自去年12月31日至今年1月25日，滬深兩融餘額已連續17個交易日下滑，超越了去年6月19日至7月9日大調整期間“十四連降”，創下連降新紀錄。由於融資客無心戀戰，A股市場的成交量也持續呈現大幅萎縮的態勢。與此同時，多名券商營業部人士向《證券日報》記者表示，隨著昨日市場再度大幅下跌，兩融業務踩進“雷區”客戶開始增多，個別客戶已經觸及預警線。

　　兩融餘額17連降

　　超越去年大調整期間

　　昨日午後，滬深兩市再次大幅跳水，跌破2850點“嬰兒底”後創下了13個月以來的新低。與此同時，成交量繼續低迷。自開年以來A股一直處於大幅調整中，導致人氣低迷，就連一向操作積極的融資客也變得格外謹慎。

　　據東方財富數據統計發現，截至1月25日，滬深兩市融資融券餘額為9775.38億元，較上一個交易日減少57.36億元，其中，滬市融資融券餘額為5747.5億元，較前一個交易日減少16.21億元；深市兩融餘額報4027.88億元，較前一個交易日減少21.15億元。兩融餘額已連續7個交易日處在1萬億元之下。

　　與此同時，自去年12月31日至今年1月25日，滬深兩融餘額已連續17個交易日下滑，超越了去年6月19日至7月9日大調整期間“十四連降”，創下了連降的新紀錄。

　　從兩融餘額記錄來看，自去年10月22日重返1萬億元後，基本都是小幅增長狀態，但在2015年12月31日至2016年1月25日，隨著市場震蕩向下，其也是一路下滑，在今年1月15日，兩融餘額年內首次向下破1萬億元至9997.23億元，隨後一直徘徊在1萬億元之下，而且呈現縮減態勢。

　　有市場人士認為，兩融客一向是A股市場上的活躍分子，如果説這批資金在去年6月份的大幅調整中受到重創，那麼今年開年由於人民幣匯率波動而導致的大幅下跌，則再度使得兩融資金遭遇悶頭一棍，再加上春節效應，更是使得這批投資者心生退意，因此兩融餘額節節敗退。

　　部分融資客瀕臨“紅線”

　　券商結構化資管産品承壓

　　隨著大盤重心下移，此前有業內人士預測3000點股指的下方將是“杠桿”的“雷區”。1月26日，多家券商營業部人士對《證券日報》記者表示，1月26日當天有多名融資客觸及預警線，甚至觸及平倉線。

　　北京一家大型券商營業部的工作人員對記者表示，“今天沒有強平的客戶，但觸及140%警戒線的客戶急劇增多。目前該證券部沒有強平的融資客戶，但主動平倉的融資客戶增多，是在1月12日前後再次出現的一個客戶主動平倉的小高潮。”

　　除了融資客戶外，昨日再度大跌後券商的股權質押業務也再次受到市場的高度關注。相關數據顯示，2015年至今，兩市共有1370家上市公司被其股東進行股權質押融資達6498次，共涉及質押股票1749億股，按照各股票質押起始日期的收盤價計算，總參考市值達3.15萬億元，截止到目前，還有將近1300家公司股票質押未解押。

　　同洲電子被認為是今年第一個股權質押接近“爆倉”的案例。1月11日晚，同洲電子發佈晚間公告，稱控股股東、實際控制人袁明質押給國元證券的股票接近警戒線。據了解，2015年5月6日袁明將股權質押給國元證券，當時每股股價為13.8元/股，而同洲電子停牌前的收盤價則是10.03元/股，股價自質押日以來下跌27.79%，接近8.5元/股至9.5元/股的警戒線和平倉線。

　　索性通州電子目前仍在停牌中，從1月12通州電子停牌時算起，上證指數已經從3016.7點下跌至2749.79點，期間跌幅約為8.85%。