[摘要]隨著決策層加速釋放改革信號，“國企改革”已經躍身成為A股頭號熱點。

　　上半年投資收官在即，這麼火的牛市，相信各位投資者一定沒少賺。

　　有趣的是，臨近“中場休息”之際，今年持續單邊上漲的市場終於迎來了一輪像樣的回調，這毫無疑問為下半年投資開了一個令人放心的好頭；另一方面，隨著決策層加速釋放改革信號，“國企改革”已經躍身成為A股頭號熱點。

　　所以，“深V”之後買什麼，答案已經顯而易見了。據悉，今年上半年在成長股投資上大獲全勝的匯添富基金(微網志)日前推出了一隻名為“匯添富國企創新增長”的基金，業績冠軍的投資思路，我們不可不研究。

　　真正的大風來了

　　據不完全統計，6月份以來，20多家大中型券商密集發佈關於“國企創新”的策略研報40多份；在媒體上，“國企改革”也力壓各“峰”，頻頻搶下頭條。但最為引人注目的，當屬最高層對國企改革的頻頻表態：

　　5月18日，國務院批轉《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》，將國企改革升格為今年的第二項任務，國企改革“1+15”的官方體系正式亮相；5月25日，國資委發佈《國務院國資委2015年度指導監督地方國資工作計劃》，提出四大方面二十五項措施，指導推動地方深化國有企業改革等；6月3日，國資委出臺《關於進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》；6月5日，領銜中國新一輪改革的超級權力機構——中央深改組審議通過《關於在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》等系列文件從國家層面確定了國企改革的方向。

　　另據媒體報道，一條接近國資委人士的消息稱，國企改革頂層設計中關於央企分類、國資投資運營公司、混合所有制改革、員工持股四個方案有望在近期公佈。

　　“此輪改革去年啟動，今年全面落實，目前各地已相繼出臺政策，舞臺已經搭好，只待大戲開場。”有業內人士如此評論説。

　　從歷史上來看，國企經營涉及國計民生，一直是歷代領導人集中攻堅的地方，過去的每一次改革都是國有企業釋放出驚人的能量，從80年代的經營層面上的放權讓利，到90年代的制度層面上的股份制改造，再到2003年以來國資委體系下形成的世界級央企集團，實實在在的提升了國有企業地價值。

　　目前，國有企業在所有制、管理體制、行業佈局等方面依然“痛點”較多，改革空間較大。分析人士認為，國企改革後續可能主要有三條路徑：第一，成立國有資本投資運營公司來進行國企集團整體上市，以及進行外延式的收購，提高國企的資産證券化率；第二，建立混合所有制，引入現代管理制度，實行股權激勵方式，來提升企業的效率；第三，在央企有壟斷優勢的“高帥富”的領域進行強強合併。

　　而且從近期個股表現來看，國企改革主題補漲動力也非常強烈。自5月18日國務院明確“推進國企改革”以來，國企改革指數跑贏大盤和創業板指數，一些前期滯漲的國企改革概念股開始強勢上漲。

　　而在上周“殺跌”行情中，雖然大盤哀鴻遍野，但國企改革概念股則相對堅挺，WIND數據顯示，國資改革概念指數上周僅下跌4.24%，在所有概念指數中跌幅最小。結合近期國企改革政策的密集出臺，市場普遍認為，國企改革主題將迎來催化劑，有望成為引領牛市下半場的主題性投資機會。

　　不過，要想在愈發複雜多變的市場環境中大浪淘沙，將真正具備上漲潛力的國企改革概念股“一網打盡”並非易事，尤其對於那些想“偷懶”的投資者來説，選擇匯添富國企創新增長這樣一隻靠譜的基金可謂明智之舉。

　　在改革中抓創新成長股

　　WIND數據顯示，截至6月23日，最近半年已經密整合立了11隻名稱中帶有“國企改革”的基金了，可見國企改革已經成為機構兵家必爭之地。而不同於這些“國企改革”主題基金的是，匯添富推出的這只産品叫匯添富國企創新增長基金。

　　“理財顧問建議我下半年關注國企改革，但是去銀行櫃檯一問，所有的基金都叫國企改革，實在不知道怎麼選。但是匯添富這只産品比較有新意，他們今年業績也不錯。”一位老基民告訴筆者。

