“最強大腦”、“中國最強音”……曾幾何時，“最強”一詞已經被各大娛樂節目所佔據，而如今，資本市場也將迎來 “最強外援”—2015年，一方面是滬港通資金的參與將更加充分；另一方面，將A股納入MSCI指數的呼聲也越來越高，A股市場的全球化也必將帶來海外資金的涌入。

　　美元回流的影響有限

　　2013年12月18日，美聯儲宣佈自2014年1月開始，每月縮減資産購買計劃100億美元~750億美元。隨後，資産購買計劃不斷縮減，直至2014年10月29日，美聯儲宣佈11月起將資産購買規模降至零，第三輪量化寬鬆宣告終結。

　　“今年以來，外匯佔款規模不如以前。除了中國貿易競爭力相對下降的原因，也有美聯儲量化寬鬆結束導致的全球美元流動性收縮的原因。此外，目前中國經濟正處在轉型過程中，對投資的吸引力下降，再加上美元強勢，肯定會促使資金回流到美國去。”東莞銀行金融市場部分析師陳龍對《每日經濟新聞》記者表示。

　　不過，陳龍也表示，目前美元回流對中國市場的短期影響是有限的。主要是現在央行有創新貨幣政策調控工具適時管控流動性，如果沒有這些創新工具，美元回流對A股市場流動性的影響肯定會很顯著。

　　滬港通開啟增量資金通道

　　一直以來，除了QFII和RQFII以外，海外投資者參與A股投資的通道非常有限。滬港通開通後，更多海外投資者可以方便快捷地參與A股市場投資。

　　不過，從目前來看，通過滬港通引入的海外資金並不太多。但隨著時間的不斷推移，海外投資者在充分了解、熟悉A股的投資規律後，海外資金通過滬港通渠道陸續進入A股將只是時間問題。

　　恒生投資服務有限公司董事及投資顧問服務主管梁君馡向《每日經濟新聞》記者表示，“外資做投資決定時，需要履行一定的程式，整個決策程式短時間難以達成。QFII發展了十多年，才成為成熟的QFII市場，相信滬港通也需要一段時間。我們平時見過很多基金經理，很多基金都説會參與滬港通，但是他們參與之前需要監管機構的批准。”

　　梁君馡還舉了ValuePartner的例子：“ValuePartner旗下管理的很多基金都是在香港證監會註冊，需要經過批准才能把錢投進去。之前大家把滬港通運作的情況想得太簡單了一點，後面還要完成很多工作，才能真正規模化投資滬港通。”

　　海外資金入市預期增強

　　根據此前中金研究報告 ，MSCI最初提議僅納入符合條件的A股成分股自由流通市值的5%。在這種情況下，預計A股在MSCI新興市場指數中的權重將只有0.5%左右。根據MSCI統計的追蹤相應受影響指數的資産規模，納入5%的流動市值理論上將給A股帶來約90億美元的資金增量。

　　梁君馡稱，“我覺得MSCI不會那麼快將A股納入，因為目前大量的A股股票仍未實現外資自由買賣。即便真的要納入，也要先等到深港通開通後才會有所考慮。”

　　此外，QFII和RQFII額度在2015年會持續增加。外管局數據顯示，截至11月28日，QFII獲批的總額度在4000億元左右，RQFII的額度大約是2984億元。粗略估算，不包括2015年新獲批的額度，到2015年底，如果QFII倉位增加到80%，RQFII額度用完，加上滬港通的3000億元用足，海外投資者合計持有的A股市值可以達到約9000億元人民幣的水準。