在其他乳企跑馬圈地的同時，伊利採取卡位、跟隨戰術，似乎要把機會拱手讓人。

“低溫奶是未來的一個發展趨勢，就這一塊業務來説，蒙牛和光明相對比較強勢。伊利要把低溫奶這一短板補齊，並不容易，但是必須去佈局。”對於伊利的低溫奶短板，朱丹蓬如是説。