截至1月14日，兩市融資餘額已經下降至1.0142萬億元，較12月30日減少1571億元，1萬億元大關已經近在咫尺。

　　2016年的A股開局可謂連連不順，從2015年12月31日至2016年1月14日，滬深兩市融資餘額連續10個交易日下降，創2015年9月7日以來最長連降紀錄。截至1月14日，兩市融資餘額已經下降至1.0142萬億元，較12月30日減少1571億元，1萬億元大關已經近在咫尺。

　　指數連連下挫，面對市場對融資盤風險的擔心，證監會也再度發聲。上週五(1月15日)，證監會公開表示，目前融資融券整體維持擔保比例遠高於平倉線，風險總體可控。目前僅有約千分之二兩融負債低於平倉線，且2016年以來融資融券日均平倉比2015年下降約40%，在全市場交易量中佔比很小，對市場影響有限。

　　0.2%兩融負債低於平倉線

　　上週五，證監會發佈會通報了融資融券情況：前期證監會對證券公司融資融券業務採取了調高保證金比例等降杠桿措施，這些措施對於防範融資融券業務風險、保護投資者合法權益發揮了積極作用。目前證券公司融資融券客戶的整體維持擔保比例遠高於平倉線，風險總體可控。

　　截至2016年1月14日，融資融券餘額1.01萬億元，平均維持擔保比例約250%。維持擔保比例低於平倉線(130%)的負債合計20.2億元，佔全部融資融券客戶負債的0.2%。而且觸及警戒線或平倉線的一些客戶，採取了追加擔保物等方式避免了強制平倉。2016年以來融資融券業務日均平倉近6000萬元，比2015年下降約40%，在全市場交易量中佔比很小，對市場影響有限。

　　從統計數據來看，1月15日，滬市融資餘額數據繼續下降，從14日的5941.63億元，下降至5854.79億元，減少了86.85億元。深市數據尚未公佈，但考慮到1月15日深成指暴跌超過3%，上週五滬深兩市融資餘額進一步逼近甚至跌破1萬億大關應是大概率事件。

　　從1月15日滬市的兩融交易情況來看，在納入Wind資訊統計數據下的493隻滬市兩融標的中，僅有38隻出現融資資金凈流入，佔比為7.71%；與此同時，有455隻為融資資金凈流出，佔比為92.29%，市場情緒顯得異常低迷。

　　記者注意到，權重股仍是融資資金撤出的重災區。15日，滬市共有10隻個股融資資金凈流出超過1億元。中國重工以凈流出1.48億元位居首位，工商銀行當天凈流出1.45億元位列第二，中信證券、中國國航和中國平安等凈流出也均超過1億元。

　　而另一個數據也可證明融資者目前的熱情已經降至冰點。

　　1月13日，滬市融資買入金額跌破200億元大關，僅195.25億元。除去1月7日發生熔斷外，1月13日的數據僅略高於2015年9月29日和9月30日，為2015年國慶節以來新低。

　　隨後的1月15日雖然略有回升，但融資買入金額也只有202.43億元。而2016年開年以來，滬市融資買入最多的一天是1月5日，但金額也只有327.38億元。

　　券商：市場恢復人氣還需時日

　　不過，同樣是指數急跌，同樣是兩融餘額螺旋式下降，但與2015年7月時的股災相比，目前情況已經有了微妙變化。

　　2015年6月底市場急跌之後，證監會于7月拋出了不再規定130%的兩融強制平倉線，券商可自主決定強制平倉線；不再設6個月的強制還款期限，可展期一次等融資融券新規。如國金證券等一些券商，也更改了兩融合同，為投資者提供了更低的維持擔保比例，且觸及到風控指標時的處理也更加靈活。

　　對於本次市場急跌，證監會上週五的表態無疑給市場吃了一顆定心丸。事實上，許多業內人士也認為，2016年開局的兩融負債連續下降和2015年股災末期被動強平有著本質區別。

　　某不願透露姓名的券商人士指出，在經歷2015年9月的場外配資清理後，事實上，目前的市場杠桿比例遠低於2015年6月中旬，但由於許多客戶在股災末期遭遇強平，給市場留下心理影響，許多客戶往往會提前止損斬倉出局。“但這樣一來，融資者大規模主動性平倉仍然會不可避免造成股價下跌。特別是一些中小創等前期反彈中漲幅過大品種更易受到衝擊。”

　　券商對近期的兩融交易策略則暫時報以謹慎態度。如中天證券指出，目前來看雖然市場整體風險已經得到一定程度釋放，但處於下跌通道中，市場恢復人氣並企穩還需要一個過程，仍然建議投資者逢高減倉，繼續降低融資倉位。而已經空倉的投資者則建議繼續等待。