　　有分析人士指出，與眾不同的基金名稱背後，實則是匯添富苦心孤詣的研究實力。

　　招募説明書顯示，該基金將來投資于國企創新主題上市公司的比例不低於非現金資産的80%，該基金定義的國企創新主題的上市公司包括但不限于通過混合所有制改革、資産整合、員工持股激勵等方式實現釋放企業活力，提升企業經營效率的國有上市企業；同時，隨著國企改革的深入，影響範圍的擴大，受益於行業準入、國退民進、創新合作等相關主題的其他上市企業同屬國企創新主題投資範圍。

　　“國企改革的機遇不僅僅在改革上，還在於創新上。”匯添富表示。而很多人恰恰忽略了後面一點，匯添富對於國企改革的投資不是跟潮流，抓概念，而是真正深入到對中國經濟增長動力的分析當中，去尋找具有長期增長價值的公司。

　　中國經濟以前三大源動力是“消費、城市化和世界工廠”，匯添富認為，新的時期下，這三大動力已經變成了“消費升級、改革和創新”。改革促效率，創新添動力，在新一輪國企改革中，這兩者的珠聯璧合，才是最大的投資機遇。

　　“具體而言，根據中央頂層設計，資産證券化、混合所有制及股權激勵、員工持股等方向符合改革的投資主線，而國企中也有一大批符合技術進步、經濟轉型方向的優質上市公司，在國企改革的東風下，它們還符合了創新的投資主線。”匯添富表示。

　　因此，在與眾不同的名稱背後，實則是與眾不同的投資邏輯——“在改革中抓創新成長股”。而且匯添富一直都是成長股的獵手，這從他們過去推出的基金名稱中就可以發現：匯添富成長焦點、均衡增長、民營活力、外延增長、成長多因子……可以説，有成長股的地方，就有匯添富的身影，連國企改革也不例外。

　　選股專家的牛市之道

　　今年來，資本市場上公認的兩條牛市主線是“網際網路+”和國企改革。而匯添富在“網際網路+”的投資上早已大獲全勝！匯添富於去年8月成立的匯添富移動互聯基金，一經成立就立刻踏上了風口，成為本輪牛市最大的贏家。

　　WIND數據顯示，截止6月23日，匯添富移動互聯今年以來的總回報為168.73%，在普通股票型基金中排名第二。除此之外，匯添富社會責任、民營活力也躋身同類産品前五。而且匯添富旗下15隻權益類基金的凈值收益率全部超過70%，其中更是有10隻産品今年以來的凈值翻番，堪稱今年的公募業績領頭羊！

　　出色的業績表現來源於匯添富前瞻的佈局能力和出色的選股能力。

　　WIND數據顯示，截至6月23日，網際網路金融、智慧醫療等網際網路板塊今年以來的漲幅都在190%以上，而這些行業匯添富早就進行了佈局。據悉，匯添富早在兩年前就開始組織核心力量專注研究網際網路行業，對網際網路時代的新的商業模式及網際網路對傳統行業的改造理解非常深入。因此，才能夠先於市場把握住投資機會。

　　而據今年基金一季報顯示，今年多只漲幅在400%以上的牛股中都出現了匯添富基金的身影，這反映了匯添富出色的選股能力。據悉，匯添富基金自成立起，就確定了“以深入的企業基本面分析為立足點，挑選高品質的證券，把握市場脈絡，做中長期投資佈局，以獲得持續穩定增長的較高的長期投資收益”的投資理念，即匯添富是一個以選股為投資出發點，長期專注于提升選股能力的投資團隊。在過去多年，匯添富始終立足於基本面，前瞻挖掘成長股，在消費品、醫藥等多個行業裏都取得了成功的投資，獲得了“選股專家”的美名。

　　“網際網路+”之後，匯添富再將動用強大的投研團隊掘金國企改革。根據公告，匯添富國企創新增長基金的發行期為7月1日；而據權威媒體報道，國企改革頂層設計將於6月末出臺；再有，近期A股市場回調，為新基金提供了牛市中價值千金的建倉良機。

　　“不早不晚，趕在最恰當的時機推出最適合的産品，匯添富國企創新增長基金真可謂是生逢其時。”一位業內人士指出。