上市券商“登出式”回購案例再上新 多措並舉“重回報”增強投資者獲得感

　　為進一步提升投資者回報水準並增強投資信心，上市券商正積極探索多種途徑，其中，“登出式”股份回購成為一大亮點。近日，華安證券發佈公告稱，將使用不低於1億元、不超過2億元的自有資金回購公司股份，並計劃將回購的股份全部用於登出，以減少公司註冊資本。同時，為強化“功能性”的發揮，證券行業持續增強回報投資者意識，正通過增加分紅頻次、股東增持、市值管理、發佈“提質增效重回報”方案並切實踐行等多種方式增強投資者獲得感。

　　行業“登出式”回購日漸增多

　　11月25日晚間，華安證券發佈公告稱，基於對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可，為有效維護廣大投資者的利益、提升投資者回報水準、增強投資者對公司的投資信心，在保證公司正常經營和長期發展不受影響的前提下，公司擬使用自有資金通過上交所交易系統以集中競價方式回購公司股份，回購的股份將全部用於登出並減少公司註冊資本。

　　具體來看，華安證券預計回購資金的總額不低於1億元(含)，不超過2億元(含)；回購股份價格為不超過9.36元/股，擬回購數量為1068.38萬股至2136.75萬股，回購股份佔總股本的比例為0.23%至0.45%。截至11月26日收盤，華安證券的股價為5.92元/股。

　　今年以來，券商回購動作頻頻。Wind資訊數據顯示，截至11月26日，年內已有5家上市券商進行了股份回購，分別是海通證券、國金證券、東方證券、華泰證券和國泰君安，回購數量合計為5842.19萬股，回購金額合計達4.94億元。其中回購金額最高的券商為海通證券，回購金額達3.03億元。此外，西部證券今年2月份也披露了股份回購方案，擬回購金額不低於人民幣5000萬元，不高於人民幣1億元，正等待實施。

　　值得關注的是，本次華安證券回購股份的用途為登出並減少公司註冊資本。近年來，“登出式”回購現象日漸增多，體現出券商回報投資者的意識進一步增強。今年4月份，國金證券實施完成了股份回購並登出，實際回購公司股份1179.98萬股，回購使用資金總額為9999.32萬元，上述回購的股份已全部完成登出。同月，東方財富登出了已回購的7145.26萬股股份，佔公司登出前總股本的0.45%，相應的回購金額為10億元。今年3月22日，東吳證券也登出了存放于回購專用證券賬戶的3879.98萬股股份。

　　星圖金融研究院研究員武澤偉對《證券日報》記者表示：“‘登出式’回購能夠減少券商在二級市場中的流通股份，有利於優化券商股本結構，一定程度上增厚投資者的收益，並向投資者傳遞顯著的積極信號，體現出對公司發展前景的樂觀態度，進一步增強投資者的持有意願和投資信心，整體上有助於提振市場情緒。”

　　多維度強化投資者回報

　　除回購股份外，上市券商還通過增加分紅頻次、市值管理以及發佈並踐行“提質增效重回報”方案等多種方式，切實增強投資者獲得感。

　　11月20日晚，信達證券發佈“提質增效重回報”行動方案，聚焦提升經營質效、分紅、投資者關係管理、公司治理等方面，增強投資者獲得感。至此，今年以來，至少已有27家上市券商發佈了“提質增效重回報”“品質回報雙提升”等行動方案。同時，為評估方案落實情況，國泰君安、海通證券還于10月末發佈了2024年度“提質增效重回報”行動方案落實情況半年度報告。

　　一直以來，現金分紅都是回報投資者的直接形式之一。為響應政策號召，今年以來進行中期分紅的券商顯著增多。Wind資訊數據顯示，截至11月26日(按派息日計)，已有16家券商實施了中期分紅，合計分紅金額達55.78億元。同時，中信證券、中金公司等12家券商已公佈中期分紅方案，正等待實施。此外，財通證券、山西證券、西部證券、西南證券4家券商還進一步公佈了三季度分紅方案。

　　在分紅方面，多家券商也不乏中長期的規劃。11月21日晚間，國泰君安發佈了《未來三年(2024—2026年)股東回報規劃》，表示將在符合凈資本監管要求以及滿足公司正常經營和長期發展要求的前提下，積極採取現金方式分配股利。經梳理，截至11月26日，年內已有11家上市券商發佈了未來三年(2024年至2026年)股東分紅回報規劃。

　　此外，股東增持也能夠有力支援券商發展，並傳遞積極信號。比如，西南證券發佈公告稱，10月26日，公司控股股東重慶渝富資本運營集團有限公司通過大宗交易方式受讓了1.07億股公司股份，直接持有公司股份的比例從27.89%增加至29.51%。