如果非要給6000多位新三板公司董事長做個炒股能力排行榜，仁會生物(830931.OC)董事長桑會慶很可能會名列第一。

　　你可能不知道誰是桑會慶，但只要你關注股市，你應該看到過一篇出處已無從考證出處的網文《中國第一批頂尖操盤手的風采和現況》，桑會慶名列其中。

　　往事已過。作為新三板公司仁會生物董事長的桑會慶，再次成為新三板市場的焦點，主要是因為公司營收入為0但市值一度達到60億，60億估值的背後是仁會生物研發的糖尿病新藥誼生泰讓市場浮想聯翩；除此之外，因為股神桑會慶的存在，仁會生物在二級市場的投資也為外界所關注。

　　外界都知道桑會慶炒股很NB，但是具體有多NB？恐怕沒幾個人能説清楚。今天，讀懂君為你揭秘。

　　定增融資4個億進股市，加杠桿不含糊

　　在2012年12月出任仁會生物執行董事之前，桑會慶賦閒在家近12年。

　　炒股需要錢。於是，在大舉進入A股市場之前，也就是2014年10月27日至2015年3月16日期間，仁會生物先後完成了四次融資，分別融資0.325億元、1.6875億元、0.97925億元、1億元，總額高達3.99175億元。

　　最後一次融資兩周後，也就是2015年3月30日，仁會生物公告稱，將利用閒置資金進行投資理財，投資額度最高不超過4億元，投資範圍包括流通股票、債券、基金、金融衍生産品等。

　　值得一提的是，仁會生物董事會早在2014年11月11日就通過了《關於公司參與融資融券業務的議案》，這意味著仁會生物投入股市資金的最高金額可能將超過8億元。

　　事實上，桑會慶在投資中至少也加了上億元的杠桿。

　　2014年年報顯示，仁會生物質押了3123.26萬元的股票，融資877.06萬元，質押權人為金元證券上海平涼路營業部。

　　2015年中報顯示，仁會生物質押借款金額高達11543.98萬元，其中股票質押式回購交易借款 8000萬元，融資融券股票賬戶借款 3543.98萬元。

　　至於究竟加了多大杠桿，恐怕只有桑會慶本人才知道了。

　　精準抄底，安全逃頂，去年賺了6800萬

　　不愧是知名操盤手出身，過去兩年，桑會慶在A股市場比較成功，精準抄底，安全逃頂。

　　要知道，配得上這8個字的人並不多。

　　2014年12月31日之前，仁會生物並沒有參與證券市場投資。佐證是，2014年年報顯示，公司當時的投資收益以及公允價值變動均為零。

　　半年之後的2014年中報顯示，處置交易性金融資産取得的投資收益為-7.3萬元，交易性金融資産公允價值變動的收益為70.1萬元。

　　這意味著仁會生物開始在二級市場佈局，你知道，2014年7月開始，A股開始了一輪大牛市，桑會慶可謂精準抄底。

　　抄底的戰績在2015年半年報開始顯現。2015年上半年，在營收為0的情況下，公司實現1.07億元凈利潤。其中公允價值變動收益8603.68萬元、投資收益3747.15元。

　　假設桑會慶在股市投入4億元，這意味著半年獲取近27%的收益。從半年報也可看出，截至6月30日，仁會生物仍持有大量持倉。

　　很快，股災爆發。仁會生物有所損失，但損失並不大。2015年年報顯示，仁會生物的公允價值變動收益為-35.61萬元，投資收益為6825.34萬元，交易性金融資産僅余 119.34 萬元，這意味著仁會生物的大部分收益都已經變現。

　　當然，此時仁會生物仍持有5094.95萬元可供出售金融資産，這部分資産主要是股權投資資産，其中包括參與投資一銘軟體的4094.95萬元。而仁會生物兩次認購的130萬股、桑會慶認購的90萬股目前均處於浮盈狀態。

　　至於仁會生物在二級市場究竟買了什麼股，讀懂君也不知道。不過，視覺中國2015年中報顯示，仁會生物持有257.87萬股，佔流通股本的1.31%。按照當時41.06元的價格計算，賬面價值高達10588.14萬元。視覺中國是2015年A股市場最熱的網際網路概念股之一，從中可見桑會慶的投資風格。

　　但是，僅靠這些，外界還是無法準確描述桑會慶在二級市場的投資思路。不過，讀懂君發現，A股市場上有名叫桑會慶的投資者，投資能力很強，只是無法確認此桑會慶就是仁會生物的桑會慶。

　　華儀電氣(600290.SH)2013年年報顯示，此桑會慶持有華儀電氣441.03萬股，佔流通股本的0.86%。按照當時7.67元的價格計算，賬面價值3382.7萬元。在大盤低迷的情況下，華儀電氣的股價卻氣勢如虹、屢創新高，後期股價一度突破20元。

　　魯抗醫藥(600789.SH)2014年年報顯示，其第六大股東桑會慶持有325.18萬股，佔流通股本的0.56%。按當時7.92元的價格計算，賬面價值2575.53萬元。隨後，魯抗醫藥股價一路高歌猛進，最高衝至25元，遠遠跑贏同期大盤指數。

　　會炒股顯然不是缺點。但是一家生物醫藥公司不能靠炒股證明自己的長期競爭力。

　　於是讀懂君看到，到2015年12月31日，當初認購250萬股、500萬股的中信證券、東方證券，至少分別減持147萬股、301.8萬股。

　　於是，桑會慶100%控股的仁會技術在2015年上半年減持了2641.6萬股，不過2015年下半年未做任何減持。不過，桑會慶家族的其他多位人士2015年在買入仁會生物的股票。

　　二級市場，亂花迷眼。但並不重要。