三季度報披露結束，“國家隊”(計算口徑為匯金公司、證金公司以及各大基金旗下的中證金融資産管理計劃的合計持股總額)的救市脈絡變得有跡可循。根據證券時報數據中心統計，三季度國家隊至少動用了1.26萬億元資金參與救市，共買入1363家公司股票，以最新收盤價及大致持股成本推算，目前大概率呈浮虧狀態。

　　耗資至少1.26萬億

　　由於不清楚國家隊的買入時間，無法了解其建倉成本，因此要想知道國家隊動用資金數量及盈虧狀況並不容易。為此，記者採用較為保守的方法，來測算國家救市至少花了多少錢。

　　截至9月30日，國家隊持股總市值為3.6萬億(含半年度報告已持股市值)，佔同期A股總流通市值的10.8%。剔除半年度已持有股份市值後，國家隊三季度增持部分截至9月30日的市值為11987.5億元。十一長假過後，A股走出修復行情並逐漸企穩，截至10月30日，國家隊三季度增持部分的持股市值為13506.14億元。

　　本次救市，國家隊肩負了維護股市穩定，防範系統性風險的責任，為市場提供了鉅額的流動性。其主要的買入時間為7月7日、7月8日、7月9日三天。以這三天的最低價格作為保守計算的最低成本，國家隊買入的1363家公司中，剔除期間處於停牌狀態的138家，另外1225家公司，其買入總成本為12289億元。期間處於停牌的138家公司，以整個三季度的最低價粗略計算，國家隊最低的買入成本是290.8億元。也就是説，國家隊在救市的過程至少動用了12579.8億元的資金。

　　當然，這種演算法較為保守，實際情況中動用的資金應該比1.26萬億更高。

　　賬面浮虧可能性較大

　　國家隊的盈虧情況測算起來較為複雜。表面上，近八成國家隊持股公司的股價較7月7日～7月9日的均價有所上漲。但是，國家隊對這些股票的持有量佔其總購入股票數量的比例較少，而“兩桶油”、銀行等權重股較集中買入區間的股價有較大下滑。因此，簡單比較國家隊持股公司中有多少家公司股價上漲，並不能説明國家隊的盈虧情況。

　　現在可以了解到的是，國家隊持股的公司中，目前股價較7月7日～7月9日下滑的約佔比25%。但這25%的公司中國家隊持股的市值卻佔其持股總市值的59.5%。因此，國家隊救市資金目前出現賬面浮虧的概率較大。前述計算中的持倉成本和目前增持股份總市值較為接近，也可以佐證這一推斷。

　　現身半數公司

　　根據統計顯示，滬深兩市公司2780家，國家隊現身其中的1363家，覆蓋率達49%。其中，滬市主機板561家，深市主機板231，創業板217家，中小板352家。

　　國家隊三季度買入金融股51隻，數量不多，比重卻很大。截至三季度末，國家隊持股市值超過100億元的18家公司中，金融股有11隻。前三名為中國銀行(385億元)、中國平安(305億元)、工商銀行(300億元)。在所有1363家公司中，國家隊持有金融股市值3434億元，佔三季度增持總市值的近三成。

　　三季度增持市值超過100億元的其他7隻個股中，中國中車(308億元)、中國建築(190億元)、中國中鐵(158億元)市值靠前。這18家公司均為滬市公司，對大盤指數的權重較高。高比例持股頻現

　　除了鍾愛大盤權重股，國家隊還“一不小心”高比例持股眾多中小公司。究其原因大概是，“誰讓你盤子小”。

　　經緯電材目前市值33億元左右，屬小盤股。在其三季報公佈的股東榜單中，中央匯金投資有限責任公司持有1021.99萬股，精準停留在4.99%。另外，多個中證金融資産管理計劃分別持股348.19萬股，國家隊合計持股比例21.99%。經緯電材因此成為A股中國家隊持股比例最高的公司。經緯電材前三大股東張國祥、董樹林、張秋鳳為一致行動人，合計持有股份25.91%，與國家隊所持比例相差無幾。

　　7月8日，經緯電材成交額突然放大至9.3億元，以跌停價開盤，盤中一度漲停，最終又收于跌停價，基本可以確定為國家隊買入時間。按照當日成交均價17.06元計算，國家隊買入金額為7.68億元。對比10月30日16.07元的收盤價，國家隊在經緯電材上浮虧約為4500萬元。

　　去除原本就持股比例較高的銀行股，國家隊合計持股比例超過20%公司有經緯電材(21.99%)和華發股份(20.33%)，超過10%的公司有81家，超過5%的有241家。另外，國家隊還成為了梅雁吉祥的第一大股東，引發市場對後者的熱炒。

　　部分公司股價大幅上漲

　　儘管A股市場經過兩輪深度調整，國家隊參與救市的部分股票卻逆市上漲，有的甚至創出新高。國家隊持有潛能恒信總股本的1.8%，全部為7月8日購進。7月9日，該公司停牌籌劃重大事項，直到9月30日攜定增預案復牌。與其他補跌個股不同的是，潛能恒信復牌之後連續13個漲停板創出股價新高，目前股價較停牌前累計上漲了199%。

　　翻看潛能恒信定增預案可知，此次定增股份80%發給了自家人，實控人周錦明認購77%，員工持股計劃認購4.8%。募集資金數額2.5億元不算多，用途是渤海05/31合同區塊油氣勘探開發項目的勘探投資，也未涉及熱門概念。

　　統計數據顯示，國家隊持股的真視通、梅雁吉祥、悅心健康、海倫鋼琴、禾欣股份、天齊鋰業、寧波精達、資訊發展、奧特迅等公司股價較7月8日累計漲幅超過100%；累計漲幅超過20%的公司多達517家。

　　股東戶數增減分化明顯

　　上市公司股東戶數變化被譽為個股“溫度計”。A股市場經過三季度兩輪深度調整的洗禮，多數公司股東戶數增加，籌碼也更加分散。其中，國家隊持股的1363家公司中，股東戶數較中期增加的和減少的公司數量基本相當，各佔50%。但是這些公司中，股東戶數增加的幅度卻明顯高於股東戶數下降的幅度。

　　大量散戶跟隨國家隊的腳步進入，機構大戶趁機撤退，導致股東戶數激增，籌碼更加分散。其中，桂東電力、佛慈制藥股東戶數增加幅度甚至超過了300%。另外，股東戶數增加幅度超過200%的5家，超過100%的有30家，超過20%的268家。以7月8日至今的累計漲跌幅計算，這些公司的股價表現極度分化——既有累計漲幅超過100%的梅雁吉祥、悅心健康、寧波精達和奧特迅，也有累計跌幅超過五成的亞廈股份、華勝天成、西藏珠峰、國機汽車和江山化工。

　　股東戶數下降的國家隊持股公司，籌碼變動幅度多數在50%以內，最高的也沒有超過75%。但是，其中卻有近七成的公司股價實現了上漲。

　　資訊發展股東戶數由2.7萬戶變成了6872戶，下降了74.66%，而其股價較7月8日已經翻倍。資訊發展中期報告十大流通股股東的前5名均為自然人，而到了9月底，除牛散何志堅外，剩餘席位被國家隊包攬。前十大流通股東合計持股量達到了流通股股本的1/4，籌碼高度集中。

　　此外，先導股份、中科曙光、國禎環保股東戶數基本持平，股價明顯上漲；東方財富股東戶數增加近六成，樂視網股東戶數增加13%左右。