重塑行業模式和生態環境 私募加速搶灘新三板
- 發佈時間：2015-09-16 01:30:52 來源：中國證券報 責任編輯：王文舉
新三板在較為高效地滿足金融機構融資需求的同時，某種程度上也在影響其間參與者的“玩法”進而改變行業的生態。
在觀察人士看來，雖然各家金融企業登陸新三板的目的大抵相似，但側重點仍有細微差異。對於中小銀行、小貸等需要提高資本充足率的機構而言，新三板平臺為其外源融資提供一個新的途徑。對於公募基金而言，借助新三板透明公允平臺實施股權激勵，或許是其更為直接的考量。一些機構可能還有著其他多元化的訴求，比如提升品牌知名度、並購重組，甚至PE公司借此實現LP份額轉讓，等等。而更為市場關注的是，借助於新三板相對高效便捷的融資能力，一些私募機構正在轉換傳統的經營和盈利模式，而蛻變為新興的金融力量。
中科招商、九鼎投資無疑是其中的代表，而這兩家機構的“玩法”一定程度上成為一些私募基金希望效倣的對象，以至於私募基金掛牌新三板已經成為一種潮流。
2015年上半年，中科招商進行了4次定向發行，合計募集資金約90億元。而在二級市場深幅調整之後，7月以來，中科招商已經舉牌16家上市公司。中科招商董事長單祥雙在接受中國證券報記者採訪時表示，中科招商的目標是5年內增持50家左右的上市公司，打造産業集群。為了達成這一目標，與一般資本舉牌不同的是，中科招商陽光舉牌的目標是成為大股東。9月9日晚，中科招商拋出300億元的定增方案，認購對象可以現金或資産等方式進行認購。此次再融資的發行價擬為27元/股，大幅高於上一輪18元的定增價。
同樣是利用資金優勢，九鼎投資在大金控版圖的棋局則也越來越清晰。就目前來看，九鼎在基金、銀行、券商、保險、地産、網際網路金融等諸多領域已逐一落子。
今年年初于新三板掛牌的證券私募思考投資也于7月份舉牌A股上市公司園城黃金。思考投資總經理岳志斌對媒體透露，舉牌後會推薦合適的標的物給大股東，但不會介入公司管理。後續還可能會舉牌一家深交所上市公司，為公司轉型做準備。
對此，民生證券新三板研究員表示，目前對於資産管理類機構而言，固守資産管理傳統業務很可能在未來競爭中處於被動地位。新三板將成為民營金融集團孵化器，優選“種子選手”。除了九鼎、中科招商等資管公司外，民營券商、險企、小貸等金融類企業加快登陸新三板。隨著金融改革深化，金融行業壟斷格局正被逐步打破，新三板現有便利的融資通道，嫁接未來出臺的分層、轉板等政策紅利，有望成為一批具備國際競爭力的民營金融集團孵化器。
