11月10日，臨近尾盤5分鐘時，A股再現“萬手”頂級賣單，多只股票出現了集體“跳水”砸盤的情況，且帶有明顯的程式化下單出貨特徵。

　　受此影響，證金持股(861187)板塊也在最後15分鐘內下跌了0.7%。誰在砸盤，哪些個股遭遇集中砸盤？

　　猜想一國家隊調控？

　　據統計，今日尾盤跌幅較大的有 依頓電子 、 晨鳴紙業 、 華業資本 、 深圳華強 、北部灣港、 人民網 、 陸家嘴 、 五礦稀土 、 皖新傳媒 、 上海機場 、 萬向錢潮 、 百聯股份 、 健康元 、 恒瑞醫藥 、 蘇寧環球 、 上海機電 、華業資本、 置信電氣 、恒瑞醫藥、 日照港 、 桑德環境 、 君正集團 、 宗申動力 等。

　　與此前跟蹤的證金、匯金持有的股票名單對比後發現，此次尾盤跳水相關股票與以往國家隊救市標的存在較高的重合度，分別為：伊頓電子，晨鳴紙業、上海機場、北部灣港、陸家嘴、 重慶燃氣 、 陜國投A 、皖新傳媒、 隆基股份 、 臥龍電氣 、百聯股份、恒瑞醫藥、桑德環境、 晨光文具 、 科力遠 等；再從拋盤的量能來看，仍可判斷國家隊砸盤的概率較大。

　　實際上，根據我們的跟蹤，9月份開始，國家隊已減持了一些救市重倉股。當時，市場普遍認為是為了規避5%舉牌線的限制，從現在的情況來看，更大的原因可能是，救市進入尾聲，有關方面有意讓市場進入自主運作模式，而今天的批量砸盤也有調控市場節奏之意。

　　猜想二基金出貨？

　　對於今天尾盤的砸盤行情，持有國家隊出貨的觀點，認為這很可是出於平抑指數的需要，也有觀點認為這可能是被查基金砸盤。

　　“那些基金已經被查了，還敢這樣出貨，反倒是老鼠倉才有這樣出貨的衝動。”一位行業人士如此評價稱。

　　有觀點則稱，包括5隻國家隊基金及證金資産管理賬戶所持有股票，其管理許可權掌握在證金公司，而尾盤出現了大量反向交易，因此基本排除了基金出貨的可能。

　　猜想三滬股通異動？

　　據券商中國記者統計，截至11月10日收盤，滬股通已連續16個交易日凈流出，10日凈流出額超27億，16個交易日累計凈流出已超過200億，有觀點認為，今日的盤中異動為滬股通所為。但從滬股通的持股集中度來看，又不具備拋出頂級賣單的可能。

　　猜想四融資客所為？

　　值得注意的是，上述40隻標的中，除了 金陵藥業 (000919)、晨光文具(603899)、重慶燃氣(600917)、宗申動力(001696)、北部灣港(000582)、伊頓電子(603328)、晨鳴紙業(000488)7隻個股，有33個為融資融券標的，這或許是一個巧合。

　　不過，今日尾盤雖然有超大單在賣，但同時也有超大單在買。分析人士給出一下三種可能，供各位看官參考：一是個股中出現兩大莊家，他們對拉升股票意見出現分歧，一方拉升，另一方砸盤。

　　二是莊家分倉、對敲或對倒。這三個有不同的含義，但都説明有主力正在大幅操作，分倉是因為持倉超過限額，需要通過轉移部分股票到另一個賬戶，通常價格越高，相關佣金、稅費都會高，所以一般都以較低的價格成交為宜。

　　三就是有主力集中拋售。因為最近主力資金持續凈流出，滬股通資金也是如此。最近三四天確實一些股票出現較多的漲幅，一些機構出貨也算正常，但詭異也在於，一些沒怎麼漲的股票也被這麼對待。