持續回暖的A股市場開始放慢前進腳步。

　　11月10日，上證綜指低開震蕩向上，截至午盤時分曾一度翻紅，隨後再度震蕩下探，在尾盤時分又再次翻紅，而最後收盤時再度下探翻綠。截至收盤，上證綜指報收3640.49點，跌幅0.18%；深證成指報收12500.53點，漲幅0.38%；創業板指報收2746.61點，漲幅0.81%。

　　從盤面看，藍籌依然強勢，有色、證券、煤炭等藍籌板塊漲幅居前；鋰電池、體育、傳媒娛樂等概念主題板塊漲幅普遍突破2%。個股方面，兩市共有興業證券(601377.SH)、水晶光電(002273.SZ)等百餘股漲停。

　　不過，詭異的是，當天收盤將近，包括上海機場(600009.SH)、人民網(603000.SH)、陸家嘴(600663.SH)、五礦稀土(000831.SZ)等近百家上市公司，突然出現集中多筆超大體量賣單。受其波及的個股也在收盤前集體出現跳水一幕。

　　一位上海券商資管人士對21世紀經濟報道記者表示：“從這個體量上來看，在這些藍籌股中同時有這麼多持股市值的不是國家隊就是大機構。但一般來説，熟悉市場的機構並不會這樣進行尾盤拋貨。”

　　廈門玖盈投資總經理趙志剛也持這個觀點，他認為：“國家隊不會出貨的，高層説股市要穩，要為經濟出力，這幾天又亂漲了，國家隊砸砸盤，降降溫。”

　　近百股票尾盤驚現頂級賣單

　　當天交易數據顯示，包括上海機場、東北證券(000686.SZ)、農産品(000061.SZ)等近百家上市公司均在尾盤出現大量頂級賣單。

　　上海機場分筆數據顯示，從14點50分開始出現第一筆2610手賣單，14點54分出現6142手賣單，14點55分出現5428手賣單，14點56分，出現7480手賣單，14點57分出現9942手賣單，14點58分出現17619手賣單，14點59分再次出現17619手賣單。

　　上海機場也從14點53分開始出現明顯下跌趨勢。此前其全天波動維持在2%以內，14點53分跌幅為1.08%，但出現大量賣單後，其股價便一路下挫，此後略有回升，最後報收30.39元/股，跌幅6.06%。

　　人民網分筆數據也顯示，從14點54分出現第一筆9629手賣單，14點57分出現6866手賣單，14點58分出現9640手賣單，14點58分出現4186手賣單，14點59分出現10001手賣單。人民網尾盤跌幅也從0.09%擴大到4.46%。

　　東北證券最後15點時仍有一筆56243手賣單，金額達到9775萬元；農産品同樣也是15點出現一筆57348手賣單，金額達到8740萬元。

　　有敏銳的投資者發現，此前的10月12日大盤也曾出現過類似情形，近20隻股票被集中拋售。

　　神秘機構意在為市場降溫？

　　這到底是基金大機構出貨還是“國家隊”調控牛市節奏？

　　在上述券商資管人士看來，基本就是國家隊了：“簡單計算一下，基本總的出貨在100億左右，而從每個賣單數目來看，只有在三季報裏面出現排名的才有這個實力。而同時這麼多上市公司同時出手，也只有國家隊有這個能量了。”

　　投資人揚韜則對此表示：“確定是國家隊尾市砸盤，至於砸盤的目的倒是很簡單：漲這麼多天了，要調整一下了！老是不調整，國家隊有點著急。可惜，如果提前注意，很多股票可以很便宜地買進來。確定出貨還是砸盤，只需要看它們明日的表現。”

　　上證綜指此前已經四連陽，累計漲幅已達9.96%，漲幅超過300點。而兩融數據也顯示，市場正在積極回暖。11月9日兩市兩融餘額為1.11萬億，在9月底時曾最低達到過9067億。而6月份最高時曾高達2.2萬億。

　　中國證券投資者保護基金的統計數據也顯示，11月2日-11月6日，證券交易結算資金餘額日均為2.12萬億，融資融券擔保資金為日均3054億。11月2日，證券交易結算資金凈轉入190.78億，融資融券擔保資金為凈轉入4.33億。

　　同時，比如晨鳴紙業(000488.SZ)、北部灣港(000582.SZ)等，能有這麼多持股以供出貨的似乎也只有證金或匯金。晨鳴紙業2015年三季報數據顯示，其前十大流通股東中匯金公司持有4013.79萬股，證金公司持有3470.95萬股。

　　而交易數據顯示，晨鳴紙業15點最後一筆賣單為64672手，此前還有多個9689手、9634手、8176手、5002手賣單，簡單合計就達到971.73萬股。

　　北部灣港則更為明顯，2015年三季報數據顯示，其前十大流通股東中證金公司持有1313.36萬股，匯金公司持有379.82萬股，最多的摩根士丹利華鑫多因子精選基金持有67.47萬股。而交易數據顯示，北部灣港14點54分出現2789手賣單，15點出現41985手賣單。

　　另一方面，滬股通的持續流出也引起了投資者的注意。截至11月10日收盤，滬股通凈賣出25.56億，當日額度剩餘155.56億，餘額佔比為120%，這已經是滬股通連續16個交易日資金凈流出。

　　但也有業內人士認為，前述集中出現的大賣單與滬股通關聯不大，“滬股通涉及到諸多分散賬戶，很難會有這麼一致的行動，更何況體量如此之大。”