受標的上證50ETF低開高走影響，本週一50ETF隨之出現快速“變臉”。上午還是認購期權普跌、認沽期權普漲的局面，午後卻上演了一場“逆襲”。截至昨日收盤，32份認購期權合約集體收漲，32份認沽期權合約全部下跌。值得一提的是，3月購2300、3月購2350、3月購2400、3月購2450、3月購2500及3月購2550六合約漲幅均超過50%，其中3月購2500及3月購2550兩合約盤中更是一度漲逾100%。

　　現貨方面，3月9日，上證50ETF行情低開高走，早盤開盤後基本呈弱勢窄幅整理形態，午後在金融板塊強勢帶動下高歌猛進。最終報收于2.397點，漲0.058點或2.48%；50ETF份額日內成交增至1616萬手，成交金額37.8億元，為50ETF期權上市後的次高位。

　　與此同時，當天期權成交量能也出現快速放大，並創下上市一月來新高，全市場成交61254張，較上一日增漲126%；持倉水準也出現同步放大，全市場持倉53708張，其中認購期權30693張，認沽期權23015張。

　　銀河期貨期權策略小組表示，在期權成交放大的同時，未平倉量Put(認沽)/Call(認購)Ratio數值(0.75)仍與前一交易日相當，表明認購期權持倉佔優，顯示投資者對後市仍以偏多看法為主。此外，隱含波動率較歷史波動率來説，多日維持在相對低位，其中主力3月平值(行權價為2.40元)認購期權和認沽期權隱含波動率均在23.5%左右。

　　長江期貨期權部還指出，昨日認沽期權虛值合約相對跌幅普遍較大，部分原因是由於投機交易主要集中在虛值合約。此外，也與虛值期權本身特點有關，其權利金較低，計算漲跌幅時，分母較小導致最終結果看上去較大。而從絕對漲跌數值上看，期權價格變動仍符合一般規律。

　　基於上述行情分析，海通期貨期權部推薦一級投資者：結合標的走勢，建議採取保護性措施；二級投資者：建議維持上周跨式持倉，同時持有買入同行權價的認購和認沽期權頭寸；三級投資者：同二級策略，構建遠月跨式策略。

　　銀河期貨期權策略小組還提醒投資者，主力3月期權合約距到期日僅剩12個交易日，期權的時間價值也將呈現加速衰減趨勢，應注意手中期權頭寸的風險管理。並建議，一級投資者維持手中現貨頭寸；二級投資者盤中逢低買入虛值一檔或平值認購期權；三級投資者推薦盤中合適點位構建牛市價差組合策略。

　　此外，有消息稱，根據上交所期權業務投資者座談會會議內容，上證50ETF期權的限倉及限購制度有望于3月底放寬。且期權交易手續費的收費標準也有望適當降低，客戶開戶條件將放寬。

　　對此，海通期貨期權部表示，期權上市初期達到了順利起步和平穩運作的目標，後期放寬門檻及限制將有利於釋放市場熱情，增加開戶量及交投量，更多投資者可以利用此工具進行資産配置及保值。