伴隨三季報披露季的到來，很多上市公司紛紛對此前的業績預告進行修正。其中，“業績向上修正”的公司有望成為業績超預期增長的“黑馬”，“業績向下修正”的公司在被“擠掉水分”後，往往會扮演“黑天鵝”的角色，股價難免遭遇下跌的命運。截至10月13日，滬深兩市共計33家公司發佈業績修正預告，其中向下修正業績的公司多達20家左右。

　　警惕下修的“黑天鵝”

　　喜劇都相似，悲劇各不同。導致上市公司業績“下修”的原因雖然不盡相同，但結果卻難免雷同，股價下跌總是難免的。*ST舜船、威爾泰、寶馨科技、南興裝備、神開股份、永太科技、潤邦股份、久其軟體等公司均已將三季報業績向下修正，投資者可要小心些。

　　■媒體人 韓迅

　　上市公司業績“下修”的原因各自不同。例如，潤邦股份是因“部分訂單未在三季度完成交付，導致銷售收入低於預期；且公司海工業務虧損超預期”；久其軟體是因“公司部分項目啟動建設的時間較原計劃延後，項目驗收及收入確認受到一定影響”；神開股份是因“國際原油價格持續低位運作，國內外上游油氣勘探投資大幅下降，市場對相關設備及工程服務的需求量縮減明顯”。

　　■廣發證券 陳傑

　　短期A股走勢還有一道坎要過，就是三季報大考。大家普遍擔心10月中下旬密集發佈的季報會很差，或許帶來市場最後一跌，更多人願意等到三季報風險釋放完再大舉進場。中小板公司三季報預告基本在8月中下旬發佈，普遍含有“水分”。從歷史看，2013年和2014年三季報實際增速要比預告打個對折。今年主機板三季報業績比中報肯定會減速，但不至於到令人崩潰的地步。創業板“業績大考”要等到四季報。

　　抓住上修的“黑馬股”

　　業績上修，往往意味著上市公司業績出現超預期增長。抓住這樣的股票是件慶倖的事，這意味著騎上了一匹“黑馬”。安潔科技上調三季度業績後持續大漲，六個交易日內累計漲幅已近20%。上海萊士、榮信股份、西泵股份、萬豐奧威、多氟多、海南瑞澤、精華制藥、千足珍珠、*ST華錦等，在上修三季度業績後，股價走勢也值得期待。

　　■媒體人 黃曉霞

　　上市公司上調業績原因主要有兩個：一是因主業增收。例如，多氟多前三季度扭虧為盈，主要是因“新能源板塊業務拉動，動力鋰電池和六氟磷酸鋰産品供不應求，動力鋰電池銷量增幅顯著，六氟磷酸鋰進入新景氣週期，價格回升較快，盈利能力回升”。上海萊士、安潔科技、西泵股份、萬豐奧威、海南瑞澤等均屬類似情況。二是一些公司通過理財或出售資産等渠道，大幅提升三季度業績。

　　■上海某基金經理

　　芭田股份是業績修正利潤增加最多的，幾乎向上修正4000多萬元的凈利潤。該股股價也給予了良好的回應，先在10月9日報收漲停，又在10月12日接近漲停。三季報業績超預期增長的公司主要呈現三大特徵：一是公司産品價格大幅上升，導致盈利提高；二是工藝技術提高，訂單增加，導致銷售收入超預期；三是靠非經常性收益大幅提升業績。真正依靠自身盈利能力提高而出現利潤超預期增長的公司，才是真正值得投資的“黑馬”。

　　■華融證券 李佳

　　投資者可從近幾期財報中尋覓“黑馬”出沒的路徑，那些在最近幾個季度業績環比增幅呈加速態勢的個股，三季報業績超預期增長的概率較大。此外，持有較多股權資産、政府背景較深的個股，也可能會因資産出售、企業分紅、政府補貼等因素獲得較大的非經常性收入，從而大幅提升業績。在業績預喜和高轉送題材被炒作一輪之後，業績超預期增長的個股有望再獲市場的青睞。

　　■股民觀點

　　■大呼過：*ST舜船，一個曾經財務穩健的上市公司，近大半年竟被帶上“*ST”的帽子，每天的公告除了是利空還是利空，千萬別碰這艘“破船”。

　　■蠻牛：對三季報業績表現突出的個股，我會積極參與。

　　■周大牛金剛：修來修去，公司的季報、中報、年報到底有多少水分呢?！（來源：新京報）