專家：修改融券交易機制意在防止日內套利做空
- 發佈時間：2015-08-05 07:10:00 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
“相對於融資來説，目前市場上融券的交易額很小，因此，修改融券交易機制對市場的影響不會太直接。但向市場再次表明政府維護市場穩定健康發展的決心，同時也表明政府限制市場惡意做空的意圖。”中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍在接受《證券日報》記者採訪時稱。
滬深交易所8月3日晚間雙雙發佈公告修改融資融券實施細則，明確規定投資者在融券賣出後，需從次一個交易日起方可償還相關融券負債。對此，昨日接受《證券日報》記者採訪的專家普遍認為，新規將限制部分投資者變相進行日內回轉交易，在下跌中做差價獲利，有助降低市場波動。
8月3日晚間，上交所發佈關於修改《上海證券交易所融資融券交易實施細則(2015年修訂)》第十五條的通知。第十五條改為“客戶融券賣出後，自次一交易日起可通過買券還券或直接還券的方式向會員償還融入證券”。
同時，深交所也發佈關於修改《深圳證券交易所融資融券交易實施細則(2015年修訂)》第2.13條的通知。第2.13條修改為：投資者融券賣出後，自次一交易日起可以通過直接還券或買券還券的方式向會員償還融入證券。
與原文比較，兩個細則都增加了“自次一交易日起”這一項內容，這意味著融券“賣出+還券”的交易閉環從此前的“T+0”變為“T+1”。
一家證券公司的內部人士對《證券日報》記者表示，此舉旨在防止投機者日內套利做空，此舉是提振投資者信心的措施之一。
另有分析人士認為，目前融券交易額相對較小，且集中在300ETF、50ETF等ETF品種。投資者可以通過融券賣出ETF，買入成份股轉換ETF還券等方法進行日內跨品種套利。交易所此次規則修改可能旨在限制ETF套利，減少相關成份股日內價格波動。
