兩會概念股提前預熱 3月行情仍可期待

　　兩會將在3月3日及5日召開。基建、國企改革、環保、醫療、農業等被視為今年兩會概念的熱門行業，在會議召開前就已率先啟動行情。那麼，進入3月以後，兩會行情將會怎麼走？綜合機構的觀點，根據2016年底中央經濟工作會議的精神，貨幣政策、房地産政策、農業供給側改革、環保、國企改革、一帶一路等六大方向可能會是本次兩會討論的重點，建議關注二級市場上的相關主題概念板塊。

　　熱門概念股率先領跑

　　昨日是2月收官之日，從股指表現上看，各大指數均收陽。上證綜指累計漲2.61%，深證成指漲3.38%，中小板指上漲4.48%，創業板指上漲2.17%。兩會將於3月初拉開帷幕，這印證了兩會前一個月市場大概率上漲的規律。而隨著改革預期有望繼續升溫，部分受益於兩會的熱門概念股已經率先領跑。

　　本週以來，環保股已經蠢蠢欲動。海峽環保、德創環保、博天環境三隻次新股連續兩個交易日封住漲停板。週一，清新環境、科融環境、神霧節能等率先拉升；週二，蒙草生態、神霧節能、神霧環保等接力上攻，漲幅均超過3%。從2月份表現來看，格林美、美欣達、蒙草生態、長青集團等環保股月度漲幅均超過20%。渤海證券認為，地方兩會的前期預熱疊加近期正在實施的空氣品質專項督查，顯示出政府治理污染的堅定決心，預計在即將召開的全國兩會上，環境治理有望再成熱點議題，環保主題或將升溫。同時PPP 資産證券化有望進一步提速，PPP項目加快落地可期，看好PPP推進下的環保行業投資機會。

　　一帶一路和國企改革則是公認的今年兩會熱點議題，相關概念股在2月以來表現更是搶眼。統計顯示，一帶一路概念股中，天山股份、北新路橋、青松建化、祈連山、中礦資源、徐工機械等2月漲幅均超過20%。國企改革概念股中，東方航空、中國國航、南方航空等率領航空股在上週五明顯大漲。月度漲幅方面，湖南天雁、湖南投資、福建水泥、上海鳳凰等月度漲幅也均在20%以上。東方證券認為，國企改革、一帶一路年初迄今已先後演繹出較為可觀的行情走勢，後續政策面的強勢推進大概率仍然存在拉動行情上漲的機會。

　　此外，受益於供給側改革的農業板塊，受益於醫改的醫藥板塊，以及資源板塊、軍工板塊等也有部分股票表現相對出色，局部活躍了市場。

　　兩會行情大概率存在

　　近日，有多家券商總結了歷史上兩會前、中、後的市場特徵和行業熱點，以此對今年3月的兩會行情做出系統性的前瞻，結論為A股市場確實存在著顯見的經驗性的“兩會行情”現象。

　　東方證券梳理了從 2007年~2016年的過去十年中，全國兩會召開前後30個交易日裏，上證綜指的走勢表現，歸納出三條相對明顯的規律：一是從漲跌來看，兩會上漲的情形或大於下跌，這個規律在最近的幾年裏表現更加明顯。二是從趨勢來看，全國兩會的召開有放大、強化當時行情走勢的作用。會前股指震蕩和運作的區間偏窄，會後股指運作的區間會顯著放大。特別是兩會前夕上漲的年份，會後上漲更加明顯；前期下跌的年份，會後下跌更加陡峭。三是兩會對行情的影響主要來自政策面的驅動力，兩會如同頂層設計和政策面的“擴音筒”，其傳遞的資訊和信號，是進一步印證、強化市場對於全年風向預期判斷的關鍵，因此常常顯著影響到A股市場的行情走勢。

　　而廣發證券的統計顯示，兩會行情大概率存在，而且會前更為顯著，中小板、創業板平均漲幅更高。2005年以來，兩會開幕前一個月內上證綜指11次上漲，僅有1年下跌，平均漲幅3.7%；中小板自2006年創立以來，兩會開幕前一個月全都是上漲的，平均漲幅5.3%；創業板自2011年以來，兩會開幕前一個月也有5次上漲，僅1次下跌，平均漲幅7.8%。

　　對於兩會前後，一般是一年中主題投資相對較好的時間窗口，安信證券這樣解釋：一方面，在春節後特別是兩會前後，投資者對於市場整體態度會比較積極樂觀，更願意參與主題投資；另一方面，整個一季度由於春節效應和經濟數據較少，市場對於全年經濟很難形成一個明確的輪廓，這使得市場將注意力更加集中到主題投資上。

　　業界普遍認為，歷年地方兩會政府工作報告中頻繁提及的話題，大概率會成為當年全國兩會重要議題。宏信證券表示，從目前地方兩會議題上來看，供給側結構性改革、混改、一帶一路、PPP、醫改、節能環保等有望成為全國兩會的重要議題，改革從2013年底的框架設計開始逐步推出，經過3年全方位的推動和落定，在2017年有望進入全面加速期，有助於提升市場風險偏好，而相關議題提供了豐富的市場化結構性機會。