昨日，滬港通正式“通車”整整一週。本週在標的個股漲少跌多的情況下，滬港通經歷了首日的資金熱捧與隨後的逐日降溫，週五滬股通和港股通的剩餘額度佔比分別達到了81%和98%。不過，週五在券商股大漲帶動下，A股重拾升勢，恒生指數也受此帶動止跌回穩，這促使恒生AH股溢價指數重拾升勢，報收于103點上方。總體來看，滬港通的開通加強了A股和H股的聯動，隨著藍籌股調整壓力的減弱、央行週五降息，滬港兩市有望回歸強勢格局，由此帶動滬港通交易逐步回暖。

　　滬港通逐日降溫

　　交易所盤後數據顯示，滬股通昨日額度剩餘了106.59億元，佔比達到81%；港股通當日餘額為103.14億元，佔比超過了98%。由此，滬港通剩餘額度較週四進一步提升，逐日降溫的跡象明顯。

　　回顧本週情況，不難發現滬港通經歷了熱度的逐步降溫，北向資金熱度持續高於南向。週一滬港通的正式“通車”激發了投資熱情，滬股通當日額度雖然未出現“秒停”，但不到下午兩點便全部“售罄”，提前結束交易；相對而言，港股通額度較為寬鬆，105億元的當日額度至收盤仍剩餘了87.32億元，低於市場預期。週二，額度寬鬆的情況凸顯，滬股通當日的130億元額度剩餘了81.55億元，佔比為62%；港股通的105億元額度剩餘了97億元，佔比達到92%，與週一形成了較為鮮明的對比，但北向資金熱度較高的格局未變。

　　隨後的三個交易日，額度寬鬆的格局愈演愈烈。週三，滬股通餘額尚有103.88億元，佔比高達79%；港股通餘額還有102.57億元，佔比超過了97%。而週四額度用量進一步縮減，滬股通餘額達到107.24億元，港股通剩餘103.04億元。

　　總體來看，當前滬港通的交易熱度低於市場預期，此前多家機構認為滬港通開通初期，每日交易額度大概率經歷“秒停”狀況。而今僅有首日滬股通的額度用盡，後續額度大量富餘，海外資金短期進入情況遠低於預期。

　　分析人士指出，這種情況與利好兌現導致的藍籌股獲利回吐相關。藍籌股此前經過了連續逼空式上漲之後，AH股處於相對穩定的溢價狀態，本身的調整需要和利好兌現引發的獲利回吐壓力促使其出現了連續回調，影響了海外資金佈局積極性；同時，買賣匯差成本等因素也有一定影響，由此交易額度出現明顯富餘，也進一步削弱了A股市場對藍籌股的預期。

　　AH股溢價回升

　　滬港通低於預期的演繹使得A股和H股市場雙雙呈現出震蕩回落狀態，由此，恒生AH股溢價指數近期圍繞102點展開橫盤震蕩，且重心趨降。不過，昨日伴隨著券商股的王者歸來，A股主機板市場再現放量大漲，恒生AH股溢價指數由此重拾升勢，報收于103.09點。

　　昨日，A股市場中出現了風格的大逆轉。原本早盤延續了前期中小盤股領漲的格局，TMT行業率先上攻，而包括券商股在內的藍籌板塊維持弱勢震蕩。大為出乎意料的是，上午11點之後大量資金涌入券商股，促使上證綜指擺脫頹勢，午後更是一路走高。至收盤，上證綜指和深證成指分別大漲1.39%和1.55%，且成交量再度放大。

　　而同時，恒生指數也受到帶動，走出與上證指數類似的走勢，不過尾盤漲幅有所回落，最終上漲0.37%，報收于23437.12點。由此，恒生AH股溢價指數緊隨上證綜指節節攀升，最終突破了糾結多日的102點，報收于103.09點，距離11月11日創下的階段高點103.15點僅一步之遙。

　　分析人士指出，從行情上可以看到，滬港通的開通促使A股市場與香港市場的聯接更為緊密，指數相關性明顯提升。後期滬港通相關標的股的表現，將與滬港兩市大盤指數的表現息息相關。

　　值得關注的是，昨日A股市場出現了近期罕見的大小盤股普漲格局，中小盤指和創業板指在午盤主機板崛起的同時並未出現下跌，且隨之重拾升勢，保持強勢。分析人士指出，這可能意味著A股市場自11月以來的二八“蹺蹺板”格局趨於結束，超買和超賣壓力都得到了緩解。後期，預計市場將不會再呈現出明顯的二八分化格局，在各個市場板塊中，結構性機會將成為主導。