新三板誕生首例換股吸並案 君實生物合併眾合醫藥
- 發佈時間：2015-07-13 03:37:00 來源：中國新聞網 責任編輯：楊菲
君實生物將以2:1的估值比換股吸收合併新三板掛牌企業眾合醫藥，兩家新藥研發企業將借此實現資源共用。若交易完成，新三板將誕生首例換股吸並案。
此合併案的交易雙方均為上海寶盈資産管理有限公司董事長熊俊控制的新藥研發企業，君實生物將作為存續方向眾合醫藥全體股東定向發行股份吸收合併眾合醫藥。合併完成後，眾合醫藥將被登出。
根據方案，眾合醫藥的換股價格為1.32元/股，君實生物將以26.23元/股的價格發行735萬股股票用於吸收合併眾合醫藥，換股比例為 1:19.87，即換股股東所持有的每19.87股眾合醫藥股票可以換得1股君實生物此次發行的股票。從眾合醫藥的換股價格來看，略低於其停牌前一交易日1.45元/股的收盤價。不過，由於掛牌以來眾合醫藥成交並不活躍，未能形成連續報價，因此，市場價格參考價值不大。
君實生物和眾合醫藥全體股東均簽署了承諾函，同意換股吸並方案。如此一來，雙方股東都自願放棄了交易中的現金選擇權。從另一個角度來看，這也代表著雙方股東對方案和公司價值的認可。
過往A股多起換股吸並案中，交易方的主要訴求均在於借換股吸並實現上市，資産證券化才是交易方的主要考慮，資源整合往往被放在了第二位。例如，美的集團換股吸並美的電器、溫氏集團換股吸並大華農均是典型。與上述案例不同的是，君實生物吸並眾合醫藥的重點放在了資源整合，而非曲線掛牌。事實上，君實生物已經向全國股轉公司遞交了掛牌申請，此次換股吸並將與掛牌同時進行，掛牌新三板是換股吸並眾合醫藥的前提條件。
而通過換股吸並，同樣從事單克隆抗體新藥的研發及産業化的兩家企業將得以實現人才、技術、資金、管理等各種資源的共用和優勢互補，這也是該起交易的主要訴求。
由於處於新藥研發階段，君實生物、眾合醫藥一直未能實現盈利，主要通過提供技術服務實現營業收入，研發投入主要來源於股東投入、政府補助和提供技術服務取得收入。
君實生物披露的資料顯示，公司共有6個藥物已正式立項並處於研發階段。研發主要由君實生物兩位董事陳博和馮輝負責，兩每人平均畢業于美國愛因斯坦醫學院。陳博歷任復旦大學教授，禮來公司研究員，特裏斯生物科學公司高級研究員，幹細胞治療生物藥物公司資深研究員。馮輝歷任愛因斯坦醫學院分子藥理係助理研究員，Humanzyme Inc.高級工程師，阿斯利康抗體部資深工程師。
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