證券保證金連續三周凈流出 短期資金面維持寬鬆
- 發佈時間：2015-08-13 07:40:13 來源：新華網 責任編輯：楊菲
證券保證金上周凈流出1207億元，流出幅度較前幾週並未有明顯變化。機構認為，看似“離場”的資金其實並沒有真正離開，人民幣貶值的預期也不會對市場造成過大的負面影響。在資金面較為寬鬆的情況下，悲觀情緒一旦扭轉，市場將有充足的增量流動性。
投保基金最新數據顯示，上周(8月3日至8月7日)證券保證金凈流出1207億元，為連續第三周凈流出。證券交易結算資金日均餘額為2.93萬億，環比前一週減少1.68%。
廣發證券策略分析師陳傑認為，看似“離場”的資金其實並沒有真正離開，而是全部變成了“右側守望者”。悲觀情緒一旦扭轉，將為市場向上趨勢提供充足的增量流動性。
陳傑表示，兩融餘額雖大幅下降，但證券市場交易結算資金餘額卻仍維持高位，説明散戶確實在降杠桿和賣股票，但卻沒有將出售股票的收入通過銀證轉賬轉出股票賬戶。究其原因，在一個低利率的環境下，定期儲蓄和理財産品的收益率均不具有較高的吸引力，投資者仍未找到股市以外更好的投資方向，一旦股市呈現企穩趨勢，這些資金可以快速再次“入場”。
近日，人民幣中間價報價機制調整導致人民幣匯率大幅貶值，引發了投資者對資金流出及A股市場受波及的擔憂。部分投資者擔憂，人民幣匯率波動率的加大或引致部分中長期資金流出；而新一輪匯率改革啟動引發貶值的預期一旦增強，也可能引致資本持續外流。多家主流券商研究機構並未對人民幣貶值問題産生過大擔憂，樂觀的機構還認為這不會改變短期反彈行情的趨勢，而短期資金面的平穩格局有利於A股短期行情的演繹。
申萬宏源研究最新發佈的國內流動性周度觀察報告稱，資金面維持寬鬆，收益率曲線陡峭化下行。對於市場關注的滯脹與人民幣貶值問題，該機構認為通貨緊縮概率大於滯漲，而匯率仍將保持基本穩定。
根據該機構觀察，當前銀行間流動性充裕，短期資金價格持續下降。央行日前發佈的第二季度貨幣政策執行報告，表明貨幣政策在二季度已經取得積極成效，經濟金融均出現走穩跡象。貨幣擴張動力有所增強，但貨幣政策傳導機制仍存在問題，下半年貨幣政策將配合財政政策發力。
興業證券的態度更為樂觀，興業證券首席策略分析師張憶東認為，儘管經歷“人民幣貶值”的短期擾動，但此次反彈依然是三季度中後期乃至未來數月最好的反彈時間窗口。
