隨著年報披露的持續展開，QFII佈局的路徑輪廓浮現。據統計，在已披露2014年年報的243家上市公司中，QFII出現在10家公司的前十大流通股股東中。從相關公司所屬行業等相關資訊來看，QFII偏愛成長和國企改革兩大主題。

　　寵愛英唐智控等個股

　　隨著上市公司2014年年報披露的持續展開，QFII佈局的路徑輪廓逐漸浮出水面。據同花順iFinD數據統計，截至3月6日，已披露2014年年報的243家上市公司中，10家公司的前十大流通股股東中出現了QFII的身影。

　　這10個股分別為華塑控股、深圳機場、新世紀、青島鹼業、德賽電池、雲海金屬、安科生物、英唐智控(300131)、永新股份(002014)、福耀玻璃和中國聯通。

　　此外，深圳機場(000089)由於轉債轉股的關係，提前曝光其去年四季度末股東情況，挪威中央銀行去年底新進持有313.99萬股。業績預告顯示，2014年深圳機場實現凈利潤將比上年同期下降50%-65%，公司稱這主要是由於深圳寶安國際機場啟用新航廈運營後，經營場所大幅擴大，折舊費用、運營成本及財務費用等大幅增長。

　　QFII重倉持有的這11隻個股中，華塑控股、深圳機場、德賽電池、雲海金屬、安科生物和英唐智控這5隻個股為QFII去年四季度的新寵;永新股份、福耀玻璃和青島鹼業在去年四季度獲得QFII的增持。不過，中國聯通和新世紀遭到了QFII的減持。其中，中國聯通遭南方東英資産管理有限公司減持6851.79萬股。

　　而在這些個股中，最受QFII偏愛的莫過福耀玻璃了。數據顯示，有兩家QFII去年底出現在了公司前十大流通股東之列;其中，易方達資産管理(香港)有限公司去年四季度增3992.65萬股，將持股增加至4839.75萬股，列公司前十流通股東的第四位;首域投資管理(英國)有限公司去年四季度新持有1453.6萬股。這兩家QFII合計持有646.86萬股，市值達到6293.35萬元，市值達7.64億元，是目前QFII持有市值最高的個股。

　　英唐智控是目前為止QFII持有佔公司流通股比重最高的股票。財報數據顯示，公司前十大流通股東有2隻QFII入駐。其中，摩根大通去年四季度新進持有505.91萬股，一躍成為第五大流通股東，佔公司流通股比例的4.1%。美林國際去年四季度新持有140.95萬股，持有股數佔流通股比例的1.14%，也在去年四季度新進。這兩家QFII合計持有646.86萬股，佔流通股比例的5.24%。

　　從相關個股的走勢來看，QFII選擇這些股票也為其帶來了相當不錯的收益。統計顯示，QFII重倉的這11隻個股中，除停牌己經超過2個月的英唐智控一家股價錄得下跌外;其他個股股價均有不同程度的上漲，其中，新世紀、德賽電池和青島鹼業等3隻個股今年以來累計漲幅超過30%，新世紀的漲幅更是高達139.43%。

　　青睞成長和國企改革主題

　　目前情況來看，QFII偏愛中小盤成長與國企改革兩大主題個股。重倉持有的11隻個股中，英唐智控、雲海金屬、安科生物、新世紀等個股今年一季度凈利大幅預增，QFII鍾愛中小盤成長股顯而易見，而中國聯通和深圳機場擁有較強的國企改革預期。

　　分析人士表示，QFII青睞中小盤成長與國企改革兩大主題，主要是不少中小盤、創業板上市公司經受住了經濟增速放緩的考驗，保持了良好的增長勢頭。此外，這些企業再吸聚人才、推動創新、技術産業化等方面的特有功能對於調結構、轉方式起到重大推動作用，受政策扶持。另一方面，國企改革頂層設計方案出臺漸行漸近，有望實現混合所有制相關的公司有較大的政策“紅利”。

　　以目前QFII持有佔流通股比重最高的英唐智控為例，公司2014年實現營業收入49078.92萬元，同比下降21.83%;實現凈利潤2152.48萬元，同比扭虧;每股收益0.11元。據公司介紹，其2014年得以扭虧的一個重要原因，是公司物聯網産品營業收入同比增加49.54%、營業成本同比增加28.23%，毛利率同比增加7.23%。此外，公司預計2015年一季度實現凈利潤較去年同期同比增長107.8%-136.2%。

　　國企改革方面，有券商研報表示，QFII重倉的中國聯通響應國家改革戰略，從全面整合的方向探索適合公司發展的混合製模式，公司自上而下進行探索，特別是在移動網際網路方面公司將優先邁出一步，在OTT業務方面希望通過合作帶來新的機會，同時也以更加開放的心態，在所有方面都積極探索合作路徑，今年有望邁出實質性一步。

　　而無論是從我國大環境還是從QFII本身的實際行動來看，種種跡象顯示，QFII對我國資本市場的投資熱情依然高漲。近年來，QFII一直在不斷開立A股賬戶。中國結算最新公佈的數據顯示，今年1月份QFII新開立了15個A股賬戶，其中滬市7個、深市8個。這也是QFII連續第37個月有新開A股賬戶。至此，QFII新開立的A股賬戶總數達到了839個。

