去産能主題風口向建材業轉移 水泥等三領域機會足

　　據工信部網站消息，日前工業和資訊化部副部長徐樂江赴中國建築材料聯合會調研時指出，建材工業要堅持穩中求進，大力推進供給側結構性改革；聯合會要進一步推進貫徹落實好34號文(《國務院辦公廳關於促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》)，積極化解行業産能過剩矛盾，大力推進傳統建築材料去産能。

　　自去年5月份34號文發佈後，2016年12月21日，《國務院關於發佈政府核準的投資項目目錄》公佈，再次強調要大力推進以玻璃、水泥等為代表的傳統建材工業去産能，目錄將鋼鐵、煤炭、船舶、玻璃、電解鋁及水泥列為産能嚴重過剩行業，要求各地方、各部門不得以任何方式備案及支援新增産能項目。

　　對此，國信證券表示，2016年鋼鐵、煤炭等行業供給側改革效果顯著，2017年政策有望向其他産能過剩行業擴散。《證券日報》記者梳理券商研報發現，伴隨著水泥板塊二級市場的強勢表現，建築材料工業相關的水泥、玻璃、電解鋁等三個國家明確劃定的産能嚴重過剩行業的後市表現受到了機構的普遍看好。

　　對於正處於市場風口的水泥板塊未來機會，申萬宏源表示：2017年行業主要看點仍在供給端：1.環保壓力下北方區域停産範圍、時間及執行力度加大；2.區域龍頭整合帶來集中度變化、協同提價預期強；3.政策面供給側結構性改革自上而下推動産能收縮。展望2017年，行業春季提價具備良好基礎，預計上半年價格走勢較為樂觀。從需求端看，去年12月份地産銷售、投資數據超預期，今年1月份信貸大幅擴張，積極信號頻頻釋放，短期行業景氣度持續向上。配置上建議關注華新水泥、海螺水泥、冀東水泥等，國企改革相關標的關注寧夏建材、祁連山。

　　電解鋁方面，興業證券表示：2016年，電解鋁盈利好轉，大量産能復産、投産，産能利用率下降至75%；2017年待投産的産能更是高達854萬噸，産能壓力巨大。在行業去産能節奏加快的背景下，2017年加大電解鋁調控力度成大概率事件，行業走勢值得期待。個股選擇上，國信證券表示，建議選取電解鋁企業中産業鏈完整、原材料自給率高的企業如中孚實業、雲鋁股份、中國鋁業、*ST神火。

　　玻璃製造業方面，民生證券表示：受益於去産能和房屋竣工提振需求，行業形勢預計向好。玻璃幕墻等産品安裝在地産産業鏈末端，往往與地産竣工直接聯繫。因地産銷售在2016年下半年較為火熱，故預計2017年房屋竣工量較高，對玻璃需求形成支撐。可關注行業內相關龍頭股。

　　從市場表現來看，相對鋼鐵、煤炭、有色等去産能受益板塊而言，2016年出現滯漲現象的建築材料板塊在節後受到市場關注，其中，水泥細分板塊可謂兩市最大的投資亮點。板塊內天山股份、青松建化、上峰水泥、同力水泥和西藏天路等個股節後累計漲幅均在10%以上，分別為：37.05%、30.10%、17.56%、14.41%和13.76%。玻璃、電解鋁方面，旗濱集團、亞瑪頓、金剛玻璃等個股節後漲幅居前，分別為：7.36%、3.78%、3.71%。

　　值得注意的是，有市場人士表示，目前，部分水泥股短期漲幅已較大，投資者還需謹慎操作，可等股價回調至5日或10日均線時適當低吸。