國泰君安：救市政策短期未撤但需辨識目標
- 發佈時間：2015-07-28 11:56:53 來源：新華網 責任編輯：楊菲
近日，市場展開劇烈調整，投資者開始擔憂前期獲利盤將繼續砸盤及救市資金或先行退出。國泰君安策略團隊最新觀點認為，救市政策短期未撤，未來重點應在制度安排和有序退出，應震蕩行情中尋求絕對收益。
國泰君安認為，救市政策短期未撤但需辨識目標。7月27日晚，證監會新聞發言人表示，“中國證券金融公司沒有退出，並將擇機增持，繼續發揮好穩定市場的職能。”相比“國家隊”何時退出的猜測，投資者更需要辨識的是本次政府救市是基於流動性枯竭的極端情形而做的應急干預，並非市場化改革的轉向。這在7月18日財政部副部長朱光耀的表態和7月23日人民日報文章《正確認識金融發展、改革與穩定的關係》中已有非常清晰指引。
國泰君安認為，未來應在震蕩行情中尋求絕對收益。股災源於風險偏好的邊際下降以及微觀結構的惡化。而市場微觀結構“冰凍三尺非一日之寒”，投資者風險偏好難以恢復到之前的水準，維持A股在3400點至4300點之間進入階段性震蕩行情的看法，投資機會仍然集中在微觀結構在此輪調整中出現明顯改善的品種。
