23家ST公司有望摘帽 *ST宏盛等三家通過重組實現扭虧

　　根據Wind數據統計，截至1月15日，已有35家ST公司發佈2016年業績預告，其中23家實現扭虧，暫時挺過一關；4家公司繼續虧損，可能被暫停上市。在扭虧的23家公司中，*ST宏盛、\*ST濟柴、\*ST舜船通過重組實現扭虧，其他公司主要通過出售資産、改善經營、內部挖潛等實現凈利潤增長。

　　重組摘帽不容易

　　為改變經營不力的狀況，大多數*ST公司都將希望放在資産重組上。隨著監管的趨嚴，這條路變得越來越難。

　　*ST宏盛2016年8月開始籌劃重大資産重組，擬向上海淩壘出售萊茵達租賃45%股權，以現金方式向朗森汽車購買旭恒置業70%股權。萊茵達租賃45%股權的交易價格為1億元，旭恒置業70%股權的交易價格為6891.37萬元。本次重大資産重組後，公司置出了盈利能力較弱的融資租賃資産，同時置入盈利能力較強經營性房地産業務，持續經營能力得到較大改善，預計2016年實現盈利。

　　*ST濟柴則通過重大資産置換併發行股份及支付現金購買中國石油天然氣集團公司持有的中國石油集團資本有限責任公司（簡稱“中油資本”）100%股權並募集配套資金。2016年12月，公司與中石油集團、濟柴總廠簽署《置出資産交割確認書》。根據相關規定，2016年度中油資本納入公司合併報表範圍。由於中油資本在報告期內持續盈利，公司預計2016年度實現扭虧為盈，實現凈利潤50億-55億元，同比增長67-73倍。

　　*ST舜船在2016年10月22日發佈的三季報稱，公司的重整和重大資産重組事項尚在推進過程中。2017年1月14日，公司在2016年業績預告中表示，公司通過發行股份購買江蘇國際信託有限責任公司81.49%的股權等，按照有關規定，標的公司2016年實現的業績均可納入公司合併報表範圍，使得公司2016年業績將扭虧為盈。

　　重組方案尚未通過審核的公司則前途崎嶇。2016年7月，停牌兩個多月的*ST江泉發佈重組預案。方案發佈後，歷經三次修訂，三遭上交所發函刨根問底。目前該方案僅獲得公司董事會通過。

　　此外，*ST商城重組方案被否，理由是“申請材料顯示上市公司權益存在被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未解除情形，且標的公司的持續盈利能力具有重大不確定性。”而ST獅頭、\*ST烯碳、\*ST魯豐等多家公司則選擇終止重組。

　　內部挖潛增效益

　　部分公司通過內部挖潛，由輸血變造血，預計2016年實現業績扭虧。

　　\*ST神火表示，公司主營産品（煤炭、鋁産品）價格與上年同期相比基本持平，但公司積極爭取優惠政策支援，及時調整産業佈局、優化産品結構，通過採取控産提效、挖潛增效、減虧增盈、節支降耗、減人降薪等一系列措施，成本費用大幅下降，公司主營業務盈利能力大幅增強，預計2016年實現扭虧。

　　*ST獐島通過優化組織架構、提升運營效率取得成效，成本費用控制效果明顯。\*ST星湖加強管理，嚴格考核，提升技術水準，優化成本管控體系，主營業務盈利能力有效提升，盤活資産、投資收益等同比增幅較大，公司盈利狀況好轉，預計本年度有望實現扭虧為盈。

　　此外，獲取政府補貼和出售資産成為扭虧的一條捷徑。

　　2016年第四季度，\*ST中特獲得政府補助資金5978萬元，同時轉讓所持兵器裝備集團財務有限責任公司部分股權取得收益6737.75萬元，使得2016年業績超出前期預計。

　　同時，*ST中發2016年度累計取得各項財政補貼約1600萬元。*ST合金持有25%有限合夥份額的共青城招銀千鷹展翼營利壹號投資合夥企業（有限合夥）擬出售其持有的中證機構間報價系統股份有限公司2億股股份，價格為5億元。根據出資比例，公司預計獲得約5830萬元投資分紅，凈利潤將增加約5100萬元。公司此前將所持北京合金鼎世貿易有限公司100%股權出售，預計增加凈利潤約1000萬元。

　　行業環境好轉

　　有的公司主營業務改善主要由於所處行業環境好轉。

　　*ST神火表示，2016年4月以來，受供給側改革等政策因素影響，公司所處煤炭、電解鋁行業出現回暖，煤炭産品、鋁産品價格持續回升，子公司新疆神火煤電有限公司鋁産品單月盈利能力不斷增強。

　　\*ST金瑞主營電子基礎材料和超硬材料業務，主要涉及電池材料和錳係材料兩大板塊，電池材料産品包括多元複合材料、鈷酸鋰系列、錳酸鋰系列等鋰電正極材料産品及球形氫氧化鎳系列産品。2016年，公司電池材料募集資金項目逐步達産釋放效益、金拓置業工業地産項目銷售情況良好以及電解錳銷售價格回升，公司錳及錳係材料板塊開始盈利，公司預計2016年度實現扭虧為盈。

　　受益於産能政策的實施，\*ST新集和*ST冀裝預計業績增長。

　　*ST新集是一家以煤炭採選為主、煤電並舉的企業。2016年年初，國務院印發《關於煤炭行業化解過剩産能實現脫困發展的意見》，煤炭行業由此掀起去産能潮。受益於此，公司預計2016年累計凈利潤為正，上年歸屬於母公司所有者的凈利潤為虧損25.61億元。

　　水泥行業加快産能，傳統水泥裝備市場需求萎縮。*ST冀裝著力進行産品結構調整和産業轉型升級，在礦山、砂石骨料等裝備市場的開拓取得成效，經營性虧損同比減少。