滬深交易所發佈資産證券化業務指引
- 發佈時間：2014-11-27 07:36:00 來源：中國經濟網 責任編輯：陳娟娟
在信貸資産證券化取消行政審批一週內，滬深交易所先後下發《證券交易所資産證券化業務指引》的相關文件，對備案制資産證券化業務的法律適用和監管規則做出詳細安排。在業內人士看來，備案制落地和細則出臺是向盤活存量金融資産邁出一大步。
近兩年債券市場發展較快。數據顯示，目前上交所各類債券掛牌數量2533隻，存量2.26萬億，今年現貨和回購交易量達75萬億元。“資産證券化有利於增強債市流動性，一定程度上也有利於化解債券風險，是提振債市的重要舉措。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為。“資産證券化本身也有風險，如果缺乏管理，在系統性金融風險爆發時會起到杠桿效果，因此交易所此次細則中著力強調了風險控制。”他説。
為了更好應對備案制下的發行特點，滬深交易所對資産支援證券的掛牌轉讓規則、投資者適當性、資訊披露等環節的業務規則進行了明確。比如，在掛牌轉讓條件方面，滬深交易所均明確要求管理人在資産支援證券發行前向交易所申請確認是否符合掛牌轉讓條件，明確産品掛牌要求，同時對基礎資産轉讓、附屬擔保權益轉讓和現金流預測等重要環節提出明確的掛牌要求。又比如，為了更好保護中小投資者利益，控制業務風險，兩交易所強化了投資者適當管理，明確合格投資者的範圍，突出資訊披露監管，明確掛牌初始資訊、跟蹤評級資訊等披露要求，強調充分揭示風險。
從去年底首只資産信貸化産品登陸深交所以來，滬深交易所通過資産證券化服務實體經濟已經取得階段性成果。深交所探索運用資産證券化産品支援徐州、廈門棚戶區改造，掛牌阿裏小貸證券化産品服務小微企業，推出首個場內不動産投資信託等業務都進展順利。2014年以來更是加快步伐，共推進發行掛牌16個專項計劃，發行金額204.83億元。上交所目前掛牌産品的基礎資産類型包括租賃債權、基礎設施收費權、企業應收賬款、委託貸款等等；今年6月份，信貸資産支援證券也首次在上交所成功上市。
滬深交易所相關業務負責人表示，在本次新規出臺後，兩交易所將按照新的監管要求，在有效控制業務整體風險的基礎上，繼續助力小微企業融資，探索涉農資産證券化，加快推進信貸資産證券化、不動産投資信託等産品創新。
