多項數據顯示，在上周A股上演“驚天逆轉”的激情背後，散戶入市依然較為理性，而海外資本則有大肆抄底之舉。在目前流動性較為寬裕的環境下，機構普遍認為，改革深化的大方向步伐堅定，各方呵護資本市場健康發展的態度明確，但短期階段性震蕩或難免。

　　投保基金最新數據顯示，上周(7月6日至10日)，證券保證金凈流出1757億元。上周證券交易結算資金銀證轉賬增加額為1.47萬億，減少額為1.64萬億，日均餘額為3.12萬億，較前一週的2.86萬億大幅回升。此外，股票期權保證金凈流入1.45億元，日均餘額為11.86億元。

　　投資者入市步伐也保持穩定，但基金開戶數有減少趨勢。上周新增投資者數量51.3萬人，幾乎與前一週持平。新增基金賬戶43萬戶，環比銳減32%。

　　分析人士指出，7月初IPO凍結的1萬億-1.5萬億資金上周隨著IPO暫緩而退還，大批打新資金撤出造成保證金凈流出，因此並不能完全代表場外資金的動向。

　　另一方面，海外資金上周積極抄底。EPFR資金流向數據顯示，7月2日至8日，全球資金流入金額創下歷史新高，當周錄得126.47億美元凈流入，前一週為凈流入43.18億美元。至7月10日的流入額已回補6月資金的大額流出。

　　申萬宏觀分析師李慧勇表示，A股上周暴跌，QFII額度調高至1500億美元，全球資金趁此機會積極入市抄底，導致天量資金流入。但需要警惕由於市場波動率加大和中國資本市場更加開放，在這一輪行情過去之後，資金可能隨時回撤。

　　對於未來資金面狀況，申萬宏源分析師陳康認為，後期IPO可能陸續恢復，但節奏上將有所放緩。近期央行態度積極，穩定市場首當其衝，匯率也逐漸趨穩，預計資金面仍將保持低位平穩狀態。

　　但李慧勇提示，目前股票市場流動性的改善主要是依靠國家隊供給，而且主要是起到了托底和防範系統性金融風險的作用，預計隨著股市企穩，後續國家隊資金的供給力度可能會減緩，同時關注後續市場風險偏好的降低引發的資産重新配置。

　　在流動性整體較為寬裕的環境下，機構普遍認為，改革深化的大方向步伐堅定，各方呵護資本市場健康發展的態度明確，但短期階段性震蕩或難免。

　　銀河證券首席策略分析師孫建波認為，在流動性寬鬆的宏觀背景支援下，嚴厲打擊惡意做空穩定了市場信心，未來A股將在結構調整中醞釀全新行情。目前資本市場健康穩定發展的方向沒有改變，股市上漲的中長期趨勢沒有改變。

　　國泰君安策略團隊認為，A股將出現階段性震蕩格局。在監管層一系列及時、有效的救市措施下，流動性最緊張的局面已經過去，本輪救市守住了3400點到3600點這一金融風險隱患出現的底線。震蕩格局下，短期系統性風險得以降低，而局部結構性投資機會開始顯現。

　　短期來看，包括海通證券在內的一些機構認為，市場仍需時間震蕩築底。一方面，前期暴跌並未充分換手，套牢盤出逃和持倉結構調整，形成短期震蕩的拋壓；另一方面，暴跌損傷了投資者情緒，資金入市趨緩；第三，本週大規模股票復牌將改變供求關係。