　　分析認為，QFII連續三年多開立新賬戶，一個重要的原因就是境外投資者對A股市場一直都有信心。中國證券投資基金業協會發佈的調查報告《2015基金市場發展與政策展望》顯示，有85.2%的QFII機構看漲上證綜指，55.6%的QFII機構認為漲幅將超過10%，3.7%的QFII機構認為漲幅將超過20%，另有14.8%的QFII機構認為無法判斷。

　　而在QFII不斷開立A股賬戶的同時，獲批的數量也在不斷增加。中國證監會數據顯示，今年1月份，證監會新批了3家機構的QFII資格，至此，QFII總數達到了277家。與此同時，來自國家外匯管理局公佈的數據顯示，外管局2月新批了17.48億美元QFII額度。資料顯示，截至2月28日， QFII合計獲批697.23億美元的投資額度，較上月底凈增17.48億美元。

　　個股點將臺

　　永新股份(002014)

　　隨著公司在建項目産能陸續釋放，分析認為公司業績拐點基本確認;加之新業務領域探索具備爆發潛力，具備較好安全邊際。德意志銀行在去年四季加倉863.28萬股，將持股增加至1101.21萬股，列公司前十流通股東的第四位。

　　據公司財報，公司向外積極拓展海外業務，跟隨客戶進入其他亞洲地區，對內加大區域市場力度，區域性品牌客戶逐漸增多。2014年海外業務收入1.42億元，同比增長134.06%，毛利率20.13%顯著高於國內市場，未來有望隨更多的全球性客戶佈局海外，發展為全球化的包裝配套公司。積極調整業務結構為再啟動儲能。

　　券商指出，公司是包裝材料龍頭企業，經營效率和管理決策等方面都是業內楷模，儘管當前的外部環境拖累公司整體需求，但管理層對發展方向亦有清晰的把握，積極豐富産品結構，儲備未來有前景的業務10.線索 ， 公司目前處於階段低谷，未來有望受益産品結構多元化升級轉型。

　　 德賽電池(000049)

　　公司為蘋果的主要供應商之一，在蘋果産業鏈中份額穩固。此前，德賽電池在iPhone系列産品中的份額均突破50%。有消息稱，公司為蘋果即將發佈的可穿戴新品Apple Watch電池的獨家供應商，根據分析人士對Apple Watch的全年出貨預估量3000萬台計算，該産品全年將為德賽電池貢獻超過6億元營收。

　　德賽電池近日發佈的2014年年度報告顯示，2014年公司實現營業收入約為63.9億元，比上年增加45.14%，凈利潤2.35億元，同比增長13.84%;前十流通股東中，瑞士銀行以新進81.57萬股，列公司前十流通股東的第四位。

　　分析指出，隨著公司為蘋果産品供應電池的提高，蘋果訂單在價格和利潤率可望受益。此外，增資中研電控顯示出公司在新能源汽車電機、電控領域已經開始積極佈局，逐步提升公司戰略空間，發展前景看好。

　　 福耀玻璃(600660)

　　公司為國內汽車玻璃的龍頭，2014實現收入和凈利潤同比增12.4%和15.8%。而公司分配預案為每10股派7.5元(含稅)，分紅比率為68%，較為平穩的業績增長和較高的股息率吸引到了QFII的駐守。

　　數據顯示，有兩家QFII去年底出現在了公司前十大流通股東之列;其中，易方達資産管理(香港)有限公司去年四季度增3992.65萬股，將持股增加至4839.75萬股，列公司前十流通股東的第四位;首域投資管理(英國)有限公司去年四季度新持有1453.6萬股。這兩家QFII合計持有646.86萬股，市值達到6293.35萬元，市值達7.64億元。

　　券商研報指出，福耀玻璃海外業務進入加速擴張期，憑藉産品性價比、紮實的財務基礎及持續高的研發投入等多方面優勢，在競爭對手戰略收縮時，快速成長為全球頂級汽車玻璃供應商可能性大，業務長期中速增長基礎牢固;此外，分紅比率大幅提升後，公司分紅收益率處於A股前列，在利率下行週期中，公司股票投資價值將持續提升。

　　深圳機場(000089)

　　由於轉債轉股的關係，深圳機場去年四季度末股東情況提前曝光，挪威中央銀行去年底新進持有313.99萬股。業績預告顯示，2014年深圳機場實現凈利潤將比上年同期下降50%-65%，公司稱這主要是由於深圳寶安國際機場啟用新航廈運營後，由於經營場所大幅擴大，折舊費用、運營成本及財務費用等大幅增長。

　　值得一提的是，2014年12月公司公告稱，已啟用A/B航廈轉型項目，並選定“深圳國際車窗”為項目方案，前海正宏為中選承租人。對此，分析預計，A/B航廈或于2016年2季度開始投入使用並創造利潤，預計“深圳國際車窗”每年有望為公司貢獻6000萬元利潤。

　　分析指出，由於白雲機場利用率趨於飽和， 隨著新航廈的啟用，深圳機場的時刻資源有望得以進一步提升。以及折舊基本不增加導致成本同比增速應會明顯放緩，2015年業績有望高增長。