“你大媽不是你大媽 你大爺還是你大爺”、“俠之大者為國接盤”，當券商研究所費盡心機在研報標題上博眼球時，分析師們也開始朝著直播網紅的道路上一路狂奔。不過這一模式現在迎來了“緊箍咒”。

　　記者獨家獲悉，證監會上海監管局近日發文要求券商規範研究報告業務行為，其中，網際網路交流平臺和即時通信軟體被重點提及，證監會上海監管局要求轄區內機構對在此類平臺發佈研報的管理進行完善。

　　上述名為《關於進一步規範發佈研究報告等業務行為的通知》(下稱“通知”)顯示，文件由證監會上海監管局于4月11日發佈，有部分滬上券商已開始在內部傳達文件精神。通知稱，一些證券機構發佈的研究報告受到輿論關注，引發媒體和公眾對證券機構研究分析人員職業道德與專業水準的質疑。

　　此外，四川轄區內的一家券商內部人士也表示，近期四川證管局也召開過合規監管內容的會議，對網路平臺的路演做指導和規範，內容和方向與證監會上海監管局類似。

　　有券商研究所內部人士對此表示，同行研究員紛紛直播吸睛，在業內確實引發過騷動。此前，滬上多家券商也曾有過在第三方網路平臺的路演直播，但均需要事先實名報名和審核，並未對大眾全面開放。該人士稱，對於直播平臺的公眾路演是否與券商合規要求違背，很多券商合規目前仍相對謹慎，對於直播這種形式的路演一直未見放行。

　　券商研究報告的關注度已開始超越內容本身。在去年牛市之初，券商研報曾一度陷入文風之爭，“語不驚人死不休”式的觀點和用語頻出。隨後，這一趨勢又演變為對標新立異的標題和概念的製造與炒作。去年，民生證券和長江證券也因此類問題收到監管處罰。

　　近日，券商研報又有了新玩法。伴隨直播平臺的崛起，多位分析師接連在直播平臺露臉，對研究報告內容等進行視頻直播，新渠道崛起之時，券商研究所“合規”這一首要前提再被強調和升級。

　　“反映出部分證券機構發佈研究報告業務的內部管理和合規審查機制欠缺，研究分析人員的專業水準和職業道德有待提高。”上述通知稱。

　　通知要求，轄區內各證券期貨經營機構要完善內部控制，嚴格規範研報發佈行為，尤其是要建立健全使用微網志、微信等自媒體工具發佈研究報告等業務行為的內部管理制度。針對論壇、部落格、微網志等網際網路交流平臺，以及微信等即時通信軟體的興起和廣泛應用，也應當建立運用上述平臺從事發佈研報的內部管理制度和業務流程要求。

　　政治意識的強化、“軟實力”的塑造亦被多次提及。通知強調，各機構應當完善研究分析人員等從業人員的管理制度，公開發表評論意見應當遵守證券期貨傳播的有關規定，牢固樹立政治意識、大局意識、責任意識，遵循真實、客觀、禁止誤導的原則，引導公眾投資者理性投資。禁止編造和傳播資本市場虛假、不實或誤導投資者的資訊，擾亂資本市場秩序。

　　通知對於禁止傳播不實資訊的態度極為明確;以要點形式指出，各機構研究分析人員應當嚴守合規底線，恪守職業道德，禁止以任何形式編造並傳播虛假、不實、誤導性資訊。“發表涉及宏觀經濟、行業狀況、證券期貨市場變動情況的評論意見，應當客觀、專業、審慎，不得對黨和國家的重大決策部署進行歪曲、片面或者無合理依據的解讀”。

　　此外，通知還要求各機構加強合規管理，提升研報品質。對於研究報告的編寫等細節問題也作出規定。通知稱，各機構應規範研究報告表述，標題、分析和結論應保持邏輯一致性;禁止用低俗、誇大、誘導性、煽動性標題或用語來誤導投資者。同時，各機構還應加強研報品質審核和合規審查。