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六合約漲逾50% 期權成交量刷新歷史紀錄

  • 發佈時間:2015-03-10 00:26:26  來源:中國證券報  作者:馬爽  責任編輯:王文舉

  受標的上證50ETF低開高走影響,本週一50ETF隨之出現快速“變臉”。上午還是認購期權普跌、認沽期權普漲的局面,午後卻上演了一場“逆襲”。截至昨日收盤,32份認購期權合約集體收漲,32份認沽期權合約全部下跌。值得一提的是,3月購2300、3月購2350、3月購2400、3月購2450、3月購2500及3月購2550六合約漲幅均超過50%,其中3月購2500及3月購2550兩合約盤中更是一度漲逾100%。

  現貨方面,3月9日,上證50ETF行情低開高走,早盤開盤後基本呈弱勢窄幅整理形態,午後在金融板塊強勢帶動下高歌猛進。最終報收于2.397點,漲0.058點或2.48%;50ETF份額日內成交增至1616萬手,成交金額37.8億元,為50ETF期權上市後的次高位。

  與此同時,當天期權成交量能也出現快速放大,並創下上市一月來新高,全市場成交61254張,較上一日增漲126%;持倉水準也出現同步放大,全市場持倉53708張,其中認購期權30693張,認沽期權23015張。

  銀河期貨期權策略小組表示,在期權成交放大的同時,未平倉量Put(認沽)/Call(認購)Ratio數值(0.75)仍與前一交易日相當,表明認購期權持倉佔優,顯示投資者對後市仍以偏多看法為主。此外,隱含波動率較歷史波動率來説,多日維持在相對低位,其中主力3月平值(行權價為2.40元)認購期權和認沽期權隱含波動率均在23.5%左右。

  長江期貨期權部還指出,昨日認沽期權虛值合約相對跌幅普遍較大,部分原因是由於投機交易主要集中在虛值合約。此外,也與虛值期權本身特點有關,其權利金較低,計算漲跌幅時,分母較小導致最終結果看上去較大。而從絕對漲跌數值上看,期權價格變動仍符合一般規律。

  基於上述行情分析,海通期貨期權部推薦一級投資者:結合標的走勢,建議採取保護性措施;二級投資者:建議維持上周跨式持倉,同時持有買入同行權價的認購和認沽期權頭寸;三級投資者:同二級策略,構建遠月跨式策略。

  銀河期貨期權策略小組還提醒投資者,主力3月期權合約距到期日僅剩12個交易日,期權的時間價值也將呈現加速衰減趨勢,應注意手中期權頭寸的風險管理。並建議,一級投資者維持手中現貨頭寸;二級投資者盤中逢低買入虛值一檔或平值認購期權;三級投資者推薦盤中合適點位構建牛市價差組合策略。

  此外,有消息稱,根據上交所期權業務投資者座談會會議內容,上證50ETF期權的限倉及限購制度有望于3月底放寬。且期權交易手續費的收費標準也有望適當降低,客戶開戶條件將放寬。

  對此,海通期貨期權部表示,期權上市初期達到了順利起步和平穩運作的目標,後期放寬門檻及限制將有利於釋放市場熱情,增加開戶量及交投量,更多投資者可以利用此工具進行資産配置及保值。

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