正值5000點整數關口的中國股市，也正面對各種“泡沫論”。

　　剛剛結束的“第九屆中國上市公司市值管理高峰論壇”上，來自證監會、交易所、國資委等各個監管部門人士也對於市值管理的“泡沫論”給出了不同的答案。

　　上海證券交易所資本市場研究所所長魏剛表示，中國市場散戶眾多，沒有長期資金在市場中，就不會有長期的價值中樞。目前社保基金、養老金等大量資金還沒有進入股市，而長期資金入市將有利於改變中國投資者結構。同時，註冊制實現後，監管部門、仲介公司、上市公司等責權利將進行重構，也將對股市價值中樞造成重大影響。

　　資本市場的泡沫有沒有並不重要，重要的是泡沫之後，市場資金流到了哪，留下了什麼。當務之急就是要更好地解決資金和企業的對接問題，幫助上市公司去杠桿，幫助新的上市公司更便捷地融到資金，這是交易所力推註冊制和戰略新興板的主要思路。

　　國務院國資委研究中心副主任盧永真強調，十八屆三中全會決定對於深化國資國企改革中提出以管資本為主，提出要允許更多的國有資本與其他資本發展成為合作資本支援經濟。但是，在微觀上看，現在國有企業的資本運營仍然較少。推進混合所有制的發展，不會對企業按照過去的方式去管理。反而要把股權管理做得比較規範、做得有效果，才能推進混合所有制經濟的發展。這是互為條件，相互促進的。

　　對國有資本投資公司，要投入到重要前瞻性戰略性産業，增強國有資本的控制力和影響力，更多發揮杠桿作用，撬動社會資本，增強國有資本的影響力和活力，實現保值增值，更多的是去追求股東價值的最大化，追求經濟的責任。

　　證監會上市部副主任沙雁表示，市場上也出現了“濫用市值管理的概念，以掩蓋違法違規行為”的苗頭，需要特別加以注意。5月22日證監會對外公告查辦了一些案件，這些案件主要是涉及日常交易，其中也有個別案件是涉及編題材、講故事來操縱股價，協同內外聯手操縱股價也是有的。

　　“我們鼓勵上市公司通過正確的發展戰略創造價值，但是堅決反對任何違反三公原則的行為”。沙雁提出，市值管理的核心就是要提高上市公司的品質，包括上市公司維護全體股東的合法權益，保持股東與管理層的利益一致，建立長期的發展戰略，並依法運用各種資本工具來支援長期發展，創造內在價值，使市值反映公司真實內在價值的所有行為。

　　中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀建議，設立一對新基金，即證券市場維穩基金和市值管理體系建設促進基金。

　　維穩基金由國家財政籌建，應對資本市場的大起大落，後者建議由中國上市公司協會發起，吸收交易所、登記公司等市場主體出資，本著取之於市場、反哺于市場的原則，資助市值管理理論研究、案例總結、知識傳播、經驗交流和人才培養等活動。

　　在市值管理體系建設方面，引導市場上下共同關心和參與市值管理體系建設活動。

　　著名經濟學家吳曉求表示，資本市場出現了結構性泡沫，但還沒達到嚴重程度，原因在於中國金融結構和資本關係非常簡單，也有著很大的隔離墻。要看到風險，也要採取科學的、市場化手段去化解風險，不要採取行政力量去解決泡沫，要鼓勵減持，同時也要利用大數據平臺來打擊內幕交易。