兩融餘額自8月6日降至1.31萬億後持續回升，截至14日增至約1.38萬億規模，6個交易日累計增加約700億元。同時，部分券商恢復融券業務，可從側面説明a股市場漸已穩定。但兩融交易額佔a股的成交額的比值也呈現低位徘徊趨勢，説明融資客情緒仍有進一步修復空間。

　　兩融餘額企穩連升

　　截至8月14日，兩市融資融券餘額為13779.87億元，較前一交易日的13727.25億元增加52.62億元。當日滬深兩市融資買入額為1458.75億元，前一交易日為1305.93億元；當日的融券賣出量為0.33萬股，前一交易日為0.32萬股。從個券來看，融資方面，共有783隻個券出現融資買入，912隻個券出現融資償還。

　　這是隨著a股大幅下跌，兩融餘額連續、快速回落至1.3萬億元以來，第一次出現連續6個交易日的兩融餘額連續增長。兩融餘額曾在今年的6月18日創下2.27萬億元的峰值。

　　在經過前一輪的暴跌之後，多位分析師指出兩融已企穩，餘額未來常態化保持在1.4萬億至1.5萬億區間。信達證券分析師王小軍稱，近日在下調券商板塊年內盈利預測時，將預計下半年兩融餘額均值在1.3萬億。

　　某大型券商長期關注兩融業務人士對記者分析稱，兩融餘額與市場的狀態基本呈現正相關，當指數上升到5000點時，明顯可以看到兩融餘額高居2.27萬億左右；而伴隨著隨後的大跌，兩融餘額一路萎縮至1.3萬億-1.4萬億，這説明前期去杠桿效果明顯。

　　不過，該人士表示，其實單純關注兩融餘額的絕對數值意義不大，更多可以關注融資融券餘額佔a股流通市值的比重。“從近幾天數據看，基本是穩定的，大概佔a股流通市值的比重3.14%，而此前這一數值曾一度保持接近5%。”

　　滬上某私募人士也表示可以多關注這一佔比數值，他認為，經過前期快速去杠桿過程引發的恐慌情緒已逐漸平息，兩融餘額的逐步回升直接透露了當前市場預期回暖、情緒轉為樂觀。但兩融交易額佔a股的成交額的比值也呈現低位徘徊趨勢，説明融資客情緒仍有進一步修復的空間。

　　銀河、長城恢復融券

　　8月4日以來，中信證券等十多家券商陸續暫停融券業務，融券交易一直呈現萎縮狀態。不過值得關注的是，銀河證券14日發佈公告稱，將於17日恢復提供融券券源，並實行t+1操作。

　　長城證券昨日亦發佈公告稱，已根據滬深交易所發佈的關於滬深兩市修改融資融券交易實施細則，完成系統改造，從即日起恢復融券賣出的功能。客戶融券賣出後，自次一交易日起可買券還券或直接還券。

　　國泰君安證券廣州某營業部人士認為，市場趨於穩定融券業務就會放開，因為市場穩定就沒必要限制做空；根據現在的形勢，相信融券業務放開指日可待。

　　記者由此向多家券商詢問，招商證券、中信證券、國信證券、長江證券等券商人士表示，融券業務仍然暫停，具體恢復時間有待公告，不過並不影響開戶。

　　渤海證券人士對記者表示，渤海證券融券業務較少，只有兩隻etf基金，未涉及其他融資融券，因此前段時間很多券商暫停業務時並未受到影響，一直都沒有暫停融券業務。中信建投證券人士也稱，沒有暫停融券業務，但是現在券源比較緊張。

　　前述大型券商長期關注兩融業務人士對記者稱，融券業務的恢復，與市場逐步企穩有關。不過即使是融券業務從t+0調整為t+1，或是券商暫停融券業務本身，此人認為該措施對股市的影響預計都不會大。因為目前融券的比例仍是比較少的。